- 2026-02-27 14:59:15
港股异动 | 长飞光纤光缆(06869)涨超9%再创新高 盘后将纳入MSCI中国指数
智通财经APP获悉，长飞光纤光缆(06869)涨幅扩大逾9%，高见148港元刷新上市新高，今早该股曾一度跌超8%。截至发稿，涨9.32%，报147.8港元，成交额38.01亿港元。消息面上，MSCI中国指数成分股将于今日收市后作出变更，本次MSCI中国指数新增37只成分股，其中涉及港股新增包括长飞光纤光缆等。兴业证券指出，光纤光缆行业供需错配逻辑未变，AI数据中心与无人机需求持续释放、光棒产能瓶颈短期难破，光纤光缆涨价行情有望持续，行业景气度上行周期明确。
- 2026-02-27 14:53:19
国信证券：维持新东方-S(09901)“优于大市”评级 全年收入增速指引上调
智通财经APP获悉，国信证券发布研报称，维持新东方-S(09901)“优于大市”评级，该行上调公司2026-2028财年归母净利润至4.8/5.6/6.2亿美元，最新市值对应PE为19.5/17.0/15.2x。面对中高考改革、地缘政治带来的经营环境不确定性，公司作为K12及出国留学业务龙头，在已有的教研、品牌、用户基础核心优势上，进一步聚焦高质量发展并持续提能提质，成效已逐步体现于续班率与经营利润率提升上。考虑到核心教育业务在低预期上企稳向好，同时东方甄选(01797)FY2026H1扭亏为盈，有望持续修复。国信证券主要观点如下：收入增长提速，经营效率显著提升FY2026Q2，公司实现净营收11.91亿美元/+14.7%，超出市场预期(12%)。实现NG经营利润8913万美元/+206.9%。盈利能力持续改善。截至报告期末，递延收入21.62亿美元，同比增长10.2%。新教育业务增长环比提速，出国留学相关业务展现韧性报告期内，新教育业务依旧是增长核心，受益于续班率提升，同比增长21.6%，环比提速(FY26Q1为15.3%)其中，非学科类辅导业务覆盖学生约105.8万人次/+6.4%，考虑系基数逐步扩大、同时公司阶段性更加侧重于提高教学质量及续班率指标;智能学习系统活跃付费用户达35.2万/+34.9%。出国留学相关业务合计同比微增，优于此前市场预期(预计同比-5%)，展现品牌韧性，其中出国备考业务收入同比+4.1%，咨询业务同比-3.0%。成人及大学生相关业务收入同比增长12.8%，增速环比略有下滑(FY2026Q1+14.4%)。高质量发展主线明确，谨慎扩张网点、关注续班率及盈利能力指标，报告期内经营利润率继续修复截至FY26Q2期末，公司教学网点共有1379个，环比+2%，延续高质量发展主线，谨慎扩张网点。报告期内公司Non-GAAP经营利润率同比增长4.7pct至7.5%。其中毛利率53.3%/+1.3pct;管理费用率31.4%，同比基本持平;销售费率16.3%/-2.6pct，主要受益于谨慎的门店扩张战略及教育业务续班率提升。后续将继续从组织优化(如2026年1月留学语培的国际教育板块与留学中介的前途出国合并)、技术进步等多方面继续推进盈利能力提升。FY2026Q3预计美元口径收入同增11-14%，并上调全年美元口径收入增速指引至8-12%展望FY2026Q3，公司预计净营收同比增长11-14%;该行预计FY2026Q3教育业务各条线均能实现收入增长提速，同时预计教育新业务仍将是增速最快的教育板块。此外，公司综合考虑各业务条线的蓬勃增长，上调全年净营收展望至8%-12%，此前预计FY2026财年收入同增5-10%。风险提示行业竞争加剧、政策趋严、业务渗透率提升缓慢、股东减持等。
- 2026-02-27 14:49:38
陈美宝：金融联动航运 吸引更多航运企业落户香港
智通财经APP获悉，2月27日，香港运输及物流局局长陈美宝在2026至2027年度《财政预算案》相关措施记者会上表示，今年是国家“十五五”规划开局之年，该局会继续主动对接国家发展战略，发挥香港作为“超级联系人”、“超级增值人”的角色，全速发展道路和铁路网络，以基建驱动发展。航运和航空方面，《财政预算案》提出金融联动航运，香港将会进一步配合国家航运战略发展，提升国际航运中心地位，借助金融赋能，全面打造香港成为全球航运之都，吸引更多航运企业落户香港。具体措施上，第一，支持航运绿色转型。航运业脱碳已成为全球趋势，订造绿色燃料新船或改造现有船舶所需资金非常庞大。香港可发挥国际金融中心及国际航运中心双中心优势，支持国际航运业绿色转型；第二，在贸易融资方面，香港金管局(香港金融管理局)的CargoX项目与香港运输及物流局已正式推出的港口社区系统(PCS)及香港国际机场货运数据平台(HKIA Cargo)合作，是物流联动金融的良好例子。