摩根大通

高盛

智通財經APP獲悉，受SpaceX(SPCX.US)鉅額IPO等因素推動，美國華爾街大型銀行第二季度銷售與交易業務表現強勁，疊加併購顧問費用收入穩健增長，有望為二季度財報注入強勁動能。摩根大通、美國銀行、花旗集團、富國銀行及高盛等五大行將於7月14日率先發布財報，摩根士丹利則於7月15日披露業績。

地緣政治與AI擾動持續，交易收入成業績“壓艙石”

2026年以來，地緣政治緊張局勢持續發酵，疊加人工智能帶來的產業不確定性，市場波動率維持高位，為交易業務提供了持續支撐。全球金融數據分析機構Coalition Greenwich固定收益、外匯及大宗商品業務主管Angad Chhatwal預計，全球大型銀行二季度市場收入同比增幅有望至少達到15%。

該機構股票業務主管Jamie Vickers指出：“股票業務將成為全球市場增長的主要引擎。SpaceX IPO不僅為投行業務貢獻了可觀收入，也顯著提振了現金股票交易台的業績。”

SpaceX上市盛宴：投行分羹5億美元

晨星分析師Sean Dunlop表示，高盛和摩根士丹利等華爾街巨頭在SpaceX近860億美元的IPO中扮演重要角色，其股票業務表現有望領先同業。據媒體報道，承銷SpaceX IPO的投行合計賺取約5億美元費用。

不過Dunlop也提醒，儘管二季度交易收入仍保持強勁，但較一季度可能有所放緩。一季度伊朗戰爭爆發初期引發的異常高波動，以及由此帶來的通脹與利率重新定價，驅動了交易活動的井噴式增長。

投行業務全面回暖，併購與巨量IPO輪番登場

投資銀行業務同樣是收入增長的重要引擎，鉅額股權融資及數十億美元級別的併購交易，標誌着多年來最為樂觀的交易環境。

Dealogic數據顯示，2026年上半年全球投行收入達614億美元，同比增長24%。摩根大通穩居全球投行收入榜首，高盛則在併購顧問領域領跑。

二季度標誌性交易包括：芯片設計公司Cerebras(CBRS.US)64億美元IPO，以及谷歌母公司Alphabet(GOOGL.US)850億美元的股票發行。

貸款增長提速，淨息差持續改善

除交易與投行外，銀行貸款增長及淨息差擴大亦將為業績添彩。美聯儲數據顯示，二季度貸款增長有所加快，工商業貸款勢頭尤為強勁。

Jefferies分析師David Chiaverini表示：“儘管地緣政治因素和市場波動帶來的不確定性依然存在，但許多銀行反映，客户正逐漸將當前環境視為‘新常態’，並持續推進投資計劃。”

投資者將重點關注2026年下半年貸款增長前景，以及高管層對美國經濟的展望——市場對通脹侵蝕消費購買力的擔憂仍未消退。晨星分析師Austin Taggart指出，信貸質量指標與更廣泛的貸款需求，將是支撐銀行股下半年持續走強的關鍵支柱。

六大行業績前瞻速覽

摩根大通：CEO傑米·戴蒙在5月投資者會議上表示，二季度投行業務費用收入有望增長10%或以上。

美國銀行：聯席總裁Jim DeMare在6月透露，受股票業務推動，二季度市場收入增速可能超越此前15%的初步預期。

花旗集團：CFO Gonzalo Luchetti在6月投資者會議上預計，二季度交易收入將實現高個位數至低雙位數增長，投行收入則有望錄得15%左右的中等雙位數增幅。

富國銀行：CFO Mike Santomassimo表示，二季度淨利息收入預計將“顯著提升”。

高盛：該行在6月16日的領英帖子中援引Dealogic數據稱，2026年迄今已為逾1萬億美元的已公佈併購交易提供顧問服務，創下任何投行在半年期內歷史最快紀錄。

摩根士丹利：CEO Ted Pick上個月表示，當前正是參與資本市場業務的好時機，大量核心投行活動正在推進。