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英伟达

智通財經APP獲悉，根據 Cantor Fitzgerald 高級分析師 CJ Muse 的觀點，人工智能將在整個 2026 年和 2027 年面臨嚴重的存儲短缺。

這種短缺預計將爲存儲芯片製造商創造“巨大的盈利能力”，像閃迪(SNDK.US)和美光科技(MU.US)等股票已處於有望獲得顯著增長的有利位置。

Muse 表示，本輪存儲週期與以往週期有着本質的不同。“從 NAND 的角度來看，我們基本上處於長達七年的下行週期中，”Muse 解釋道，“因此，沒有任何 NAND 廠商有增加產能的緊迫感。而當你疊加上來自人工智能的增量增長時，我認爲我們在整個 26 年和 27 年都將處於供應不足的狀態。”

這位分析師指出，未來可能會出現巨大的盈利超預期。他指出，閃迪在 3 月季度的每股收益可能達到 10 至 12 美元，遠超市場約 4 美元的預期。

“當你思考半導體領域這種地震級的業績超預期時，我會聯想到去年 12 月的美光以及三年前的英偉達，當時也出現了類似幅度的重大業績突破，”Muse 說道。

據 Muse 稱，存儲短缺也將直接影響到普通消費者。他預計，今年個人電腦(PC)的出貨量將下降 10%，而智能手機的出貨量將下降至少 5%。

他警告稱：“在高端市場，價格會更高;而在低端市場，你會看到存儲配置的‘降級’。”

供應限制非常嚴重，Muse 提到最近在一次會議上，美光討論了其“無法提供某些大客戶所請求的 30% 到 50% 的需求”。建立一個新的綠色字段晶圓廠需要兩年以上的時間，這意味着三星和 SK 海力士增加產能的努力最早也要到 2027 年初才能緩解短缺。

考慮到高帶寬內存(HBM)和智能體驅動的 AI 服務器帶來的額外需求，Muse 認爲短缺問題直到 2028 年才能得到完全解決。

“這絕對是一個與我見過的任何其他週期都不同的週期，”他總結道，“我確實認爲這次的峯值市盈率會更高，且我認爲盈利峯值不會出現在 26 年，而是在 27 年，這意味着仍有上漲空間。”