波音

Spirit AeroSystems Holdings, Inc. Class A

美國航空航天巨頭波音公司(BA.US)公布了2024年第四季度近40億美元的虧損，2024年全年則創下自2020年以來公司最大的年度虧損。公司在其國防和商用飛機部門中承擔了多項費用，涵蓋從波音767到KC-46加油機，再到長期延誤的兩架747飛機(計劃用作新的“空軍一號”)。波音CEO凱利·奧特伯格(Kelly Ortberg)周二向投資者闡述了公司的複蘇計劃，重點聚焦波音的核心業務。面對連續六年的年度虧損，投資者們迫切希望得到解決方案。

第四季度財報數據顯示，波音公司在2024年最後叁個月虧損了38.6億美元，其中商用飛機部門和國防及航天業務承擔了約30億美元的費用。這些費用涉及多款機型，包括波音767、KC-46加油機，以及長期延誤的兩架747飛機——計劃用作新的“空軍一號”。

波音的業績如市場預期般受到了近兩個月的機械師大罷工帶來的負面影響，罷工導致大部分飛機生産停滯，疊加此前阿拉斯加航空事件導致波音飛機産能持續受到美國政府限制，無疑進一步大幅延長了原有的交付延遲。而客戶們通常在收到飛機時支付大部分款項。波音表示，第四季度消耗了35億美元現金儲備，爲原本預期的轉折年畫上了一個艱難的句號。2024年全年，波音消耗了143.1億美元現金。

最新財報公布之後，波音美股盤前的股價在周二基本持平。公司上周公布的初步業績顯示，虧損和營收均低于分析師普遍預期。

波音年度虧損總額達到驚人的118.3億美元，這是自2020年以來的最大規模虧損。此前在2020年，波音因兩起致命空難和新冠疫情導致其最暢銷的737 Max飛機停飛。資本市場近年來可謂持續沉默凝視波音，波音股價橫盤背後，本質是六年連虧與118億年度巨大虧損的沉重現實。

“盡管這是充滿挑戰的一年，但我們在共同努力扭轉公司局面的過程中看到了令人鼓舞的進展迹象，”波音CEO奧特伯格在員工備忘錄中表示。

奧特伯格是一位長期從事航空航天行業領域的高管，波音在今年夏天將他從退休中請回。他表示，公司正專注于穩定生産、修複公司文化並重新聚焦波音的核心業務。

“我們還在爲未來做准備，繼續投資于核心業務，同時精簡那些與未來不相關的業務，”奧特伯格表示。

在周二的財報電話會議上，奧特伯格可能會面臨關于波音是否計劃剝離其Jeppesen導航部門等業務的提問。波音周二沒有像往常那樣提供2025年的財務目標，但高管們將面臨關于生産率預期的提問。

波音國防部門第四季度營收規模下降20%至54億美元，並承擔了17億美元的稅前費用。

“盡管公司國防業務部門的季度費用令人失望，但我們已經對所有具有挑戰性的固定價格開發項目進行了深入分析。”奧特伯格表示：“我們現在對風險更加主動和清醒。”

該公司商用飛機業務部門總營收則大幅下降55%至47.6億美元。

以下是該公司公布的業績與華爾街分析師普遍預期的對比：經過調整後的每股虧損爲5.90美元，市場預期則爲3.00美元;總營收大約152.4億美元，不及市場預期的大約162億美元。

波音上一次實現年度級別的盈利是在2018年。除了空難和新冠疫情，公司還面臨一系列制造缺陷和成本超支問題。去年年初，一架幾乎全新的737 Max 9飛機在從俄勒岡州波特蘭起飛後，發生了近乎災難性的阿拉斯加航空艙門面板脫落事件。

2024年11月罷工結束後，737 Max于12月複飛，777X本月重啓試飛。近期的美國大規模罷工活動于11月結束後，波音于12月恢複了波音737 Max飛機的生産計劃，並在本月早些時候重新啓動了777X飛機的試飛。然而，777X尚未獲得美國聯邦航空管理局(FAA)的正式認證。波音還在努力爲波音Max 7和Max 10飛機獲得認證，這兩款飛機是單通道Max系列中最小和最大的型號。

盡管美國國內航空公司的CEO們大多數支持奧特伯格，但波音的主要客戶仍在承受交付延遲的影響。

美國航空上周末表示，由于新款波音787夢想飛機的交付延遲，公司進一步削減了航班計劃表規模。美國航空公司(American Airlines)原本計劃使用這些飛機推出一種以高端座位爲主的新型配置，以利用消費者對更昂貴、更寬敞座位的需求。

美國航空公司計劃在6月和7月暫停邁阿密至巴黎的航班，並在5月減少達拉斯沃斯堡國際機場至紐約肯尼迪國際機場至倫敦的航班頻率，6月還將減少達拉斯至檀香山的航班。

“我們將主動聯系受影響的客戶，提供替代旅行安排，並繼續致力于減輕波音交付延遲的影響，同時繼續提供全面的全球航空網絡，”美國航空在一份聲明中表示。

與此同時，歐洲廉價航空公司瑞安航空(Ryanair)的CEO邁克爾·奧萊利周一表示，由于“令人沮喪”的波音飛機交付延遲，公司不得不削減今年的客運量目標。

自2018年以來，波音再未實現全年盈利。從印尼獅航到埃塞俄比亞航空空難，從新冠疫情到今年初的Max 9艙門爆裂事件，這家百年巨頭仿佛陷入“黑天鵝”漩渦。如今，曾掌舵雷神技術的奧特伯格能否以軍工管理經驗扭轉乾坤?航空業正屏息注視這場價值萬億的空中轉身。