Aehr Test Systems

智通財經APP獲悉，當AI數據中心的互聯瓶頸從“算得不夠快”演變為“傳得不夠快”時，硅光子技術正從備選方案升級為剛需基礎設施。在這場變革中，半導體測試設備商Aehr Test Systems(AEHR.US)正在成為關鍵的技術賦能者。該公司週二宣佈，已從其領先的硅光子晶圓級老化(WLBI)客户處獲得一份後續生產訂單，採購一套全自動FOX-XP®多晶圓生產老化系統，以支持客户下一代硅光子集成電路製造產能的持續擴張。該系統預計將於2027年上半年發貨。

受此消息提振，Aehr股價在週一已大漲逾14%的基礎上，在週二盤前交易中飆升約7%。今年以來，該股累計漲幅已超過300%。

戰略意義：硅光子從“技術驗證”走向“規模量產”

此次訂單是Aehr與其領先硅光子客户長期合作的延續。訂單包含Aehr的交鑰匙FOX-XP多晶圓老化測試系統，配置為可並行測試多達9片300mm晶圓，並配備全自動FOX WaferPak AutoAligner，可實現與自動化晶圓處理設備集成後的全自動、免手動高量產老化操作。

這已是Aehr在2026年獲得的第三份FOX-XP WLBI訂單。此前兩份分別於2月(價值1,400萬美元)和3月獲得。該客户已於2026財年接收了首套帶全自動WaferPak Aligner的FOX-XP生產系統，併成功完成安裝和全自動生產驗證。

AI產業正經歷從“傳輸電子”向“傳輸光子”的範式遷移。該客户正在開發用於下一代光學互聯和光學I/O架構的先進硅光子器件，目標應用於超大規模AI和雲數據中心，以及AI處理器和高性能計算設備的先進封裝。這些硅光子器件能夠實現AI處理器、內存、交換機和網絡設備之間大幅提升的帶寬和更低的功耗通信，直接解決AI基礎設施持續擴展中面臨的最大瓶頸之一。

該客户於2026財年接收了其首台配備全自動WaferPak Aligner的FOX-XP量產系統，並已成功完成安裝和演示，實現了與自動晶圓搬運設備及300mm晶圓FOUP自動導引車的全集成、免手動量產操作。

Aehr總裁兼首席執行官Gayn Erickson表示：“首套全自動系統在該客户處的成功安裝和量產驗證，標誌着我們與客户長期合作關係中的又一個重要里程碑。在新財年初期就收到這份追加生產訂單，我們認為這反映了客户對Aehr FOX-XP平台的持續信心，也是2027財年一個令人鼓舞的開端。”

硅光子：AI數據中心的“光進銅退”革命

Aehr訂單頻密的背後，是硅光子技術在AI基礎設施領域的加速滲透。市場研究機構LightCounting預測，2026年基於硅光的光模塊銷售額將首次超過整體市場的50%，預計到2031年光模塊、AOC、NPO和CPO的總銷售額將接近800億美元。TrendForce預估，CPO/NPO市場規模將於2030年突破390億美元。

英偉達Spectrum-X以太網硅光技術已於2026年6月全面量產，CPO技術有望在2027年迎來規模化部署。硅光子產業正從技術驗證加速邁向規模量產階段。

Yole分析師指出，在Photonics West 2026展會上，光互連技術已脱離路線圖討論階段，成為AI數據中心的核心基礎設施。

隨着超大規模AI基礎設施的擴張，主要科技公司和AI基礎設施提供商正越來越多地採用光學互聯技術，以克服傳統電互連在帶寬、延遲和功耗方面的限制。行業領導者已將硅光子和光學I/O確定為未來AI集羣、機架級計算和芯片間通信的關鍵使能技術，以永久取代正接近性能和功耗極限的銅互連。

行業預測顯示，隨着光通信向AI處理器靠近，並最終通過光學I/O架構進入處理器封裝，硅光子部署將在未來幾年迎來顯著增長。Aehr認為，受超大規模AI數據中心光纖互連增長的驅動，硅光子生產有望迎來為期數年的顯著擴張。

在這一趨勢下，晶圓級老化測試正成為硅光子製造流程中的基礎性步驟。Erickson指出：“隨着硅光子器件的複雜性、功率密度和產量不斷提高，WLBI正在成為許多下一代器件的基礎製造步驟。在封裝前識別潛在缺陷並穩定集成激光器，可以提高製造良率，降低總體生產成本，並實現超大規模人工智能基礎設施所需的長期可靠性。”

轉型成效：從碳化硅到AI半導體的“第二增長曲線”

Aehr的訂單增長折射出公司業務結構的深刻轉型。兩年前，公司超95%收入來自電動車碳化硅業務;而到2026財年，該板塊佔比已不足5%。AI加速器、CPU、網絡處理器晶圓級老化檢測業務成為第一增長曲線，貢獻全年71%營收。

7月15日，Aehr公佈2026財年第四季度財報，調整後每股收益0.11美元，遠超市場預期的虧損0.01美元;營收1883.5萬美元，超出預期。季度預訂量創歷史新高，推動股價當日暴漲超30%。公司2027財年營收預計將激增160%至200%。

除硅光子外，Aehr還在為AI處理器、數據中心硬盤讀寫頭、碳化硅和氮化鎵功率半導體提供WLBI解決方案，並與一家主要NAND閃存供應商合作開發下一代閃存晶圓的WLBI。

市場反應：年內累漲逾400%，硅光子成新估值錨點

今年以來，Aehr股價已累計上漲超400%。此次訂單消息公佈後，盤前交易再度拉昇約7%。

此前的訂單已為Aehr建立了強勁的業績記錄。6月17日，公司宣佈獲得某網絡產品公司追加的FOX-XP系統訂單，用於數據中心光收發器市場。2月26日，Aehr從領先AI處理器客户處獲得1400萬美元訂單，包含多套全新全自動FOX-XP晶圓級測試與老化系統。

硅光子業務目前已佔Aehr總營收的約20%，且隨着AI數據中心從“電互連”向“光互連”的結構性遷移，這一比例有望持續擴大。Wedbush分析師已將目標價上調至125美元。

當AI數據中心的銅互連逼近物理極限、光互連成為必然選擇時，Aehr Test Systems正憑藉FOX-XP平台在硅光子晶圓級老化測試領域的先發優勢，成為這場“光進銅退”革命中不可或缺的設備供應商。從1400萬美元的AI處理器訂單，到領先硅光子客户的追加訂單，再到2027財年160%至200%的營收增長預期——這家總部位於加州弗裏蒙特的測試設備商，正在AI基礎設施的底層供應鏈中，悄然佔據一個不可替代的生態位。