阿里健康

智通財經APP獲悉，里昂發佈研報稱，阿里健康(00241)2026財年下半年收入略低於預期，但利潤大致符合預期。為反映相關投資，里昂下調阿里健康2027至2028財年經調整淨利潤預測23%，目標價相應由5.3港元下調至4.7港元，對應潛在升幅11%。基於藥品銷售成長潛力以及今年4-5%的股息率，維持“跑贏大市”評級。

阿里期內總收入同比增長8%，較該行預測低5%。毛利率下跌，主要由於公司對某些創新藥採取相對進取的價格策略。管理層給予2027財年收入同比增長指引為低十位數(low teens)，其中藥品銷售增長為高十位數(high teens)，符合里昂預期。該行認為，創新藥繼續是阿里健康的戰略增長動力，但利潤或會因持續投資於創新藥和醫療人工智能而下跌。公司對醫療人工智能的投資為期三年。