甲骨文

智通財經APP獲悉，週五，甲骨文(ORCL.US)跌逾4%，報201.44美元。據悉，甲骨文在9月份發行了180億美元的美國投資級債券以增加AI支出，相關銀行還發起了380億美元的債務發行來資助與甲骨文相關的數據中心。此後，該公司的股價在9月飆升，但自9月10日創下歷史新高以來，股價已暴跌33%，原因是投資者重新評估該公司激進的資本支出對其資產負債表的影響以及其如何爲鉅額資本支出融資。

甲骨文預測，其當前財年的資本支出爲350億美元，其中大部分將用於其雲業務。與此同時，這筆鉅額支出正在損害該公司的資產負債表，今年的自由現金流預計爲負97億美元，而去年該公司已出現自1990年以來的首次自由現金流爲負的情況。更重要的是，未來兩個財年，甲骨文的自由現金流將進一步減少，到2028財年可能達到負243億美元。標普全球評級最近已將甲骨文的展望修訂爲“負面”，“因爲其預期的資本支出和債務發行以爲加速增長的AI基礎設施提供資金，導致其信用狀況緊張”。

反映槓桿風險的甲骨文五年期信用違約互換(CDS)已飆升至三年來的最高水平。對此，Easterly EAB全球宏觀策略師Arnim Holzer表示：“看到甲骨文的CDS上升不應該令人驚訝。這些公司正在投入鉅額資金並承諾進行鉅額資本支出，其中一部分將通過債務融資。這並不意味着甲骨文的股票是垃圾，但它應該會波動更大。”