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智通財經APP獲悉，興業證券發佈研報稱，截至2026Q1，公募基金港股持倉總市值為 11210.6 億元，環比回落 8.9%，被動型公募基金港股投資市值與主動型差距進一步拉大。行業配置上，主動型公募基金前三大重倉行業為資訊科技業、非必需性消費、醫療保健業，重倉股的集中度環比下降。一季度，基金顯著增持石油石化、通信、醫藥。能源業、醫療保健業、地產建築業倉位環比抬升顯著。

興業證券主要觀點如下：

一、2026Q1公募基金港股持倉環比下降，被動型公募基金港股投資市值與主動型差距進一步走擴

截至2026Q1，公募基金港股持倉總市值為 11210.6 億元，環比回落 8.9%。分類型看，被動型、主動型公募基金港股持倉分別為 6792.3 億元、4418.4 億元，分別環比下降5.1%、14.2%。被動型公募基金港股持倉較主動型公募基金高出 2373.9 億元，二者差額環比2025Q4進一步擴大 367.3 億元。

二、主動型公募基金港股倉位下降

2026Q1主動型公募基金港股倉位環比回落。2026Q1，主動型公募基金的港股投資市值佔股票投資總額為23.7%，環比下降3.5pct。

2026Q1主動型公募基金的港股投資市值佔基金股票投資總額在[0，10%)、[10%，20%)、[20%，30%)的基金數量佔比最多。

三、主動型公募基金港股行業和重倉股配置詳解

(一)主動型公募基金港股行業配置

3.1.1、2026Q1能源業、醫療保健業、地產建築業倉位環比抬升顯著

2026Q1公募基金前三大重倉行業為資訊科技業、非必需性消費、醫療保健業。

截至2026Q1，中信行業口徑下，基金顯著增持石油石化、通信、醫藥，重倉股持股佔比環比抬升4.4pct、3.8pct、2.6pct。

主動型公募基金在醫療保健、資訊科技業、能源業的配置顯著高於港股通基準。

3.1.2、基金重倉股集中度環比下降，長飛光纖光纜(06869)、吉利汽車(00175)、貝殼-W(02423)、華潤置地(01109)、中國石油股份(00857)新進前二十大重倉股

基金重倉股的集中度環比下降。截至2026Q1，主動型公募基金前十大、前二十大重倉股持倉市值佔基金重倉股持股總市值比例分別為46.8%、59.1%。而截至2025Q4，主動型公募基金前十大、前二十重倉股持倉市值佔基金重倉股持股總市值比例則分別為49.9 %、60.2%。

具體到個股層面，1)2026Q1基金重倉股前十大分別為騰訊控股(00700)、阿里巴巴 - W(09988)、中國海洋石油(00883)、長飛光纖光纜、信達生物(01801)、中芯國際(00981)、科倫博泰生物(06990)、康方生物(09926)、吉利汽車、三生製藥(01530)。2)2026Q1長飛光纖光纜、中國海洋石油、吉利汽車被大幅增持。3)相較於2025Q4，長飛光纖光纜、吉利汽車、貝殼-W、華潤置地、中國石油股份新進2026Q1主動型公募基金港股前二十大重倉股。

(二)主動型公募基金影響力相對較高的行業和個股

截至2026Q1公募基金在港股醫療保健業、能源業、原材料業的影響力相對較高。從公募基金重倉股的持倉市值佔這些股票流通市值比例來看，醫療保健業的重倉股的持倉市值佔流通市值比例最高，達2.0%。

具體到個股層面，截至2026Q1長飛光纖光纜、安井食品(02648)、百奧賽圖-B(02315)的公募基金持倉市值佔流通市值比例最大。

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