英伟达

特斯拉

1. 1月20日(週二)美股盤前，美股三大股指期貨齊跌。截至發稿，道指期貨跌1.24%，標普500指數期貨跌1.34%，納指期貨跌1.65%。

2. 截至發稿，德國DAX指數跌1.21%，英國富時100指數跌0.86%，法國CAC40指數跌0.89%，歐洲斯托克50指數跌1.01%。

3. 截至發稿，WTI原油漲0.78%，報59.80美元/桶。布倫特原油漲0.67%，報64.37美元/桶。

市場消息

Wedbush：格林蘭島關稅爭端或致市場開盤承壓，反成佈局科技股良機。據Wedbush分析，格林蘭島關稅爭端引發的市場擔憂將導致市場開盤疲軟，但這一情況也爲投資者提供了買入“科技贏家”的良機。該行分析師Dan Ives及其團隊指出，受美國總統特朗普聚焦格林蘭島問題引發的美歐關稅戰影響，市場在本週二開盤時表現謹慎。Ives表示，儘管關稅問題在達沃斯世界經濟論壇上成爲焦點，但預計隨着談判推進和緊張局勢緩解，最終影響將有限。該分析團隊認爲，儘管科技股在“風險規避”情緒下可能受到衝擊，但當前市場波動爲長期投資者提供了佈局2026年及以後科技股的機會。

達沃斯論壇緊盯格陵蘭島風波，特朗普卻想談降房價、限利率。特朗普已承諾將在週三的世界經濟論壇演講中，公佈一項覆蓋面廣泛的民生減負方案。華爾街各大銀行、科技企業以及房地產開發商，都被劃入了這份方案的整治範圍。而就在他作出這一承諾之前的週末，特朗普放出的一系列強硬言論已讓歐洲方面繃緊了神經。他高調宣稱要爭取對格陵蘭島的控制權，還威脅要對一衆支持格陵蘭島與丹麥維持隸屬關係的北約盟友加徵關稅。週一，在歐洲國家計劃舉行單獨會議以迴應特朗普、且丹麥官員集體缺席本屆達沃斯論壇之際，這位總統似乎正試圖通過發佈關於抵押貸款利率及其經濟議程的社交媒體貼文，將公衆注意力重新拉回到民生減負的議題上。

關稅戰硝煙再起!美銀調查拉響警報：近半數投資者“裸奔”入場。根據美銀在週末格陵蘭島局勢升級前進行的一項調查顯示，基金經理的情緒達到了2021年7月以來的最高看漲點，而防範股市回調的保護性頭寸則暴跌至八年來的低點。美銀策略師表示，1月份調查中，淨38%的受訪者預計全球增長將走強，這一比例較上月大幅飆升。現金水平已跌至歷史新低，而股票配置則攀升至2024年12月以來的最高水平，48%的經理處於超配狀態。這推動了該調查的情緒指標達到四年多以來的最高點。調查結果還將美國銀行的“牛熊指標”推向了“極度牛市”水平。然而，近一半的參與者表示，他們沒有針對股價大幅下跌採取任何保護措施。

科技股繼續主宰牛市：標普500盈利預期狂飆，Mag 7仍是最強引擎。根據最新統計數據，華爾街分析師們對於標普500指數的2025年全年盈利增長預期已經從10月17日的同比大幅增長20.9%顯著上升至截至2026年1月16日的最新增長預期(增長25.4%)。據華爾街分析師預期，預計2026年標普500指數中廣泛的科技行業的盈利增長率將比標普500指數整體盈利呈現更強勁的增長步伐。截至上週末最新預期，華爾街分析師們預計標普500指數中的廣泛科技行業在2025年全年的盈利增長率爲+25.4%，預計2026年科技行業的盈利增長率將高達驚人的+31.1%，明顯高於2025年增速以及遠遠高於美股市場的歷史平均盈利水平。而七大科技巨頭影響最大。

貝森特：特朗普或最早下週敲定新任美聯儲主席。美國財政部長貝森特表示，隨着白宮搜尋新任美聯儲負責人的工作引發高度關注，總統特朗普可能最早於下週宣佈他選定的下一任美聯儲主席人選。貝森特週二在達沃斯舉行的新聞發佈會上表示，“我們有四位極佳的候選人——這將由總統決定。我設想他可能最早在下週發佈公告”。他目前正在當地參加世界經濟論壇。在由貝森特領導的長期搜尋之後，挑選現任主席鮑威爾繼任者的過程被視爲四人角逐。最終競爭者包括：貝萊德全球固定收益首席投資官裏克·裏德、國家經濟委員會主任凱文·哈塞特、美聯儲理事克里斯托弗·沃勒以及前理事凱文·沃什。但這場競爭的態勢在最近幾周似乎發生了變化。

