英伟达

联想集团

智通財經APP獲悉，受英偉達(NVDA.US)一季報超預期催化及聯想集團(00992)績後大漲等利好消息，今日港股科技股集體反彈，港股三大指數尾盤全線收漲。截至收盤，恆生指數漲0.86%，報25606.03點，全日成交額2812.98億港元；恆生科技指數漲2.11%，報4869.57點。港股ETF方面，按規模排序居前的產品中，盈富基金(02800)收漲0.7%，報25.8港元；南方恆生科技(03033)收漲1.89%，報4.756港元；南方兩倍做多海力士(07709)收漲4.26%，報97.02港元。

行業表現

受英偉達(NVDA.US)一季報超預期催化，AI硬件全產業鏈集體走強，消費電子及通信類ETF聯袂走俏。截至收盤，消費電子ETF華夏(159732)漲6.73%，報1.571元；消費電子ETF鵬華(159153)漲5.62%，報1.373元；港股通信息技術ETF華寶(159131)漲6.34%，報1.006元；通信ETF銀華(159994)漲5.53%，報1.411元。

英偉達一季度財報顯示，其第二季度營收指引大幅超出市場預期，高盛在英偉達業績點評中指出，AI算力資本支出的上行週期遠未結束，投資可持續性正在改善。受此提振，A股及港股相關板塊聯動大漲。

招銀國際認為，英偉達首財季業績再勝預期，並上調7月底止次財季指引，但更重要的啓示在於，AI基礎設施的經濟效益正變得越來越具可持續性。再加上直至2027年的1萬億美元Blackwell/Rubin能見度、新增的Vera CPU變現機會，以及更大規模的資本回報計劃，首財季業績減輕了市場對於2027財年僅為一年性需求高峯的擔憂，並強化了英偉達從GPU供應商向全棧式AI工廠平台的轉型。

消費電子方面，中信證券觀點認為，在中上游持續漲價的背景下，預計26Q1電子行業整體業績將繼續分化顯著。預計存儲受益漲價表現最佳，存儲芯片設計、模組廠商業績同環比均繼續高增，此外PCB、功率、模擬及半導體先進製造相關景氣維持；預計業績表現相對亮眼的細分板塊有存儲、AIPCB、功率、模擬、先進製造、果鏈龍頭等。

展望2026Q2，中信證券預計一季度趨勢將望延續，存儲、PCB依然高景氣，展望全年看好電子板塊“漲價+AI+自主可控”為貫穿全年的絕對強主線，“消費電子”在下半年或迎重大轉折機遇。

機構觀點

中信證券指出，鑑於5月底MSCI季度調倉或對港股帶來增量資金，未來中美經貿領域的繼續磋商，短期港股估值擴張的行情或延續。但6月起需關注解禁對港股二級市場流動性的壓力。行業維度，建議關注：科技板塊中業績預期已充分調整的互聯網、半導體和機器人板塊；基本面預期觸底、低估值+高股息的消費板塊；港股紅利交易擴散下或受益的能源、電信運營商、公用事業等。

ETF動向

5月22日，場內ETF首日上市2只基金：

N稀有金屬ETF易方達(561050)首日上市，收漲3%，報0.996元，成交額4778.25萬元；跟蹤稀有金屬主題指數，覆蓋鋰、稀土、鈷等稀有金屬產業鏈上市公司。

N紅利質量ETF富國(560250)首日上市，收跌0.1%，報0.985元，成交額2290.5萬元；跟蹤中證全指紅利質量指數，聚焦高紅利、高質量的A股上市公司。