福耀玻璃

智通財經APP獲悉，高盛發佈研報稱，維持對福耀玻璃(03606)H股的“買入”評級，基於16.7倍2026年預測市盈率，12個月目標價73港元; 基於18.5倍2026年預測市盈率，A股目標價維持73元人民幣。該行將2026至2028年每股盈利預測下調1%至上調2%，以反映出貨量增長放緩及平均售價上升幅度加大。

福耀玻璃今年首季收入同比增長5%，主要受全球汽車行業產量同比下跌5.2%影響，惟福耀出貨量跌幅僅3.7%，顯示市場份額持續提升。管理層預計，地緣政治緊張局勢下，成本通脹(如天然氣、運費)整體影響有限; 因全年看來，純鹼價格及運費將會全年展望下跌。公司預計2026年在建工程資本化將維持穩定。

該行預計，第一季將是汽車生產的季節性低谷，並預計隨着毛利率、營業利潤率的提高，全年營收增長將加速; 對於2026年全年，該行預測公司營收為505億元人民幣，年增10%，主要得益於平均售價同比增長8.4%、銷量同比穩定增長1.5%; 毛利率為37.8%; 息税前利潤同比增13%，息税前利潤率為22.5%，較去年同期提升0.5個百分點。