迅策

智通財經APP獲悉，4月24日，DeepSeek V4開源消息一出，引爆港股Token新浪潮。

DeepSeek V4釋放的核心信號是——大模型供給不再稀缺。當性能趨同、成本下降，應用端隨之爆發，場景變得多樣化，AI從“能用”走向“多場景深用”。企業應用加速走向規模化部署，Agent、多輪任務、長鏈路調用成為常態，調用頻次與複雜度同步飆升。

在高頻調用場景下，數據質量成為核心瓶頸。通用數據無法支撐高精度決策，難以在金融、能源等高門檻場景穩定產出。於是，專用Token從“優化項”迅速升級為“剛需”，調用需求剛性上升。

這正是迅策(03317)的主戰場。迅策的角色從不依附大模型，獨立部署在企業本地系統內，提供高質量數據Token——將分散、複雜、異構的私有數據，轉化為大模型可高效消費的標準輸入，提升每一次調用的價值產出。在調用密度持續抬升的背景下，這類“高轉化率Token”反而具備更強溢價能力。

因此，DeepSeek V4帶來的是需求擴張而非替代效應，短期情緒波動導致誤傷，長期邏輯卻更清晰：迅策的專用Token，反而是這場浪潮中最大的受益者。

業績端已給出反饋——2025年，迅策實現營業收入12.85億元，同比增長103.28%。進入2026年4月，迅策Token調用相關的年度經常性收入（ARR）環比暴漲300%，Token付費收入佔比已突破5%，全年目標為提升至20%-30%。Token經濟正進入加速兑現階段。