美元跌至兩週低谷!格陵蘭島爭端升級，匯市動盪持續加劇。隨着美國總統特朗普在謀求控制格陵蘭島的進程中毫無退讓之意，並威脅對法國加徵新關稅，美元匯率跌至兩週以來的最低水平，外匯對衝成本同步攀升。彭博美元現貨指數下滑至1月6日以來的最弱水平，且即將創下約一個月內最差兩日表現。歐元攀升至近兩週高點，而瑞士法郎在十國集團貨幣中漲幅領先。特朗普威脅將對反對其從丹麥手中奪取格陵蘭島計劃的歐洲國家加徵關稅，引發了市場對重大貿易衝突的擔憂。與此同時，在法國總統馬克龍拒絕加入其最新和平倡議後，特朗普提出了對法國葡萄酒和香檳徵收200%關稅的設想。

個股消息

奈飛(NFLX.US)財報前瞻：Q4盈利與收入料穩健，但市場焦點仍繫於華納收購案。奈飛定於美股週二盤後發佈其第四季度財報。儘管近期奈飛因收購華納兄弟的舉措備受市場矚目，但即將發佈的財報將暫時轉移市場焦點。分析師預計奈飛第四季度每股收益0.55美元，收入120億美元，但未來三個季度收入增長可能放緩，直到2027年纔回升。Benchmark認爲，儘管財報難以轉移投資者對收購案的關注，但可能提醒市場關注奈飛的穩健基本面和聯網電視的增長潛力。他還預計，奈飛的國際增長將加速，與亞馬遜的廣告合作是樂觀因素。目前，奈飛以827億美元全現金收購Warner Bros.的提案引發市場不安，但也有投資者視此爲買入機會。

歐洲考慮拋售萬億美元資產，熱門科技股盤前普跌。熱門科技股盤前普跌。截至發稿，英偉達(NVDA.US)盤前下跌1.87%，特斯拉(TSLA.US)下跌1.96%，AMD(AMD.US)下跌1.77%，亞馬遜(AMZN.US)下跌2.38%，谷歌(GOOGL.US)下跌2.38%。消息面上，特朗普通過社交媒體宣佈，從2月1日起，美國將對包括丹麥、德國、法國、英國等8個歐洲國家加徵10%關稅。歐洲國家正考慮採取報復性關稅及更廣泛的經濟反制措施，包括數萬億美元級別的資產拋售。

CapitalWatch發佈做空報告，Applovin(APP.US)盤前跌超7%。1月20日，CapitalWatch發佈了關於納斯達克上市公司AppLovin Corporation的調查報告。報告稱，Applovin背後主要股東唐浩(Hao Tang)及其背後的資金網絡涉及跨境犯罪集團洗錢活動，協助“東南亞殺豬盤” 。截至發稿，Applovin盤前下跌7.03%。

英偉達(NVDA.US)H200芯片對華出口突遭阻滯，供應鏈停擺下百萬訂單懸空。據知情人士透露，受中國海關暫停英偉達H200人工智能芯片入境的影響，相關零部件供應商已暫停生產。據瞭解，英偉達原本預期獲得來自中國客戶超100萬顆的訂單，其供應商此前一直持續運轉，以期最早在3月開始發貨。英偉達未立即迴應尋求置評的請求。

必和必拓(BHP.US)季度鐵礦石產量小幅上升，上調全年銅產量指引。截至12月底的三個月內，全球最大的礦業公司必和必拓第二財季生產鐵礦石6970萬噸，比去年同期增長5%，並重申了其年度產量預期。該礦商將本財年鐵礦石產量的預測維持在 2.84 億至 2.96 億噸不變，並指出上半財年強勁的產量使其在通常多雨的第三財季開局良好。必和必拓還上調了其銅產量預期的下限。該公司目前預計，在截至6 月30日的財政年度內，銅產量將在 190 萬至 200 萬噸之間，略高於此前預計的 180 萬至 200 萬噸。倫敦金屬交易所(LME)的現貨銅價大幅飆升並超過遠期期貨。週三到期的銅合約價格比周四到期的合約高出 64 美元，是有史以來最大的漲幅之一。

重要經濟數據和事件預告

次日北京時間凌晨03:35：NYMEX紐約原油2月期貨受移倉換月影響，1月21日3:30完成場內最後交易，凌晨6:00完成電子盤最後交易，請留意交易場所到期換月公告控制風險。此外，部分交易平臺美油合約到期時間通常較NYMEX官方提前一天，請多加留意。

業績預告

週三早間：奈飛(NFLX.US)、盈透證券(IBKR.US)

週三盤前：強生(JNJ.US)、哈里伯頓(HAL.US)