力拓

智通財經APP獲悉，據知情人士透露，力拓(RIO.US)在尋求與嘉能可達成交易之際，已聘請了一批銀行家，其中包括英國頂尖交易撮合者西蒙·羅比。知情人士稱，這家礦業巨頭已確定由包括Evercore在內的機構擔任顧問，Evercore去年收購了位於倫敦的精品投行Robey Warshaw。力拓還聘請了摩根大通(JPM.US)，並與麥格理集團和瑞銀集團(UBS.US)合作，後者是力拓的企業經紀商之一。知情人士補充稱，花旗集團(C.US)——歷來與嘉能可關係密切，並參與了其近年來的多筆交易——已就參與此項交易的角色與相關方進行接洽。

知情人士表示，自力拓、嘉能可本月早些時候宣佈處於談判早期階段以來，包括美國銀行(BAC.US)、高盛集團(GS.US)和摩根士丹利(MS.US)在內的華爾街頂級投行一直在爭相搶佔這一備受矚目的交易席位。數據顯示，高盛和摩根大通曾爲力拓去年完成的以67億美元收購Arcadium Lithium Plc提供顧問服務。

不過，由於在行業內其他重大交易中擔任角色，例如英美資源集擬收購泰克資源(TECK.US)，多家頂級顧問機構可能因潛在利益衝突而被排除在外。傳統上與必和必拓(BHP.US)合作的投行也不太可能在此次交易中獲得關鍵角色。而隨着各家銀行在顧問與融資角色上展開角逐，相關公司很可能還會引入更多機構。

“淘銅熱”升溫!力拓洽談收購嘉能可

本月早些時候，力拓、嘉能可分別發表聲明稱，雙方一直在討論合併部分或全部業務的可能性，包括全股票收購。若這兩家公司最終得以合併，將成爲市值超2000億美元的全球最大礦業公司，這筆合併也將成爲該行業有史以來規模最大的交易。

力拓和嘉能可曾在2024年進行過洽談，但由於雙方未能就估值達成一致而終止談判。此後，力拓更換了首席執行官，而嘉能可則努力公開闡述其銅礦增長前景。嘉能可首席執行官加里·納格爾在私下談話中曾表示，力拓與嘉能可的合併是業內最顯而易見的交易。然而，自上次洽談以來，兩家公司的估值差距已經擴大。

此次會談正值銅價空前火熱之際。受一系列礦山停產以及美國爲應對特朗普政府可能加徵的關稅而囤積銅礦的推動，銅價此前曾飆升至每噸13000美元以上的歷史新高。這加劇了礦業高管和投資者此前的擔憂，即由於新礦開採不足，無法滿足人工智能和國防開支激增帶來的預期需求，未來銅供應將趨緊。

對力拓而言，與嘉能可合併將大幅提升其銅產量，並使其獲得智利科拉瓦西銅礦的股份。科拉瓦西銅礦是世界上最富有的礦藏之一，也是力拓長期以來夢寐以求的礦藏。儘管力拓已擁有大量銅礦資產，但它及其規模更大的競爭對手必和必拓仍依賴從鐵礦石業務中獲得相當的收益，而鐵礦石市場的需求前景並不明朗。

力拓新任首席執行官西蒙·特羅特上任以來，一直致力於削減成本和簡化業務，公司也承諾將剝離部分規模較小的業務部門。董事長多米尼克·巴頓表示，力拓已從過去一系列失敗的交易中吸取教訓，並稱公司在收購方面將更加開放。

儘管嘉能可的銅礦資產可能是其主要吸引力，但該公司也是全球最大的煤炭運輸商。此外，它還開採鎳、鋅等金屬，並擁有龐大的貿易業務。目前尚不清楚力拓是否願意收購所有這些資產和業務。嘉能可此前曾提議分拆其龐大的煤炭業務部門，但股東們告訴公司他們希望保留這些業務。

據知情人士透露，如果力拓與嘉能可的合併談判取得成功，力拓對保留嘉能可龐大的煤炭業務持開放態度。此舉將意味着力拓策略的重大轉變，該公司在2018年同意出售其最後一批煤礦。