ＸＬ二南方恒科

南方恒生科技

智通財經APP獲悉，今日港股三大指數高開高走，恆生科技指數尾盤拉昇收漲近5%。英偉達官宣進軍PC市場，通信相關ETF全線走強；多數權重股全天強勢，恆生科技ETF反攻上揚。截至收盤，恆生指數漲2.52%，報26038.32點，全日成交額3737.8億港元；恆生科技指數漲4.72%，報5199.28點。港股ETF方面，按規模排序居前的產品中，盈富基金(02800)收漲2.49%，報26.32港元；南方兩倍做多海力士(07709)收跌3.64%，報139.05港元；恆生中國企業(02828)收漲3.25%，報90.16港元。

行業表現

1.英偉達官宣進軍PC市場，AI PC產業鏈爆發，通信相關ETF全天走強。截至收盤，通信ETF國泰(515880)漲6.72%，報1.635元；通信ETF華夏(515050)漲5.71%，報1.222元；通信ETF銀華(159994)漲5.44%，報1.493元。

6月1日，英偉達CEO黃仁勳在COMPUTEX 2026主題演講中宣佈推出RTX Spark超級芯片，正式進軍PC市場。該芯片集成Blackwell架構RTX GPU與20核心Grace CPU，配備128GB統一內存，可提供1 Petaflop的頂級本地AI算力。金元證券指出，RTX Spark的發佈標誌着AI Agent正從雲端服務逐步下沉到本地終端，推動AI PC從“具備NPU的辦公電腦”升級為“可本地運行大模型與Agent的個人AI計算平台”。

華鑫證券分析，Arm架構PC的普及將帶動相關IP、內存連接、終端ODM供應鏈需求，包括聯想集團(00992)、華勤技術(03296)、兆易創新(03986)、江波龍(301308.SZ)、佰維存儲(688525.SH)等。同時，高帶寬統一內存(最高128GB)對內存接口、板載內存模組提出更高要求。

2.多數權重股全天強勢，恆生科技ETF反攻上揚。截至收盤，南方兩倍做多恆科(07226)漲9.44%，報4.268港元；南方恆生科技(03033)漲4.71%，報5.095港元；恆生科技ETF南方(520570)漲3.77%，報0.825元。

截至6月2日，受相關權重股帶動，恆生科技指數收漲近5%，其中騰訊控股(00700)大漲超10%，美團-W(03690)收漲逾9%，京東集團-SW(09618)、阿里巴巴-W(09988)均收漲逾6%。

東吳證券表示，5月行業層面繼續圍繞AI算力、國產半導體、指數體系擴容和大模型商業化展開。行業催化較密集，但在指數資金面轉弱背景下，對行情的拉動更偏結構性。展望6月，恆生科技或延續“估值低位支撐、上行動能不足、區間震盪反覆”的格局。低估值、指數調整和AI 產業催化有助於穩定下方空間；另一方面，海外通脹和FOMC不確定性、資金面轉弱以及核心權重盈利兑現仍限制指數趨勢性上行。

公開資料顯示，南方基金旗下恆生科技ETF南方(520570；場外聯接基金A類020988；C類020989)緊密跟蹤恆生科技指數，覆蓋港股上市的30家市值規模較大、流動性較高的科技企業。興業證券認為，AI敍事延續下，科技仍是主線，但需注意當前權重股公司盈利估值基本匹配，進一步的估值抬升或需要盈利端帶動或更寬裕的流動性支撐。

機構觀點

東吳證券觀點認為，當前市場或處於風格切換的早期階段，科技板塊單邊上行的順暢行情難以延續。流動性邊際收緊的背景下，板塊整體波動率放大，行情輪動加快，市場獲取超額收益的難度大幅提升。但需要明確的是，AI高景氣產業趨勢並未終結，後續科技賽道仍是主線。綜合內外宏觀環境、市場結構與產業趨勢判斷，6月配置思路上，建議堅守科技核心資產主線，同時兼顧紅利防禦以及具備內外需支撐的優質標的，平衡組合波動。