飞利浦

智通財經APP獲悉，荷蘭醫療科技企業飛利浦(PHG.US)公佈了好於預期的2025年第四季度財務業績。財報顯示，飛利浦Q4銷售額同比增長1%至51億歐元，好於市場預期。可比銷售額增長7%，好於分析師共識預期的4.9%，這得益於各大業務板塊的共同推動——診斷與治療業務可比銷售增長增加4%，互聯護理業務可比銷售額增長7%，個人健康業務可比銷售額增長14%。

盈利方面，Q4調整後的息稅攤銷前利潤(EBITA)爲7.70億歐元，好於分析師共識預期的6.72億歐元;調整後的EBITA利潤率爲15.1%，較上年同期增加160個基點。這主要得益於銷售額增長、產品結構優化效應以及生產效率提升措施，儘管部分利潤被關稅成本上升所抵消。淨利潤爲3.97億歐元，上年同期淨虧損3.33億歐元。

飛利浦還指出，該公司在2025年通過削減成本節省了8億歐元，抵消了1.5億至2億歐元的關稅成本。

飛利浦首席執行官羅伊·雅各布斯表示：“在2025年，我們兌現了承諾，爲更多人提供了更好的醫療服務。在應對動態宏觀環境的同時，我們加強了公司實力。我們在年底實現了強勁的訂單增長和銷售表現，儘管有關稅影響，但利潤率依然顯著提升，現金流穩健，並且以強大的資產負債表結束了這一年。”

展望未來，飛利浦將其對2026年可比銷售額的預測下調爲3%至4.5%，低於之前預測的約4.5%;預計2026年調整後的EBITA利潤率將在12.5%至13%之間。這一謹慎的前景反映了不斷升級的美國關稅壓力和其在中國市場持續表現疲軟的挑戰。羅伊·雅各布斯(Roy Jakobs)在去年12月曾表示，預計美國關稅的影響2026年將“幾乎翻倍”，儘管公司持續削減成本，但仍將對利潤率造成壓力。

此外，飛利浦還制定了推動盈利增長的計劃，以實現可持續價值，包括新的綜合2030影響目標。該計劃包含三大支柱：針對各業務部門的增長戰略、創新作爲關鍵增長驅動力以及持續的紀律嚴明的執行。飛利浦發布了2026-2028年的財務目標，其中包括在此期間實現中等個位數的可比銷售額複合年增長率(CAGR)，以及調整後的EBITA利潤率在2028年達到約15%;預計期內累計自由現金流爲45億-50億歐元，2026-2028年期間實現15億歐元的成本節約。

值得一提的是，在宏觀環境不確定的情況下，飛利浦的中期目標中已包含目前所知的關稅，但不包括正在進行的飛利浦Respironics相關訴訟，包括美國司法部的調查。