已有超过4000间公司登记使用港口社区系统。产业与金融只要成功对接便能联动，发挥协同效应，推动香港成为全球领先的贸易融资中心和供应链枢纽；第三，继续推动高增值航运服务和打造香港船舶注册的品牌。将在上半年提交条例修订草案，优化现有海运服务业税务优惠安排，同时为合资格大宗商品贸易商提供半税优惠，进一步推动香港高增值海运服务发展。该局亦会于今年内提交条例修订草案，革新现行船舶注册安排，包括容许双旗船制，配合香港与国际航运企业的多元营运模式，巩固香港船舶注册的领先地位。来年，特区政府与香港海运港口发展局会一起探索、便利、促成金融联动航运。招商引资方面，香港机场管理局(香港机管局)会继续为建设全球领先的“机场城市”招商引资，推进各项目发展。当中，“航天走廊”自动驾驶运输系统预计年内启用，将会是首个在港商业营运的自动驾驶项目。香港机管局亦计划于今年就游艇港湾配套设施邀请发展意向书，目标2028年起分阶段完成。低空经济方面，低空经济是推动城市智能化、区域融合发展的新动能。陈美宝预计超过20个较成熟、风险较低且不涉及人车稠密空域的项目会陆续进入恒常实际运作阶段，例如无人机进行外墙清洗、电缆检视及维修、铁路设施检视等。跨境物流、载人飞行器、多场景/多用户共享平台，以及无人机交通管理系统等将是今年的工作重点。香港运输及物流局会在今年制定《发展低空经济规划行动纲领》，包括就低空基础设施展开技术研究及规划，以及部署构建智能低空交通管理系统。另外，香港运输及物流局正积极研究推展“交通管理平台”。今年的《财政预算案》有特别大的篇幅提到应用人工智能。陈美宝表示，正正是利用大数据和人工智能技术，推动交通管理数字化，预计首先会在市区的香港仔试行，并考虑陆续推展至更多区域。平台会整合更多交通数据，预测变化、识别樽颈、制定应急方案，协助管理同时方便市民规划行程，尤其是应对极端天气下可能出现的交通挤塞情况，让市民可感受到科技带来的益处。最后，香港运输及物流局会通过创科加速运输交通发展、以金融赋能物流航运升级转型及促进多元发展。陈美宝称亦期望以更便捷的交通网络惠及市民，并借着香港在“一国两制”下的独特优势，继续在海陆空全方位推动香港向前迈进。
- 2026-02-27 14:44:36
瑞银：银河娱乐(00027)去年末季经调整EBITDA符预期 评级“买入”
智通财经APP获悉，瑞银发布研报称，予银河娱乐(00027)目标价46.9港元，评级“买入”。银河去年第四季经调整EBITDA约为43亿元，同比增约33%，按季增约29%。净赢率正常化后，EBITDA约为36亿元，同比增9%，按季增7%，符合预期。而中场总赌收按季增约6%，优于大致持平的行业趋势，部分受中场赌台赢率上升所推动。此外，银娱宣布派末期股息每股0.8港元，高于市场预期的0.65港元，使全年股息达每股1.5港元，相当于全年派息率约61%，相对于2024年为50%。
- 2026-02-27 14:43:29
港股异动 | 碧桂园(02007)午后涨超10% 本周累涨逾25% 境外债务重组方案正在加速推进落地
智通财经APP获悉，碧桂园(02007)午后涨超10%，本周累涨逾25%。截至发稿，涨10.61%，报0.365港元，成交额2.68亿港元。消息面上，2月16日，碧桂园公告，香港高等法院已驳回针对碧桂园的清盘呈请。同日，根据碧桂园披露的股份发行报表，碧桂园累计发行股份数已达416.55亿股，在重组方案落地后发行的新股份数合计137.27亿股。且碧桂园已向债权人支付3.98亿美元现金对价，约占重组债务本金的2%，履约效率远超市场预期。
- 2026-02-27 14:41:29
港股异动 | 新世界发展(00017)涨幅扩大逾5% 公司中期业绩发布在即
智通财经APP获悉，新世界发展(00017)涨超5%，截至发稿，涨5.15%，报11.02港元，成交额8229.52万港元。消息面上，新世界发展此前宣布，将于2026年2月27日举行董事会会议，以批准刊发公司及其附属公司截至2025年12月31日止六个月的中期业绩及考虑派发中期股息（如有）。大摩此前指，由于去杠杆化仍是首要任务，新世界发展可能在项目销售上注重销量而非利润率。另外，K11商场表现亮眼，销售增长正向且新租户签约，可能带来惊喜。
- 2026-02-27 14:31:46
港股异动 | 煤炭股集体走高 海外煤炭涨价性价比优势消失 进口约束预期支撑国内煤价
