中国中免

智通財經APP獲悉，高盛發佈研報稱，中國中免(01880)在去年低基數下，首季淨利潤同比增長21%至23.5億元人民幣，達該行全年預測的44%，進度略低於2023至2025年同期50%以上的歷史季節性水平;一般首季及第四季為全年旺季。目標價由67港元降至64港元，評級“中性”。

報告中稱，公司期內EBIT同比增長9%至27億元人民幣，意味着利潤率同比擴張1.2個百分點至15.9%，主要得益於銷售及行政開支(SG&A)同比下降7%，以及毛利率由去年首季的33%升至33.6%，相當是因為人民幣兑美元及歐元升值，有利於進口產品表現。考慮到機場免税店銷售額下降，以及完成向LVMH配售股份的影響，該行將2026至2028年每股盈利預測下調5%至6%。