苹果

智通財經APP獲悉，據 Counterpoint Research 稱，儘管關鍵內存芯片短缺情況加劇，蘋果公司(AAPL.US)在假日季的 iPhone 出貨量猛增 28%，重新奪回了在中國市場的領先地位。其中，iPhone 17 系列設備吸引了衆多消費者，在第四季度，蘋果手機的出貨量佔到了全球出貨量的五分之一，而華爲等國產手機下滑，出現了兩位數的百分比降幅。總體而言，全球最大智能手機市場的出貨量下降了 1.6%。

在全年出貨量排名中，蘋果僅以微弱差距落後於華爲，位居中國市場的第二位，兩者市場份額均約爲 17%。蘋果 2025 年的出貨量增長了 7.5%。但其表現並非毫無瑕疵，新推出的 iPhone Air 在中國上市時間晚於其他地區，且銷售情況不佳。

Counterpoint 分析師伊萬·林表示：“iPhone Air 表現不佳。由於發佈較晚，以及在輕薄和功能配置之間做出的取捨，導致其開局緩慢。”

此外，iPhone出貨量重回榜首，還很大程度上歸功於其集成的 Apple Intelligence 功能。爲了流暢運行端側大模型，未來的iPhone(如iPhone 18系列)必須配備更大容量的運行內存(RAM)。在內存單價飆升的背景下，蘋果還不得不提高單機的內存容量(例如從8GB邁向12GB/16GB)。這種“價格上漲+需求容量增加”的雙重打擊，是蘋果在維持市場第一地位時面臨的最大財務挑戰。

然而，儘管當前iPhone在市場銷量奪冠，但內存芯片價格的劇烈波動，正悄然成爲影響其未來利潤走向與產品策略規劃的最大不確定因素。

從蘋果到惠普(HPQ.US)，衆多消費硬件設備製造公司都承受着巨大壓力。這是因爲，它們對價格高昂的內存組件的需求，已然演變成了一種投資風險，而且種種跡象表明，這種風險在短期內難以得到扭轉。如今，越來越多的企業紛紛發出警告，提醒人們關注用於設備數據存儲的半導體短缺所引發的諸多不確定影響。

這種半導體短缺狀況的出現，源於存儲芯片製造商將更多的產能分配給了英偉達公司人工智能芯片所需的高端存儲器生產。這一舉措直接導致相關內存芯片價格持續攀升，同時，那些無法確保長期穩定供應的小企業，其生存空間被進一步擠壓。

Tortoise Capital高級投資組合經理Rob Thummel表示：“他們處境艱難。他們基本上只有兩個選擇：要麼接受利潤率下降，但市場不會喜歡這樣;要麼提高價格以抵消更高的內存成本，但這樣做可能會損害需求。”Tortoise Capital管理着91億美元的資產，並運營着一隻專注於人工智能基礎設施的交易所交易基金。

內存需求的激增導致了技術研究公司 IDC所說的“前所未有的內存芯片短缺”，該公司認爲這對設備製造商來說是一場“危機”，因爲供應短缺導致芯片價格飆升。

Counterpoint 分析師寫道：“展望未來，內存價格預計將進一步上漲，在 2026 年第一季度將上漲 40% 至 50%，隨後在 2026 年第二季度還將再上漲約 20%。”“智能手機原始設備製造商預計將優化其產品組合，尤其會減少低端機型以保持利潤率。”

因此，對於剛剛重返巔峯的蘋果而言，這意味着其巨大的出貨量將面臨嚴峻的物料成本挑戰，尤其是蘋果此前簽署的低價長期供應協議正密集到期，新一輪的採購談判必將面臨溢價壓力，這不僅考驗着蘋果供應鏈的議價權，更直接威脅到其產品線的毛利率水平。

臺積電首席執行官魏哲家上週強調了內存短缺對市場造成的不均衡影響，稱高端智能手機基本未受影響。蘋果公司所有產品均處於市場高端，因此展現出最強的抗壓能力。憑藉榜首的市場份額和雄厚的資金，蘋果在與三星、海力士等芯片巨頭談判時擁有最高議價權。

雖然內存漲價，但蘋果有能力優先獲得供應。相比之下，排在後面的競爭對手可能不僅要面對高價，還會面臨“斷貨”風險。這意味着內存芯片的短缺，反而可能成爲蘋果利用供應鏈優勢進一步穩固榜首位置的“護城河”。

不過，Counterpoint 稱，中國新一輪的消費者補貼正在幫助緩解制造商的成本壓力。但總的來說，iPhone的銷量榜首證明了其市場統治力，而內存芯片的消息則揭示了其盈利風險。蘋果能否在2026年保住第一，很大程度上取決於其如何消化這波“內存寒潮”帶來的成本衝擊。