联想集团

智通財經APP獲悉，里昂發佈研報稱，聯想集團(00992)截至今年3月底止第四財季非香港財務報告準則純利為3.77億美元，同比增長36%，較市場預期高出20%。該行認為，強勁業績將由個人電腦出貨量同比增長8.7%、個人電腦利潤良好及伺服器業務扭虧為盈所帶動。給予聯想目標市盈率10倍不變，目標價由10.4港元上調至12.9港元，維持“跑贏大市”評級。

該行指出，基礎設施方案業務(ISG)受惠於雲服務提供商(CSP)對伺服器的強勁需求，主要由於擔心記憶體及CPU短缺，以及對AI推理用CPU伺服器的需求。該行預計第四財季ISG收入將同比增長45%、按季增長15%至60億美元，經營利潤率達0.6%，並預期強勁勢頭將持續至6月季度。

里昂認為，聯想個人電腦出貨量增長強勁、利潤率維持穩定及伺服器業務表現強勁，均超出該行及市場之前預期，預計正面情緒將至少持續至未來兩個季度。該行上調聯想第四財季及2027財年盈利預測，並將估值基礎推至2028財年。