盤前市場動向

1. 7月8日(週三)美股盤前，美股三大股指期貨齊跌。截至發稿，道指期貨跌1.15%，標普500指數期貨跌0.92%，納指期貨跌1.38%。

2. 截至發稿，德國DAX指數跌2.16%，英國富時100指數跌1.33%，法國CAC40指數跌2.01%，歐洲斯托克50指數跌1.85%。

3. 截至發稿，WTI原油漲5.51%，報74.32美元/桶。布倫特原油漲5.69%，報78.38美元/桶。

市場消息

美伊衝突再升級！當地時間7月8日凌晨，伊朗南部多地傳出爆炸聲。美方隨後稱對伊朗沿海目標發動新一輪空襲，並宣佈撤銷日前發佈的對伊朗石油生產、交付和銷售為期60天的授權，以此對伊朗近期在霍爾木茲海峽附近襲擊船隻行為作出“嚴厲迴應”。伊朗方面隨後指出，美方的襲擊、恢復對伊石油制裁等措施嚴重違反伊美諒解備忘錄，表示“強烈譴責”。伊朗伊斯蘭革命衞隊稱打擊了85個位於巴林和科威特的美軍目標，作為對美軍違反停火的迴應。此外，美國總統特朗普7月8日在在北約峯會上稱，他認為美伊諒解備忘錄“已終結”。特朗普在回答記者提問時説，他認為諒解備忘錄“已終結”，會告知美方談判人員。特朗普還表示，不想再同伊朗方面打交道。

從AI算力貝塔轉向“現金流防禦”! AI半導體回調之際，華爾街策略風向切換至“低壓力優質股”。華爾街金融巨頭傑富瑞建議投資者們近期持有高質量、低獲利了結壓力且低擁擠度股票，以安然度過可能出現的夏季科技股大回調——在與AI投資熱潮相關的AI半導體擁擠交易出清與去槓桿風波以及AI創收路徑擔憂加劇之際，市場波動正在大幅上升。傑富瑞最新觀點與摩根士丹利資深策略師威爾遜等頂級策略師觀點一致，即從高擁擠度、高槓杆且高貝塔的AI算力交易主題中階段性降低倉位，轉向高質量、低動量、充裕現金流以及今年漲幅遠不及科技股票的強勁基本面週期板塊與防禦類股票。

納指年內漲18%後漲勢熄火?預測平台多空博弈五五開，年內衝破33000點概率僅27%。納斯達克100指數在2026年已上漲約18%，但預測市場平台 Kalshi 上的交易員認為該指數在2026年下半年不會再走高太多。投機者認為，這一科技股權重很高的指數在2026年收盤突破30000點的概率大約是五五開(50對50)，這一關口是該指數在5月下旬首次跨越的。納斯達克100指數在2026年的大幅暴漲，發生在美股大盤於3月30日觸及由美伊戰爭引發的低點之後。從那時起到6月2日期間，在市場對人工智能交易重拾信心的推動下，由納斯達克100家最大非金融股票組成的該指數飆升了33%以上。但如今的交易員似乎認為，這輪牛市已經沒有多少動力了。

加息仍被定價，但期權交易員卻悄悄轉向：押注美聯儲“鷹”不下去。期權交易員正加大押注，認為整體市場高估了美聯儲今年加息的幅度。這一偏鴿派轉向始於上週。美聯儲主席沃什在葡萄牙辛特拉舉行的歐洲央行研討會上表示，通脹風險近來已有所下降。此後，與有擔保隔夜融資利率(SOFR)掛鈎的期權資金流便持續偏向那些有望在互換市場加息預期消退時獲益的頭寸。在當前的宏觀背景下，一些策略師開始質疑互換市場對美聯儲政策緊縮的定價。隨着中東衝突緩和，油價正跌回2月下旬戰爭爆發前的水平，油價下跌正在緩解整體通脹憂慮。本週一個尤為突出的頭寸體現了這種對衝操作——買入SOFR看漲期權，押注美聯儲政策風向徹底轉向，即央行在今年年底前降息而非提高借貸成本。

美聯儲“三把手”：能源下跌助推通脹回落，當前貨幣政策仍處於有利位置。紐約聯儲主席約翰·威廉姆斯表示，他預計能源價格的下跌將在未來幾個月內推動整體通脹回落，同時他重申美聯儲目前的政策處於良好位置。威廉姆斯表示：“由於我們將看到的能源價格下跌，我對近期的通脹前景確實感到稍微樂觀了一點。” 他補充道：“我的觀點是，貨幣政策已經處於有利位置”，能夠實現美聯儲的職責使命。威廉姆斯還表示，勞動力市場正在趨於穩定，而經濟增長依然保持穩固。這位紐約聯儲負責人表示，聯邦公開市場委員會(FOMC)成員之間存在“強烈共識”，決定在其6月會議後發表的聲明中取消對未來利率路徑的前瞻性指引。