智通财经APP获悉，煤炭股集体走高，截至发稿，中国秦发(00866)涨7.51%，报3.72港元；中煤能源(01898)涨6.08%，报12.91港元；兖煤澳大利亚(03668)涨4.46%，报33.28港元；兖矿能源(01171)涨3.94%，报13.98港元。消息面上，2025年底至2026年初，印尼煤炭领域政策吹风不断，印尼煤炭矿企因产量配额削减暂停煤炭现货出口备受市场关注。国海证券发布研报称，由于海外煤炭涨价，进口煤性价比已优势不在，进口约束预期对国内煤价形成有利支撑。华源证券发布研报称，2026年1月上旬及下旬，因寒潮影响沿海省份气温普遍偏低，电厂日耗维持高位，煤炭整体需求较好。虽然电厂依照往年策略维持较低强度的燃料煤采购，但随着春节临近供需未见宽松，电厂节前少有地开启补库动作，从运价上可见海运费提前出现抬头迹象，或预示着煤价节后支撑较往年更强。
- 2026-02-27 14:28:46
群益证券：维持百济神州(06160)“买入”的评级 首年实现盈利且商业化效果显现
智通财经APP获悉，群益证券发布研报称，维持百济神州(06160)“买入”的评级。根据公司给出的最新指引，该行相应调整盈利预测，该行预计公司2026-2028年归母净利分别为24.7亿元、41.5亿元、55.6亿元，YOY+73、+68%、+34%，EPS分别为2.4元、4.1元、5.5元，H股对应PE分别为70倍、42倍、31倍，公司目前商业化已见成效。群益证券主要观点如下：公司业绩快报公司发布2025年业绩快报，实现营业总收入382.1亿元，同比增长40.4%，其中产品收入377.7亿元，YOY+39.9%;实现归母净利润14.2亿元，公司业绩符合预期。其中Q4单季度实现营收106.1亿元，YOY+31.3%,录得归母净利润2.8亿元。泽布替尼为主要推动力，替雷利珠单抗稳步增长中公司2025收入实现40%以上的增速，主要得益于自研产品百悦泽(泽布替尼胶囊，BTK抑制剂，主要治疗淋巴瘤、白血病)在全球销售281亿美元，YOY+48.8%,其中最大的市场美国销售202亿元,YOY+46%,欧洲市场销售42.7亿美元,YOY+66%，中国总共销售24.7亿元，YOY+18.6%。另外，百泽安(替雷利珠单抗注射液，PD-1单抗，主要治疗胃癌、食管癌、肺癌等实体瘤)销售53亿元,YOY+19%,主要是在中国新适应获批及入院量增加。发布2026年经营指引公司同时发布2026年经营指引，预计2026年营收将介于436亿至450亿人民币(约YOY+14%至+18%)，毛利率将处于80%高位，GAAP经营利润将介于46亿至53亿人民币，非GAAP营业利润将介于98亿至105亿元人民币。风险提示地缘政治影响、研发进度不及预期风险、商业化不及预期、政策变化风险
- 2026-02-27 14:24:22
港股异动 | 三大航集体走低 南方航空(01055)跌超4% 东方航空(00670)跌超3%
智通财经APP获悉，三大航集体走低，截至发稿，南方航空(01055)跌4.36%，报5.92港元；东方航空(00670)跌3.28%，报5.61港元；中国国航(00753)跌2.68%，报6.89港元。消息面上，2月27日央行发布通知称，为促进外汇市场发展，支持企业管理好汇率风险，决定自3月2日起，将远期售汇业务的外汇风险准备金率从20%下调至0。下一步，中国人民银行将继续引导金融机构优化对企业汇率避险服务，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。多位市场人士认为这释放了监管层避免人民币过快升值的政策信号，有助于稳定市场预期。此外，东兴证券研报指出，2026年1月上市公司国内航线运力投放同比下降约4.3%，环比25年12月提升约5.8%。行业备战春运，运力投放环比有较明显提升。但由于26年春节较25年晚了近3周，春节错期导致今年1月运力投放同比是下降的。该行认为，反内卷大环境的形成与维持有望加速行业再平衡的过程，对行业整体盈利水平的改善会有较大助益。
- 2026-02-27 14:22:12
高盛：降时代电气(03898)评级至“中性” 目标价升至43.9港元
智通财经APP获悉，高盛发布研报称，于估值考量将时代电气(03898)H股评级由“买入”下调至“中性”，并取消20%控股公司折让，目标价由35.1港元升至43.9港元。高盛认为时代电气现估值合理，因股价今年迄今已上涨18%，目前交易于2026年预期市盈率11倍，而2026至2030年每股盈利复合年增长率料7%。2月6日收市后，时代电气发布符合预期的2025财年初步业绩，2025年营收及净利分别达287.61亿元人民币及41.05亿元人民币，同比增15%及11%，较该行预期低出1%及高出3%。
