USA Rare Earth, Inc. Class A

智通財經APP獲悉，據上週六消息，特朗普政府計劃向USA Rare Earth(USAR.US)注資16億美元以換取該公司10%股權，這將是美國政府在稀土領域迄今最大規模的單筆投資。該報道進一步指出，聯邦政府此筆投資與由Cantor Fitzgerald牽頭的10億美元獨立私人融資協議，預計將於本週一正式對外宣佈。

根據雙方披露的交易細節，這筆總額達16億美元的投資包包含約2.77億美元的股權收購以及13億美元的政府貸款，美國政府將藉此持有該公司10%的股份。在該筆交易的股權結構安排中，美國政府將以每股17.17美元的價格，獲得1610萬股USA Rare Earth股票及額外1760萬股認股權證。

鑑於USA Rare Earth近期市場價格維持在24.77美元附近，政府的入股價格相較於市價折讓了約30.7%，這意味着該筆投資在賬面上已產生數億美元的即時浮盈。除了政府提供的直接資金支持外，投行Cantor Fitzgerald還將領投一筆價值10億美元的私人融資方案，通過公私聯動的方式將USA Rare Earth的整體估值推升至約160億美元。該金額遠超公司當前的二級市場市值，反映了華爾街與白宮對戰略性礦產資源溢價的高度共識。

此外，USA Rare Earth還將從美國政府獲得13億美元優先擔保債務融資，利率按市場水平確定。這筆資金來源於美國商務部根據2022年通過的《芯片與科學法案》(CHIPS and Science Act)設立的專項融資工具。

據瞭解，總部位於俄克拉荷馬州的USA Rare Earth是目前美國稀土垂直一體化進程中的核心企業，其掌控的德克薩斯州Round Top重稀土礦預計於2028年正式投產。更具戰略意義的是，該公司位於斯蒂爾沃特的稀土磁鐵製造工廠計劃於2026年年內啓動生產，這將填補美國在高性能永久磁鐵製造領域的長期空白。

此類產品是製造導彈導航系統、戰鬥機引擎以及人工智能算力中心冷凝裝置不可或缺的原材料。通過此次入股，特朗普政府不僅能夠直接監督稀土開採與加工進度，更能通過股權紐帶確保這部分產能優先供應給美國國防承包商及關鍵科技企業。

這一極具“國家資本主義”色彩的舉措是特朗普政府加速擺脫對外部關鍵礦產依賴戰略的最新體現。自2025年底以來，美國政府已先後通過類似的模式入股了MP Materials(MP.US)、Lithium Americas(LAC.US)和Trilogy Metals(TMQ.US)等多家資源巨頭，構建起一個由政府背書的礦產安全聯盟。市場分析認爲，這種直接持有股權的行爲預示着美國將進一步動用國家機器介入關鍵產業鏈的資源分配。

值得一提的是，USA Rare Earth股價本月已上漲逾一倍，其中本週40%的跳漲功不可沒。