Palantir Technologies Inc. Class A

恩智浦

1. 2月3日(週二)美股盤前，美股三大股指期貨漲跌不一。截至發稿，道指期貨跌0.02%，標普500指數期貨漲0.23%，納指期貨漲0.45%。

2. 截至發稿，德國DAX指數漲0.32%，英國富時100指數跌0.47%，法國CAC40指數跌0.11%，歐洲斯托克50指數漲0.32%。

3. 截至發稿，WTI原油漲0.37%，報62.37美元/桶。布倫特原油漲0.21%，報66.44美元/桶。

市場消息

重磅數據“缺席”!非農因美國政府停擺延期，市場預期5.5萬新增就業突陷“信息真空”。美國勞工統計局週一確認，由於政府部分停擺，原定於週五發佈的1月就業報告將無法如期公佈。勞工統計局副局長艾米莉·利德爾在一份聲明中表示："2026年1月的《就業形勢報告》將不會按原計劃於2026年2月6日(週五)發佈。該報告將在政府資金恢復後重新安排發佈日期。"目前尚不清楚商務部是否會因華盛頓的僵局而面臨報告延遲。此項決定正值經濟數據密集發佈周，而本週原本將以非農就業報告(亦稱失業狀況報告)的發佈作爲高潮。市場此前預期該報告將顯示就業人數增加5.5萬人，失業率持穩於4.4%。

大摩：沃什執掌下美聯儲或“少說話”，美債市場波動將加劇。摩根士丹利表示，由凱文·沃什領導的美聯儲可能因央行對外溝通減少而推高美國國債市場的波動性。該行策略師馬修·霍恩巴赫和馬丁·托比亞斯在1月30日的一份報告中寫道：“沃什並不喜歡讓市場過度依賴美聯儲的觀點。如果市場的看法與他的判斷不同，他未必會去強化市場的觀點。”美國總統特朗普在上週提名沃什爲下一任美聯儲主席，以接替將於5月結束主席任期的鮑威爾。沃什曾在2006年至2011年期間擔任美聯儲理事。摩根士丹利對當時聯邦公開市場委員會(FOMC)會議記錄的回顧顯示，沃什希望投資者自行形成對經濟增長、通脹以及貨幣政策的判斷。

科技巨頭“梭哈”式投資何時回本? 行業共識：收入增長恐長期滯後於天量投入。Wired專欄撰稿人史蒂夫·利維(Steve Levy)警告稱，大量涌入人工智能領域的鉅額資本投資，在短期內不太可能產生與其規模相匹配的回報。在接受採訪時，利維將大型科技公司的這場“大撒幣”描述爲這個時代最重要的經濟問題之一，並指出這些超大規模雲服務商的高估值正影響着更廣泛的市場。他說：“大家基本上已經達成共識，即他們獲得的收入將無法以一種令人滿意的方式趕上投資規模或這些設備的成本。”人們擔心，如果這些投資未能兌現預期，萬億級市值的公司可能會陷入用力過猛、難以自拔的境地。

黃金白銀“閃崩”後絕地反攻，美元反彈難阻避險狂潮。黃金價格上漲，收復了此前一輪破紀錄漲勢戛然而止的部分失地。此前，金價在短短兩天內下跌了13%。白銀價格也出現上漲。此前，金價在兩個交易日內下跌了13%。截至發稿，現貨黃金一度上漲5.17%，超每盎司4900美元，此前一個交易日下跌近5%，延續了上週五十多年來的最大跌幅。白銀一度上漲9.8%，突破每盎司87美元，此前週一下跌7%，並在1月30日創下盤中歷史新低。

個股消息

默沙東(MRK.US)2026年業績指引失色，HPV疫苗在華困局拖累增長。默沙東發佈的2026年業績指引令市場失望，公司預計全年銷售額爲655億至670億美元、調整後每股收益最高5.15美元，均低於華爾街預期。這主要源於其第二大產品HPV疫苗Gardasil的持續困境，公司預計今年對華出貨仍將停滯，且該產品在美國市場也面臨接種劑量減少的新挑戰;第四季度Gardasil銷售額同比大幅下滑35%至10.3億美元，儘管略高於分析師最悲觀的預期。不過，默沙東憑藉新藥實現了季度營收超預期約2億美元：罕見肺病藥物Winrevair當季銷售4.67億美元、加之王牌抗癌藥Keytruda貢獻84億美元收入，部分抵消了Gardasil的頹勢。

百事可樂(PEP.US)Q4營業利潤大增近60% 宣佈將樂事薯片等零食價格下調15%+百億美元股票回購。百事可樂公司第四季度整體營收與利潤這兩項核心數據均強於華爾街分析師平均預期，主要得益於強勁的國際市場需求。更加重磅的是，百事可樂管理層宣佈了一項價值高達100億美元的股票回購計劃，且重申2025年12月宣佈的一項利潤增長指標。該公司第四季度non-GAAP準則下的調整後每股收益爲2.26美元，略高於華爾街分析師們平均預期的約2.23美元。百事可樂截至12月27日的三個月營收約爲293.4億美元，實現同比增長5.6%，高於華爾街分析師們普遍預期的約289.7億美元，GAAP準則下的淨利潤約25.4億美元，實現同比增長約67%。

輝瑞(PFE.US)Q4營收175.6億美元，調整後每股收益0.66美元。輝瑞Q4營收175.6億美元，同比減少1%;調整後每股收益0.66美元，同比增長5%。輝瑞預測2026年營收595億美元至625億美元;預測2026年調整後每股收益2.80美元至3.00美元。

