MINIMAX-W

智通財經APP獲悉，恆生指數公司將於今日收市後公佈季度檢討結果。憑藉硬核技術實力與市值強勁表現，AI賽道明星企業MiniMax(00100)成為市場最聚焦的核心標的，市場預期其大概率納入恆生科技指數及綜合指數，開啓資本與發展雙重新週期。

作為中國前沿AI大模型標杆，MiniMax近期發展勢頭迅猛，產品迭代動作頻繁，核心優勢持續凸顯。技術層面，今年2月推出的旗艦模型M2.5實現突破性進展，在編程、智能體工具調用、辦公場景等經濟高價值任務中達到行業頂尖水平，SWE-Bench Verified評分達80.2%，且完成複雜任務速度較前代提升37%，比肩國際頂級模型Claude Opus 4.6。成本端更是具備顛覆性競爭力，M2.5以100 token/秒速率運行每小時僅需1美元，50 token/秒速率下低至0.3美元，價格為同級別模型的1/10至1/20，真正實現低成本規模化部署。3月，MiniMax正式發佈M2.7，聚焦 AI 智能體核心場景優化，在複雜任務執行、多技能協同、長文本理解等維度實現跨越式提升，在權威評測中接近國際一流模型水平，同時具備顯著成本優勢，為大規模商業化奠定基礎。5月公司升級AI Agent產品為Mavis，推出“Agent Teams”智能體協作模式，解決單智能體能力天花板問題，落地能力大幅增強；同期啓動“10x Team”計劃，佈局工業軟件、芯片設計、金融等五大垂直領域，深度契合國家新質生產力發展導向。

市值層面，MiniMax近期股價與市值大幅攀升，截至5月22日午間，總市值達2382.06億港元，盤中股價一度漲超20%，成為恆生科技指數成分股的有力候選。若成功納入指數，MiniMax雖因擁有加權投票權，需至8月方可符合港股通交易資格，但長期資金吸引力極強。彭博行業研究預測，MiniMax有望吸引高達470億元南向資金流入；摩根士丹利則預計，其與智譜合計將為恆生科技指數貢獻5%-7%權重，帶動12.5億至17.5億美元被動資金流入，納入港股通後6個月內，內地持股比例或升至自由流通股的9%-20%。

市場分析師普遍看好MiniMax後續表現，彭博行業研究分析師Jason Liao指出，A股市場純粹AI模型標的稀缺，南向資金對優質AI資產需求強烈，MiniMax作為技術與商業化兼具的龍頭，將持續受益於南向資金加持。隨着恆生指數季度檢討結果落地，MiniMax有望憑藉指數納入契機，進一步鞏固行業地位，迎來資本與產業發展的雙重紅利期。