個股消息

美股科技股延續跌勢。週三美股盤前，截至發稿，存儲芯片股齊跌，閃迪(SNDK.US)跌超5%，西部數據(WDC.US)、美光科技(MU.US)跌超4%，希捷科技(STX.US)跌超3%。光通信股方面，Astera Labs(ALAB.US)、AXT Inc(AXTI.US)、Credo Technology(CRDO.US)跌超4%，Coherent(COHR.US)、邁威爾科技(MRVL.US)、康寧(GLW.US)跌超3%，諾基亞(NOK.US)、Lumentum(LITE.US)、Tower半導體(TSEM.US)跌超2%。此外，英特爾(INTC.US)、AMD(AMD.US)、甲骨文(ORCL.US)跌超2%，高通(QCOM.US)、阿斯麥(ASML.US)、Meta(META.US)、亞馬遜(AMZN.US)、英偉達(NVDA.US)、谷歌(GOOGL.US)跌近2%。

AI搜索領域霸主Perplexity採用Vera CPU! 智能體狂潮之下英偉達(NVDA.US)劍指2000億美元通用計算戰場。AI搜索領軍平台Perplexity AI確認，其計劃大規模使用英偉達獨家打造的數據中心中央處理器(即數據中心CPU)——Vera CPU。眼下這家全球最高市值公司兼AI芯片超級巨頭正努力擴大其市場份額，並挑戰英特爾(INTC.US)和AMD(AMD.US)這兩家在數據中心CPU領域根基極其深厚的兩大x86架構CPU超級巨頭。英偉達管理層前不久表示，預計到本財年末，其“Vera”CPU產品將累計產生大約200億美元銷售額;與其人工智能專用AI GPU系列產品相比，這是一款更通用級別的計算芯片。隨着OpenAI、Anthropic和DeepSeek等人工智能公司都在聚焦打造自己的人工智能訓練/推理加速芯片，Vera CPU芯片是英偉達推動銷售額愈發多元化努力的重要組成部分。

蘋果(AAPL.US)與博通(AVGO.US)重磅定製ASIC協議細節披露：價值超300億美元，“美國製造”150億顆芯片。蘋果週三宣佈與博通達成的多年期協議預計總金額將超過300億美元，雙方將共同設計並生產用於蘋果多款產品的定製芯片組件及前沿無線連接技術。根據協議，博通將在美國生產超過150億顆芯片，並在科羅拉多州柯林斯堡工廠投資15億美元擴建和升級產能。博通週一已向美國證券交易委員會(SEC)提交文件，披露雙方技術合作將延長至2031年，博通將為蘋果多代產品開發並供應一系列定製ASIC(專用集成電路)芯片產品。作為協議的一部分，博通將投資15億美元擴建其位於科羅拉多州柯林斯堡的製造工廠。

埃克森美孚(XOM.US)預告業績：中東衝突驅動油價暴漲，Q2單季利潤激增近40億美元。受伊朗衝突推動國際油價走高，埃克森美孚第二季度盈利躍升近40億美元。這家總部位於得克薩斯州斯普林斯的公司在週二的一份聲明中表示，原油市場大漲帶來37億美元的利潤增量，此外煉油與化工業務又貢獻了33億美元的額外收益。但埃克森美孚指出，上述利好因素部分被中東地區生產中斷所造成的約12億美元損失所抵消。該公司將於7月31日正式發佈完整財報。聲明還顯示，埃克森美孚第二季度與實物貨物交割相關的衍生品頭寸預計將帶來約26億美元的利潤。

全球鐵礦石出口樞紐面臨停擺風險!必和必拓(BHP.US)黑德蘭港部分員工將舉行罷工。工會週三表示，必和必拓位於澳大利亞西澳大利亞州黑德蘭港鐵礦石碼頭的員工將於7月16日舉行持續8小時的罷工。此舉將升級工會與這家礦業巨頭之間的緊張關係，並可能使部分鐵礦石供應面臨風險。此次工業行動將涉及黑德蘭港這一全球最大鐵礦石出口港的操作員及維修人員，他們由聯合港口工會代表。工會週三在一份聲明中表示，員工尋求達成一項新的協議，以認可其專業技能、艱苦的工作環境以及所承擔的重大個人成本。必和必拓一位發言人表示，公司“仍專注於達成一項公平、具有競爭力且合理的協議”。

業績預告

週四盤前：百事可樂(PEP.US)