Palantir(PLTR.US)營收指引引爆盤前暴漲，提振科技股上漲。數據挖掘公司Palantir 發佈遠超華爾街預期的2026財年營收展望，爲其今年以來表現低迷的股價注入強心劑。這家丹佛公司週一發佈聲明稱，預計全年營收將達71.8億至72億美元，較分析師平均預估的62.7億美元實現碾壓級超出。其對當前季度約15.3億美元的銷售預測同樣擊敗市場預期。這家依賴政府合同支撐美國大部分營收的公司，第四季度收入同比激增70%至14.1億美元，每股收益25美分亦超越23美分的平均預期。截至發稿，該股盤前暴漲超11%，也帶領其他科技股上漲。

Q1營收指引超預期難抵汽車業務復甦乏力，恩智浦(NXPI.US)盤前走低。恩智浦公佈了好於預期的2026年第一季度營收指引，但由於其在汽車市場的增長略低於預期，截至發稿，該股週二美股盤前跌超5%。恩智浦Q4營收同比增長7%至33.4億美元，好於分析師平均預期的33億美元。在Non-GAAP會計準則下，毛利潤同比增長7%至19.1億美元，毛利率爲57.4%;營業利潤同比增長8%至11.5億美元，營業利潤率爲34.6%;攤薄後每股收益爲3.35美元，好於分析師平均預期的3.31美元。

AI需求爆表，泰瑞達(TER.US)Q4強勁增收增利、Q1指引超預期。半導體測試公司泰瑞達Q4營收同比增長43.9%至10.8億美元，高於分析師預期的9.756億美元(超出預期11%)。其非GAAP每股收益爲1.80美元，高於分析師的普遍預期1.38 美元。半導體測試是該公司最大的業務部門，本季度創造了 8.83 億美元的收入，而產品測試和機器人業務分別貢獻了 1.1 億美元和 8900 萬美元的收入。調整後營業利潤爲3.14億美元，高於分析師預期的2.498億美元(調整後利潤率29%)。營業利潤率爲27.1%，高於去年同期的20.4%。自由現金流利潤率爲20.2%，低於去年同期的29.9%。

從低價標準版到全輪驅動：特斯拉(TSLA.US)在美國擴展Model Y產品矩陣，應對補貼退坡與競爭加劇。特斯拉官網於當地時間週一顯示，這家電動汽車製造商已在美國市場推出旗下熱銷車型Model Y SUV的全新全輪驅動版本，起售價爲41990美元。此次推出的新款全輪驅動版Model Y，定位高於售價更低的後驅標準版車型。此前在去年10月，特斯拉已率先推出Model Y及Model 3轎車的低價標準版車型，售價比此前的基礎版車型低約5000美元。這類精簡版車型已成爲特斯拉2026年戰略的核心佈局，特斯拉藉此降低車型入門售價，吸引更多對價格敏感的消費者，無需等待全新大衆市場車型推出即可實現市場下沉。

直擊AI內存瓶頸!軟銀子公司聯手英特爾(INTC.US)研發ZAM存儲，目標2029年商用。週二，跨國投資巨頭軟銀集團旗下子公司 Saimemory 與美國芯片製造商英特爾公司(INTC.US)共同對外宣佈，雙方已簽署合作協議，將攜手推動下一代存儲技術的商業化進程。此次合作聚焦於能滿足人工智能與高性能計算領域不斷攀升需求的下一代內存技術。目前，這項合作工作被命名爲“Z-Angle Memory 計劃”，簡稱 ZAM。據軟銀稱，原型機預計將於截至2028年3月31日的財年內完成，目標2029財年實現商業化。消息公佈後，軟銀股價週一上漲3.13%，英特爾股價上漲5%。該計劃專注於開發先進內存的核心技術。

押注AI電力紅利!貝萊德(BLK.US)旗下GIP聯合EQT競購美國供電商AES發電(AES.US)。據知情人士透露，貝萊德(BLK.US)旗下的全球基礎設施投資夥伴(GIP)已與殷拓集團(EQT)達成合作，共同參與對電力企業AES發電(AES.US)的收購競標。該知情人士表示，這兩家投資機構最快有望在未來幾周內就收購AES達成協議。據瞭解，AES爲微軟(MSFT.US)等科技巨頭提供可再生能源供電服務。因相關事宜尚未公開，上述知情人士要求匿名，同時稱目前收購事宜尚未做出最終決定，相關談判仍有可能持續推進或告吹。

重要經濟數據和事件預告

北京時間22:00：美國12月耐用品訂單月率修正值(%)、美國12月工廠訂單月率(%)。

北京時間23:00：美國12月JOLTs職位空缺(萬)、墨西哥1月SPGI製造業PMI。

次日北京時間凌晨05:30：美國截至1月30日當週API原油庫存變動(萬桶)

北京時間21:00：2027年FOMC票委、里奇蒙聯儲主席巴爾金髮表講話。

北京時間22:40：美聯儲理事鮑曼發表講話。

業績預告

週三早間：AMD(AMD.US)、Lumentum(LITE.US)、藝電(EA.US)、艾默生電氣(EMR.US)

週三盤前：諾華製藥(NVS.US)、瑞銀(UBS.US)、諾和諾德(NVO.US)、桑坦德銀行(SAN.US)、葛蘭素史克(GSK.US)、優步(UBER.US)、禮來(LLY.US)、艾伯維(ABBV.US)