伊顿

智通財經APP獲悉，法國巴黎銀行股票研究部門將伊頓公司(ETN.US)列爲2026年的首選投資標的，理由是其正受益於人工智能數據中心加速增長的需求，並認爲當前市場估值與其基本面存在脫節。

該行高級分析師Andrew Buscaglia爲這家電氣設備製造商設定了430美元的目標價，這意味着較近期股價水平有近30%的上漲空間。他更新的樂觀情景分析顯示，若增長預期得以實現，股價有望攀升至500美元。

Buscaglia在1月23日致客戶的報告中指出，儘管銷售趨勢持續改善，但投資者對伊頓數據中心業務的情緒已有所降溫。2024年，其數據中心收入增長了45%，並在2025年前九個月再增50%，然而同期公司估值卻出現下調。他將這種市場情緒的轉變視爲投資機會。

產能釋放有望緩解利潤壓力

因公司爲滿足激增的需求而擴大產能，伊頓的電氣美洲部門去年面臨利潤率壓力。作爲一項更大規模擴張計劃的一部分，伊頓正在建設六個最終組裝設施，其中大部分預計在2026年初完工。

隨着產能利用率和產量提升，法國巴黎銀行預計其利潤率將迎來複蘇。Buscaglia表示，與AI驅動的數據中心相關的銷售可能在今年下半年開始對盈利做出更有意義的貢獻，並有望推動利潤率超越當前市場預期。

博伊德收購提升長期數據中心前景

報告還重新評估了伊頓對液體冷卻解決方案供應商博伊德(Boyd)的收購。Buscaglia現在預計，伊頓數據中心收入在未來幾年的年增長率可能超過40%，高於此前30%中段的預測。

他指出，博伊德的技術使伊頓能夠接觸到數據中心內更高價值的環節，並擴大了其長期可觸及的市場規模。法國巴黎銀行認爲，博伊德的收入在2025年至2028年間可能增長兩倍。

車輛業務分拆被視爲對股東友好

Buscaglia同時提及市場報道，即伊頓正在探索其車輛業務的選項，包括潛在出售。他估計該業務估值可能約爲50億美元，高於法國巴黎銀行當前的假設。

他表示，分拆該業務可能受到投資者歡迎，特別是如果所得款項用於削減債務或回饋股東。

總體而言，法國巴黎銀行認爲，隨着AI基礎設施支出加速，伊頓已爲新一輪增長階段做好準備，其盈利和利潤率將迎頭趕上，反映在已然可見的訂單和銷售增長趨勢中。