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智通財經APP獲悉，在經歷大宗商品週期的劇烈洗牌後，全球礦業巨頭力拓集團(RIO.US)正悄然按下鋰業務的“超級加速鍵”。在拉斯維加斯最新召開的 Fastmarkets 全球鋰、電池和關鍵材料大會上，力拓集團鋁和鋰業務負責人(首席執行官)傑羅姆·佩克雷斯(Jérôme Pécresse)明確表示，力拓的鋰業務增長速度將全面超越傳統的鐵礦石、銅等支柱部門，公司的目標是在2028年前將鋰產量驚人地提高兩倍。

這一表態的背後，是力拓去年以67億美元全現金收購Arcadium Lithium的豪賭。這筆交易讓這家百年礦業巨頭一舉獲得了橫跨四大洲的礦山、加工設施和礦牀資源，以及包括特斯拉在內的成熟客户羣。

佩克雷斯給出了清晰的產能路線圖：2026年計劃生產至少6.1萬噸鋰，到2028年將產能提升至20萬噸——較當前水平提高兩倍以上。他同時透露，確保項目按時按預算投產是其當前的首要任務，“這佔據了我90%的工作精力”。

在價格過山車中逆勢擴產：力拓的底氣何在?

力拓選擇在這個時點大舉擴張，恰逢鋰價經歷了一輪劇烈的過山車行情。就在上個月，碳酸鋰價格一度重返20萬元/噸關口，隨後快速回調，6月初下探至15.7萬元/噸附近。6月8日，碳酸鋰期貨主力合約2609報收163，340元/噸，較5月中旬最高價209，880元/噸下跌超過22%。不過，截至6月24日，碳酸鋰2701合約已反彈至16.46萬元/噸。

從更長週期看，碳酸鋰自2025年6月低點5.8萬元/噸已累計反彈約200%。行業普遍認為，碳酸鋰價格已經走出長達兩年的深度下行週期。

佩克雷斯對此顯然有着自己的判斷。他明確表示，力拓在阿根廷和加拿大推進的新礦山項目，即便鋰價再次下跌，仍具備經濟可行性。力拓的策略是“只上線低成本資產”，併為願意簽訂長期合同的客户供貨，許多合同設有價格上下限以保護礦商和買家雙方利益。這一“低成本+長協”的雙輪驅動模式，正是力拓在鋰價劇烈波動中仍敢於大舉擴張的核心底氣。

鋰市場的結構性機遇：儲能超越動力

力拓此時大舉佈局鋰業，背後是對鋰市場結構性變化的深刻判斷。2026年被認為是儲能正式超越新能源汽車、成為鋰電池第一增長引擎的元年。業內人士預計，今年全球儲能需求增速達50%至55%。高盛最新研報稱，今年四季度鋰價或上探至25萬元/噸。

從供需格局看，浙商證券研報指出，全球碳酸鋰供需格局緊平衡，預計2026至2027年將延續緊平衡趨勢，支撐碳酸鋰價格中樞抬升。華鑫證券預測，2026年至2028年全球碳酸鋰供給分別為200.72萬噸、244.7萬噸、274.89萬噸，對應需求分別為195.62萬噸、243.64萬噸、286.88萬噸——全球鋰資源供應將逐步由緊平衡轉向短缺。

佩克雷斯本人也承認，鋰市場“在某種程度上仍在尋找自己的定位”。這一現實從鋰從邊緣材料迅速轉型為高需求經濟基礎材料的過程中可見一斑。

上週，三家監測鋰市場的機構(CRU集團、基準礦業情報公司和花旗集團)的分析師表示，供應緊張將推動價格超越近期高點。CRU預測，平均價格水平在下季度將比本季度飆升近50%，隨後才會再次走軟。

CRU預計，第三季度碳酸鋰均價將從本季度的每噸22800美元上漲至33900美元，而基準礦業情報公司則估計今年價格可能達到30000美元。花旗集團的分析師表示，價格可能會上探250,000元人民幣(約合36976美元)，最有可能發生在8月至9月。

花旗的供需平衡表給出了一個清晰的量化判斷：2026年全球鋰市場將出現4%的供應缺口。2024年市場過剩133千噸碳酸鋰當量(LCE)，過剩率約9%;2025年過剩收窄至97千噸LCE，過剩率約6%;到了2026年，市場直接翻轉為短缺75千噸LCE——需求208萬噸LCE對供給200.5萬噸LCE。從過剩到短缺，只用了三年時間。

