英伟达

智通財經APP獲悉，伯恩斯坦最新研報指出，英偉達(NVDA.US)當前相對於費城半導體指數(SOX.US)的估值水平處於極具吸引力的區間，無論從相對估值還是絕對估值來看，都爲未來股價回報提供了有利基礎。

伯恩斯坦分析師Stacy Rasgon在報告中寫道，與費城半導體指數相比，英偉達目前的交易價格存在約13%的折價，處於歷史估值分佈的第1百分位。“在過去10年裏，英偉達相對於SOX指數估值比當前更低的交易日只有13天。”

作爲人工智能行情的核心受益者，英偉達目前的股價約爲未來一年預期盈利的25倍。Rasgon表示，對這家公司而言，25倍的前瞻市盈率意味着其估值僅處在過去10年區間的第11百分位，處於歷史低位水平。

報告進一步指出，這一估值水平不僅在絕對意義上“相當便宜”，從歷史經驗看也具備較高的回報潛力。Rasgon稱，過去10年中，凡是在英偉達估值低於25倍時買入並持有一年的投資者，平均回報率超過150%，且在統計樣本中未出現一年期持有虧損的情況。伯恩斯坦目前給予英偉達“跑贏大盤”評級，目標價爲275美元。

股價表現方面，英偉達週五上漲超3.9%%。過去六個月該股累計漲幅約爲25%，仍落後於同期費城半導體指數約35%的整體漲幅。

伯恩斯坦的上述觀點發布之際，市場對人工智能投資週期的可持續性正出現更多討論。一些投資者開始質疑，高強度的AI算力資本開支是否能夠帶來與之匹配的回報，這也使得包括英偉達在內的AI核心標的近期估值承壓。