智通財經APP獲悉，貝萊德智庫發文稱，基於AI驅動的強勁盈利動能，該機構戰略性上調發達市場股票配置。貝萊德智庫將高收益債配置下調至中性，因為其更傾向於通過股票來把握增長機遇，但高收益債在固收資產中仍具有收益配置價值。

目前來看，AI驅動的盈利動能依然強勁：過去兩個季度，市場對MSCI美國指數2026年和2027年盈利預期的上調幅度，位居1988年以來的前五。且這一趨勢正逐步擴散：2027年的“美股七巨頭”盈利增長預期，與整體標普500指數之間的差距已縮窄至3%，遠低於2024年的31%。隨着AI對市場的影響跨越傳統的資產類別界限，市場主導力量也正在不同地區和行業之間擴展。科技板塊在MSCI新興市場指數中的佔比，已高於其在標普500指數中的佔比，這反映了中國台灣和韓國在AI供應鏈中的關鍵作用。上述這些情形支撐了貝萊德智庫從長期視角上調發達市場股票配置、以及對新興市場股票維持超配的觀點。

貝萊德智庫表示，並不是對全市場進行配置，而是側重於行業和區域層面。在發達市場股票中，偏好科技板塊，以及醫療保健等AI應用行業，以及與AI建設和電力需求上升相關的能源板塊。該機構表示同樣看好與AI供應鏈相關的新興市場，包括中國台灣和韓國。貝萊德智庫認為，印度股票將受益於人口結構這一顛覆性趨勢，即持續增長的勞動力規模。

貝萊德智庫在戰略投資組合中降低固收資產配置，以實現上調發達市場股票配置。在固收領域中，看好高收益債，因為相較於投資級信用債，其久期更短、對利率波動的敏感性更低，同時能夠提供具有吸引力的收益。但並不侷限於單一資產類別來構建投資組合。從整體投資組合的角度，貝萊德智庫更傾向於通過股票來把握增長機遇，因此將高收益債下調至中性。原因在於，投資者可以參與股票價格上行的收益機會，而不僅限於票息收益。貝萊德智庫同時將發達市場政府債下調至低配，以使長期投資組合的久期風險低於基準。從五年及以上的戰略投資視角，預計通脹持續的時間將比當前市場定價的更長，因此對通脹掛鈎債券維持超配。

今年以來，各資產類別間顛覆性趨勢的碰撞，使得投資者更加需要採用動態的、基於不同情景的方法來應對不確定性。業內正越發認識到這一轉變的重要性，更加關注整體投資組合方法，並突破傳統資產類別標籤的限制。基礎設施投資就是一個典型例子。貝萊德智庫認為，在所有情景下，基礎設施均有望表現良好，因為其歷史上在市場承壓時展現出較強的韌性。多數投資者可根據自身對流動性風險(即無法快速變現投資資產的風險)的承受能力，提升對於此類資產的配置。