奈飞公司

Paramount Skydance Corporation Class B

智通財經APP獲悉，據期權市場數據顯示，一位神祕交易員近日建立了一筆價值近1400萬美元的奇特頭寸，押注流媒體巨頭奈飛(NFLX.US)即便在競購華納兄弟探索公司(WBD.US)的角逐中落敗，其股價仍可能迎來上漲。

具體操作上，該投機者於週三買入5.5萬份奈飛5月到期的90美元看漲期權，同時賣出同等數量的105美元看漲期權，以此部分衝抵權利金成本。這種期權價差策略合約單價約2.51美元，合計權利金支出達1380萬美元。若奈飛股價從當前83美元水平啓動漲勢，該策略將賦予持有者以特定價格購入550萬股股票的權利。

事件背景方面，派拉蒙天舞公司(PSKY.US)週二提出每股31美元的新收購要約，較奈飛此前與華納兄弟達成的每股27.75美元協議更具競爭力。

儘管華納兄弟尚未撤銷對奈飛收購方案的支持建議，但承認派拉蒙的最新報價已達到進一步磋商的觸發條件。根據協議，若奈飛競購失敗，將可獲得28億美元的分手費。

受此刺激，奈飛股價週三飆升6%，創下四月以來最大單日漲幅。JonesTrading事件驅動策略專家指出，該期權組合的巧妙之處在於，若派拉蒙最終勝出反而可能引發奈飛股價反彈。

假設5月15日期權到期前奈飛股價飆升30%，該頭寸理論最大收益可達6800萬美元;即使僅是溫和上漲，隱含波動率的提升也足以讓交易員獲利了結。

Water Island Capital併購套利基金經理分析認爲，這顯示有投資者預期奈飛可能選擇主動終止交易。值得注意的是， Politico爆料奈飛CEO薩蘭多斯週四將造訪白宮商議收購事宜，這被市場解讀爲"奈飛可能尚未完全放棄提高報價"的信號。