台积电

智通財經APP獲悉，全球晶圓代工龍頭台積電(TSM.US)將於7月16日召開2026年第二季度分析師會議。廣發證券發佈研報預計，台積電屆時有望上調全年業績指引，並同步調高2027年資本支出計劃。

廣發證券分析師Jeff Pu在報告中指出，AI加速器與CPU持續驅動先進製程產能利用率(UTR)維持高位，且芯片上內存容量不斷增大、無法通過製程微縮來縮減的趨勢也構成支撐。值得注意的是，台積電的資本開支加速始於2025年，較AI需求週期啓動時點滯後約1.5至2年，這意味着一定的份額流失或需求外溢在所難免。因此，預計台積電可能在2027年下半年進一步加快N5/N3/N2節點的產能擴充，並輔以戰略性定價調整。

廣發證券重申對台積電的“買入”評級，並將目標價由2808新台幣上調至2900新台幣。同時，該機構將台積電2026年及2027年每股收益(EPS)預測分別上調3%和12%。

具體財務數據方面，Jeff Pu預測第二季度營收環比增長約11%(公司指引中值為環比增10%)，毛利率約68%(公司指引區間為65.5%-67.5%，彭博一致預期為67%，上修後一致預期為69%-70%).

三季度營收環比增速預計為13%(一致預期為9%)，毛利率預計小幅回落至67.1%(一致預期為65.8%);全年指引或由當前“同比增超30%”進一步上修。

資本支出層面，廣發證券預測台積電2026年資本開支總額將達560億美元，2027年進一步攀升至730億美元。不過，極紫外光(EUV)光刻設備的供應瓶頸可能在一定程度上限制資本開支及設備採購的實際落地。

市場一致預期方面，目前分析師預計台積電二季度調整後EPS為3.83美元，營收為393.2億美元。