和誉－Ｂ

作為一家手握兩款重磅“十億美元分子”和多款具備FIC/BIC潛力創新管線品種的先鋒藥企，和譽-B(02256)在創新研發和BD交易的加持下，已連續兩年實現年度盈利。

展望2026年，隨着核心品種貝捷邁®(鹽酸匹米替尼膠囊)的全球首個新藥上市申請在國內獲批，和譽在迎來商業化元年的同時，也將迎來公司躍遷發展的新階段。

在此關鍵時間節點，和譽選擇聚焦創新研發進行配售融資補充“彈藥”，無疑展露了這家企業瞄準全球研發與商業化前沿方向、發揮差異化創新優勢的雄心，而這也將進一步鞏固和譽在全球創新藥賽道的優勢。

優化投資者結構，增強長期價值

4月21日盤前，和譽發佈了一則配售融資公告，宣佈公司擬配售4290萬股，每股配售價12.18港元，淨籌約5.17億港元，並擬將約90%用於研發創新的腫瘤及非腫瘤候選藥物、推進國際多中心臨牀試驗及潛在的商業化活動;約10%作一般及公司用途。

從和譽此次配售融資的細則來看，其定價與配售體現了公司資本市場運作的成熟度與專業性，是平衡公司融資需求與投資者利益的關鍵環節。

從定價基準來看，12.18港元的配售價較配售協議簽訂前一日(2026年4月20日)的收盤價13.29港元折讓約8.35%，較公司股票前5個交易日的平均收市價約13.43港元折讓約9.31%，處於港股市場增發股票常見的5%-10%折讓區間內，屬於合理水平。

這種雙層價格比較機制，既考慮了短期市場波動，又兼顧了中期價格趨勢，為投資者提供了全面的價值參考框架。

從配售規模看，和譽此次發行數為4290萬股，假設配售完成後公司股本沒有其他變化，配售股份將佔經擴大已發行股份總數的約5.99%。這一規模設計既滿足了公司大額融資需求，又將股權稀釋效應控制在相對合理範圍內，體現了管理層對股東利益的考量。

智通財經APP認為，在當前港股創新藥板塊存在強勁的機構投資者需求背景下，和譽此次配售融資不僅能補充發展“彈藥”，還有望吸引了眾多海外頂級長線投資者、主權財富基金以及戰略投資人的參與。

和譽獲國際知名投資機構新加坡政府投資公司(GIC Private Limited)舉牌，無疑吸引了市場的廣泛關注。此次GIC以每股均價12.18港元買入和譽約3800萬股普通股股份，價值約4.6億港元。目前GIC最新持股數目為3800萬股股份，持倉比例升至5.25%。

據悉，GIC是新加坡最大的國際投資機構，以長線價投風格著稱。該機構在當下港股醫藥板塊持續震盪環境下依舊果斷舉牌和譽，説明和譽的長期價值已獲得國際知名投資機構的高度認可。

創新價值加速釋放，配置潛力顯著提升

隨着具備FIC/BIC潛質的重磅“十億美元分子”貝捷邁®在國內獲批上市，和譽正式踏出全球商業化的第一步，開始步入創新價值加速釋放的全新階段。

與此同時，公司管線內的第二款“十億美元分子”依帕戈替尼(ABSK011)也已實現全球小分子管線進度領先，有望憑藉優異的有效性及安全性逆襲為Global FIC/BIC藥物。

除了上述兩款具備“十億美元分子”潛力的核心品種外，和譽近年來聚焦腫瘤精準治療與免疫治療，覆蓋EGFR、FGFR、CSF-1R，PMRT5等熱門靶點，已建立了22條具有全球競爭力的差異化創新研發管線，其中多款在研創新藥都具有“同類最優”或“全球首創”潛力，為和譽後續的內在價值加速釋放，積蓄強勁勢能。

此外，和譽還是港股18A中少數的持續通過股票回購“真金白銀”回饋投資者的創新藥企，截至2025年年末，和譽已累計購回1022.9萬股股份，佔年初已發行股份總數的1.51%，累計涉及資金8467萬港元。

值得一提的是，此次和譽的配售融資資金的約90%將用於研發與商業化相關開支。在重磅“十億美元分子”已成為商業化關鍵增長引擎的當下，和譽通過配售融資，儲備更多“彈藥”繼續聚焦腫瘤及免疫治療等核心領域，有助於公司“把更多錢花在刀刃上”，進一步驗證其Biopharma價值，並在二級市場上為投資者帶來更大的回報。