美团－Ｗ

智通財經APP獲悉，摩根士丹利發佈研報稱，維持美團-W(03690)增持評級，目標價維持120港元不變。該行維持美團的盈利預測，並繼續假設外賣業務每單單位經濟效益自2027年起達到1元人民幣(下同)，而在基本情境下，到店、酒店及旅遊業務的經營利潤率將由目前的25%逐步恢復至2030年料達30%。

該行預測美團第一季核心本地商業(CLC)經營損達43億元，並預計將在第二季實現收支平衡。在阿里承諾大幅收窄即時零售虧損後，美團邁向盈利能力的路線圖清晰度顯著提升。業務板塊方面，大摩預計美團第一季到店、酒店及旅遊(IHT)業務的總交易額(GTV)及收入將分別同比增長10%及9%，經營利潤季按季大致持平於41億元，經營利潤率為25%。新業務方面，旗下海外業務KeeTa今年將專注於鞏固現有市場，沙地阿拉伯的單位經濟效益持續改善，香港市場維持盈利。