家得宝

塔吉特

智通財經APP獲悉，家得寶(HD.US)公佈截至11月2日的上一季度的利潤和同店銷售額均低於預期，原因在於整體房地產市場表現疲軟，以及風暴等事件減少抑制了屋頂、發電機及其他類別的需求。三季度營收同比增長2.8%，達到414億美元，略高於市場預期。同店銷售額增長0.2%，低於市場普遍預期的1.4%。

同店客戶交易量同比下降1.6%，而同店客戶平均客單價同比上漲1.8%。客戶交易總量下降1.4%至3950萬筆，客戶平均客單價上漲2.0%至90.39美元，高於市場普遍預期的89.71美元。

三季度調整後營業利潤爲53.5億美元，調整後營業利潤率爲13.0%。三季度銷售成本增長2.8%至275億美元。調整後非GAAP每股收益爲3.74美元，低於市場預期的3.83美元和去年同期的4.67美元。

該公司下調了全年盈利預期，稱一些信心不足的消費者已暫停了大額家居用品的購買行爲。這家全球最大的家居用品零售商表示，其全年調整後每股收益預計較去年同期下降 5%，低於此前的指引(下降2%)。該公司預計財年銷售額將增長約 3%，而此前的指引爲增長 2.8%。

業績公佈後，截至發稿，該公司股價在週二盤前交易中下跌了近4%。截至週一收盤，其股價今年已下跌約 8%，而同期標普500指數則上漲了 13%。

在美國政府停擺期間，由於缺乏官方經濟數據，家得寶公司發佈的悲觀預測再次警示人們，美國消費者的消費逐漸疲軟。本週晚些時候，塔吉特(TGT.US)和沃爾瑪(WMT.US)的相關報告或將提供更多關於就業市場降溫、企業經營狀況以及通脹是否引發更廣泛消費縮減的信息。

與其他大型零售商相比，家得寶的顧客往往經濟狀況更穩定。其約90%的DIY顧客擁有自己的住房，而到家得寶購物的家居專業人士也往往受僱於房主。儘管如此，麥克菲爾表示，家得寶前景疲軟的部分原因是各收入階層的消費者都不願承擔高額投資項目。他指出，房地產市場放緩和借貸成本上升加劇了這一趨勢。他表示，其他因素也可能產生了寒蟬效應，包括政府長期停擺、企業裁員公告增多以及部分市場房價下跌。

家得寶首席財務官Richard McPhail在一次採訪中表示：“我們原本預計，隨着利率和房貸利率的下降，下半年的需求會逐漸開始加速增長。但我們現在看到的情況是，消費者仍存在持續的不確定性，住房市場也持續面臨壓力，這尤其對家居裝修需求產生了不利影響。”

美國房地產市場停滯，傢俱商業績受挫

美國房地產市場之所以仍處於停滯狀態，有諸多原因。儘管房貸利率低於一年前的水平，但美國人仍不願購房，因爲生活成本和經濟方面的擔憂給他們帶來了新的障礙。房價依然居高不下，這意味着對於消費者來說，購房的可負擔性正變得愈發難以實現。

高利率也使得美國家庭放棄了購房和房屋改造的計劃。取而代之的是，許多家庭選擇進行一些小型項目，比如粉刷牆壁和美化花園，這類項目無需資金投入。這導致家得寶及其他家居裝修公司的銷售額有所下降。

關稅給家得寶公司帶來了更多困難，該公司正處於過去十年來首次出現銷售放緩的階段。儘管地板、家用電器及其他產品都受到了關稅的影響，但該零售商仍維持了價格水平，因爲其大部分進口商品是在新關稅實施之前就已抵達美國的。不過，該公司警告稱，今年晚些時候某些商品的價格將會上漲。

爲了擴大業務規模，這家總部位於亞特蘭大的公司一直在增加線上產品種類，並拓展面向專業承包商的業務，這些承包商的消費金額高於DIY消費者。該公司高管表示，客戶正在推遲大額採購，但得益於近年來的收入增長以及自 2019 年以來房價上漲 50% 的因素，業務仍保持良好態勢。

不過，三季度同店銷售額僅增長了 0.2%，未達到分析師預測的 1.36%的水平，而且該公司目前也未看到出現大幅增長的跡象。

McPhail表示，該零售商此前預計家居裝修活動將會增加;預計屋頂材料、發電機和其他通常在季節性風暴前後銷售的用品的銷量也會更高。但他指出，這兩種情況都沒有發生，給企業帶來了壓力。

McPhail解釋稱，需求保持穩定，但尚未出現增長。他指出，假日購物方面有積極的勢頭，但整體住房市場卻因利率高企、購房能力問題以及就業問題而表現疲軟，而消費者信心也受到了這些因素的影響。