塔吉特

智通財經APP獲悉，高盛發佈研報，維持塔吉特(TGT.US)“中性”評級，12個月目標價定爲97美元。報告指出，儘管部分投資者看好其估值優勢及業績對比基數較低的潛力，但該行認爲，該公司四季度以來的多項核心經營指標表現疲軟，新管理層的戰略調整成效仍需時間觀察。

該行表示，塔吉特近期面臨多重經營挑戰。在消費者需求端，谷歌搜索趨勢顯示，其四季度(11-12月)搜索熱度持續低於前兩年，即便在黑色星期五購物季期間也未出現明顯提振;Placer月度到店客流數據顯示，12月至今同比下降4.4%，雖較2月低谷有所改善，但仍處於負增長區間;Bloomberg Alternative Data則顯示，公司四季度調整後觀察銷售額同比下滑6.8%，較三季度的-2.6%進一步惡化。

消費者信心指標同樣不容樂觀。HundredX數據顯示，塔吉特的淨推薦值(NPS)和淨購買意向(NPI)在5月初觸及三年低點後雖有階段性回升，但近期改善態勢已放緩，部分周度NPS甚至出現下滑。截至12月15日，其NPI爲-7.2%，NPS爲27.8，兩項指標均顯著低於歷史正常水平。此外，Sensor Tower數據顯示，儘管11月月活躍用戶(MAU)同比增長1.6%，但公司應用下載量同比下降13.5%。

運營層面，塔吉特也遭遇短期波折。12月19日，公司應用程序和網站出現持續數小時的間歇性中斷，影響了在線訂單的履行與追蹤，雖然該問題在次日完全修復並向受影響用戶發放20美元禮品卡，但仍對旺季銷售造成一定衝擊。同時高盛提及，激進投資者Toms Capital已購入塔吉特未披露規模的股份，股權結構變動爲公司未來發展增添了不確定性。

值得一提的是，塔吉特在8月任命前首席運營官Michael Fiddelke爲新任CEO，高盛表示將持續關注新管理層在業務優化、投資策略調整等方面的具體舉措。近期，該公司已開始在門店體驗方面加大投入，高盛通過對Westbury和Soho門店的實地考察，確認了相關投資動作，但短期內尚未能轉化爲明顯的經營改善。

高盛總結道，儘管塔吉特在5月發佈第一季度財報時已重置了2025財年的盈利指引，但如果要轉向更積極的看法，該公司同店銷售額趨勢需要出現改善跡象。