达美航空

智通財經APP獲悉，達美航空(DAL.US)公佈的2025年第四季度財報顯示，當季營收爲160.03億美元，同比增長2.8%，較市場預期高1.3億美元。調整後的淨利潤爲10.15億美元，較上年同期的12.03億美元下滑15.6%;調整後的每股收益爲1.55美元，符合市場預期。

儘管第四季度業績基本好於預期，但達美航空給出的2026年全年每股收益指引不及預期，導致該股股價在週二盤前跳水。該公司預計，2026年每股收益將在6.50美元至7.50美元之間，該預測區間的中值7.00美元不及市場普遍預期的7.28美元。截至發稿，達美航空週二美股盤前跌超5%。

達美航空還預計，2026年自由現金流爲30億至40億美元，低於2025年的46億美元，原因在於公司正加大對業務的再投資力度。達美航空一直強調其在機艙內外的高端產品，希望藉此與廉價航空公司形成差異化，並吸引高淨值旅客。該公司首席執行官埃德·巴斯蒂安表示，高消費客戶的需求仍然強勁。不過，巴斯蒂安也指出，達美航空對其業績預測面臨的風險保持警惕，尤其是地緣政治環境的影響，“無論是國際還是國內政策層面，在我們對這些不確定性有更清晰的認識之前，我們不會預測或承諾創紀錄的盈利水平”。

作爲首家公佈季度財報的美國主要航空公司，投資者密切關注達美航空的業績表現，以此判斷整個行業的景氣程度。儘管經濟不確定性促使價格敏感型旅客推遲出行，但達美航空對高端市場的專注幫助其在2025年依然保持既定的盈利目標。達美航空總裁格倫·豪恩斯坦表示，該公司高利潤率、多元化的收入來源持續增長，並已佔到總銷售額的60%，反映出市場對其高端產品需求的上升。

巴斯蒂安強調，該公司正努力把握消費者對更優質出行體驗的需求，這一策略與競爭對手聯合航空的做法相似，“實際上，我們新增的座位幾乎不會投放在主艙位，幾乎全部都會集中在高端艙位”。

值得一提的是，達美航空宣佈將訂購30架波音(BA.US)的787“夢想客機”(Dreamliner)，這是該航空公司有史以來首次採購這一機型。達美航空表示，此次新的波音訂單包括30架確認訂單、以及額外30架的選擇權，首批交付預計將於2031年開始。該航空公司稱，這些飛機將“成爲其跨大西洋和南美航線網絡的理想補充”。

達美航空的這筆波音飛機訂單凸顯出該航空公司對國際旅行需求前景的樂觀態度。全球各地的航空公司正尋求更新其執行遠程航線任務的寬體機隊。達美航空目前仍運營着近60架較老的波音767飛機，以及90多架波音757飛機，這兩款機型的平均機齡均爲27年。達美航空擁有業內規模最大、構成最爲多樣化的機隊之一。該公司還在長途航線上運營空中客車的A350機型，其中更大型的A350-1000機型預計將於今年開始交付。