花旗的供需平衡表給出了一個清晰的量化判斷：2026年全球鋰市場將出現4%的供應缺口。2024年市場過剩133千噸碳酸鋰當量(LCE)，過剩率約9%;2025年過剩收窄至97千噸LCE，過剩率約6%;到了2026年，市場直接翻轉為短缺75千噸LCE——需求208萬噸LCE對供給200.5萬噸LCE。從過剩到短缺，只用了三年時間。

花旗維持其價格預測不變：0至3個月中國碳酸鋰目標價4萬美元/噸，6至12個月2萬美元/噸。短期目標幾乎是當前價格的兩倍。花旗在6月11日的報告中進一步重申——“鋰價極有可能測試25萬元/噸的關鍵關口”。

從傳統礦商到能源轉型供應商

力拓的鋰業藍圖，折射出全球礦業巨頭正在經歷的根本性轉型。力拓目前擁有銅、鐵礦石、鋁與鋰等多元金屬組合，這反映出未來能源轉型的完整圖景——銅是電氣化的血液，鋁是輕量化的重要材料，而鋰則是儲能系統的核心。未來電動車、電網升級、人工智能數據中心以及可再生能源發展，都將同時推動這些金屬需求成長。

如果説電動汽車是鋰需求的第一驅動力，那麼電池儲能系統(BESS)正在成為不可忽視的“第二引擎”。過去市場普遍將鋰定位為單純的“電動汽車(EV)大宗商品”，但2026年的市場格局發生了深刻變化——AI浪潮引發的電力缺口，正直接轉化為對電網級BESS的剛性需求。

力拓正在從傳統礦業公司逐步轉型為能源轉型時代的資源供應商。從67億美元的收購，到20萬噸的產能目標，從DLE技術的押注，到智利30億美元的新項目——力拓正在用真金白銀書寫一個關於能源轉型的賭局。

這一趨勢正在從根本上改變鋰需求的增長結構。據Benchmark Mineral Intelligence數據，2025年BESS需求飆升了51%，而電動汽車需求增長為26%。研究機構預計，2026年鋰需求可能增長24%，而供應量僅擴大19%，未來兩到三年內市場將持續趨緊。

DLE技術：撬動20萬噸產能的關鍵槓桿

力拓的大部分增長將來自對直接鋰提取(DLE)技術的投資——這也是收購Arcadium的關鍵原因。與傳統鹽湖蒸發或硬巖開採不同，DLE技術可直接從鹽水中提取鋰，理論上可大幅縮短生產時間、提高回收率並減少地表足跡。佩克雷斯預計，力拓旗下的DLE項目將在未來數年內正式投入商業化運營。

在阿根廷，力拓的Sal de Vida項目(年產1.5萬噸碳酸鋰，投資7億美元)首次生產定於2026年下半年，目前建設已完成，調試活動推進約40%。Fenix 1B項目同樣預計2026年開始生產。這兩個項目將共同推動力拓2026年鋰產量提升至6.1萬至6.4萬噸碳酸鋰當量。

更長遠來看，力拓今年3月已為阿根廷Rincon鋰項目獲得11.8億美元融資。而在智利，力拓與智利國家礦業公司(ENAMI)結成公私聯盟，共同開發高安第斯鹽沼項目，預計總投資30億美元，目標產量每年約7.5萬噸鋰，預計2032年投產。該項目採用DLE技術，力拓將提供在阿根廷積累的工藝經驗。

全球鋰業格局重塑：力拓的戰略定位

值得玩味的是，佩克雷斯明確表示，力拓的目標並非成為全球最大鋰生產商。目前行業龍頭仍是美國雅寶公司(Albemarle)。佩克雷斯強調，力拓的戰略是“擁有一組足夠大的資產，讓我們在客户眼中具有相關性”。

這一表態折射出力拓在鋰業佈局中的務實態度——不追求產能規模排名，而是聚焦於資產質量和客户關係的深度構建。

然而，市場數據給出了另一幅圖景。截至2026年5月，按市值排序，力拓已以1911.7億美元位居全球鋰礦公司榜首。力拓通過收購Arcadium獲得的資產組合包括：阿根廷的Hombre Muerto鹽湖和Olaroz鹽湖、澳大利亞的Mount Cattlin硬巖礦，以及橫跨美、日、中的氫氧化鋰產能。在加拿大，力拓已增持Nemaska Lithium至53.9%，獲得管理權。

儘管2026年第一季度因天氣和礦山停產導致產量同比下滑至1.27萬噸LCE，但力拓預計其阿根廷Sal de Vida和Fenix 1B項目將在下半年投產。