波音

智通財經APP獲悉，波音(BA.US)連續第二個季度實現現金流爲正，並報告稱，2025 年最後三個月的銷售額大幅增長，這家美國飛機制造商繼續復甦，並受益於訂單激增。第四季度自由現金流爲3.75億美元，高於分析師預期，營收同比增長56.8%至239.5億美元，也高於預期。

波音首席執行官Kelly Ortberg週二在致員工的信中表示：“我們取得了良好的進展，在新的一年伊始，有很多值得樂觀的理由，與此同時，隨着進步的到來，期望也會隨之而來，我們的客戶和利益相關者今年對我們抱有更高的期望。”

在Ortberg的領導下，波音公司正從長達五年的運營和質量危機中復甦。該公司正在提高737和787夢想客機的產量，並在去年最後一個季度實現了近三倍的飛機交付量增長。由於波音客戶通過購買飛機來提升與白宮和美國總統特朗普的關係，波音公司的積壓訂單總額已飆升至創紀錄的6820億美元。

這家總部位於弗吉尼亞州阿靈頓的製造商公佈，第四季度調整後每股收益爲9.92美元，高於預期，創下十多年來的最高季度水平。盈利增長主要得益於去年出售波音公司旗下數字航空子公司Jeppesen獲得的96億美元收益。波音公司在一份聲明中表示，11月份完成的數字航空解決方案收購使該季度每股收益增加了11.83美元。但數據顯示，剔除這部分收益後，波音公司的每股虧損比分析師此前預測的每股虧損0.46美元還要嚴重。

四季度，737項目的月產量提升至42架，而787項目的月產量則提升至8架。波音公司表示，“將繼續致力於穩定在該產量水平”。四季度，波音公司淨獲訂單336架，交付160架飛機；積壓訂單超過6100架，總價值超過5000億美元。

波音公司去年向客戶交付了600 架飛機，幾乎是 2024 年交付量的兩倍，也是自 2018 年以來交付量最高的一年。交付對飛機制造商至關重要，因爲客戶在收到飛機時會支付飛機價格的大部分。

據Street Account報道，該公司商用飛機收入超出華爾街預期，達到113.8億美元，高於此前預期的107.2億美元。這一數字較上年同期增長近140%。其國防部門收入同比增長37%，達到74.2億美元。

去年波音的競爭對手空客交付的飛機數量仍然超過波音，達到 793 架，儘管這一總數低於這家歐洲製造商在2019年交付的創紀錄的 863 架飛機。

但波音公司在2025年的淨訂單量上超過了空客，達到1173架，而其歐洲競爭對手空客當年的淨訂單量爲889架。航空公司開始展望2030年代，在規劃增長並替換老舊、耗油量更大的飛機時，紛紛鎖定交付檔期。最近幾周，波音公司宣佈阿拉斯加航空和達美航空成爲其未來十年交付飛機的客戶。

不過，波音公司遠未擺脫困境。投資者們迫切希望瞭解公司管理層今年最現實的交付速度。這家制造商仍需獲得美國聯邦航空管理局(FAA)的批准，才能將Max機型的月產量提高到42架以上。FAA是在2024年1月發生一起幾乎釀成災難的空中面板爆炸事故後提出這一要求的。

今年對於Ortberg將波音公司轉型爲一家業績穩定的企業而言至關重要，但財報也顯示，仍有許多工作要做。儘管國防、航天與安全部門的運營虧損從去年同期的22.7億美元收窄至5.07億美元，但該部門的KC-46空中加油項目再次出現成本超支。

波音公司還面臨其他挑戰，例如在經歷了漫長的延誤後，仍需爲三款商用噴氣式飛機進行認證。投資者尋求波音公司更明確的737 Max 7和Max 10認證時間表，以及777X的認證時間表，後者將成爲波音產品線中最大的寬體客機。他們也希望瞭解波音公司國防業務的最新進展，該業務的延誤項目包括兩架將作爲下一代空軍一號專機的747飛機。

此外，該公司還在努力整合其去年底收購的前主要分包商Spirit AeroSystems Holdings Inc .。Ortberg還可能在10月份面臨更多勞資糾紛，屆時代表西雅圖地區16000名工程師和技術人員的工會合同將到期。

由於飛機制造商及其供應商仍在從疫情後的零部件和勞動力短缺中恢復，波音和空客的噴氣式飛機交付量仍比2010年代末的峯值低20%至 30%。

“儘管產量有所上升，但並未超過預期，不過按照以往的標準來看，達到預期已是一項重大成就，” Agency Partners的分析師 Nick Cunningham 和 Sash Tusa在 1 月 26 日向客戶發佈的報告中如此評價波音公司。