财捷

戴尔

1. 2月27日(周五)美股盘前，美股三大股指期货齐跌。截至发稿，道指期货跌0.65%，标普500指数期货跌0.48%，纳指期货跌0.48%。

2. 截至发稿，德国DAX指数涨0.23%，英国富时100指数涨0.49%，法国CAC40指数跌0.16%，欧洲斯托克50指数跌0.05%。

3. 截至发稿，WTI原油涨2.64%，报66.93美元/桶。布伦特原油涨2.48%，报72.60美元/桶。

市场消息

PPI数据今晚来袭，美联储降息之路恐再生变?北京时间周五晚9点30分，美国将公布最新的批发通胀数据(PPI)，市场希望据此获得价格走势的下一个线索。这份详细列出卖方商品售价的报告因政府停摆而推迟发布。经济学家预计，1月份的价格压力依然稳固，尽管不如去年12月份那样强烈。这可能预示着美联储最看重的通胀指标将保持粘性，从而可能导致进一步降息的动力停滞。接受FactSet调查的经济学家预计，1月份批发通胀率环比上升0.3%。这比12月份0.5%的月度增速有所降温，但仍是一个相对坚挺的数据。预计年增长率为2.6%，较12月份3%的同比增幅有所回落。

“AI颠覆一切”托起美债? 避险狂潮重燃，30万亿美元“终极避风港”王者归来。在全球金融市场风险上升且美股陷入剧烈波动的背景下，美国国债市场实现一年来的最佳单月表现。由于美国科技股估值高企、“AI颠覆一切”基调重创软件与数字经济领域以及市场对科技巨头们主导的人工智能愈发庞大支出不可持续的担忧情绪升温，美债需求再度全线升温也凸显出，投资者们在恐慌时刻仍然将美国国债视为动荡时期首屈一指的避险资产。AI颠覆恐慌、特朗普关税不确定性、股市震荡与资金回流美债/黄金/瑞郎的市场脉络，共同构筑起美债市场上行轨迹的强劲推动力量。

美国30年期抵押贷款平均利率三年半来首次跌破6%!经济学家“泼冷水”：住房供应短缺仍掣肘楼市复苏。美国30年期抵押贷款平均利率在本周跌破6%，为三年半来首次。但经济学家表示，这可能只是暂时的现象，且除非住房供应增加，否则仅凭利率下降本身不足以显著提振住房需求。房地美周四公布的数据显示，30年期固定抵押贷款平均利率为5.98%，为2022年9月以来最低水平，低于上周的6.01%，同时显著低于上年同期的6.76%。不过，房地产网站Realtor.com的经济学家Jiayi Xu表示：“抵押贷款利率本周的下跌源于市场波动而非基本经济数据，因此需要更多支持性经济数据才能确立持续趋势。”

美副总统万斯入局!阿曼大臣紧急面见，美伊下周还有一场“摊牌”。阿曼外交大臣巴德尔·布赛迪计划于本周五在华盛顿会见美国副总统万斯及其他美国官员，进行此前未公开的会谈，旨在避免与伊朗爆发战争。此次会议安排在特使威特科夫和美国总统特朗普的女婿库什纳与布赛迪在日内瓦会面之后，该次会面发生在周四。作为近期美伊非直接谈判的调解人，布赛迪促成了双方的信函与信息交换。美伊双方计划在各自国家首都进行磋商后很快恢复谈判，技术层面的讨论定于下周一在维也纳进行。布赛迪与万斯定于本周五举行的这场关键会晤正值特朗普继续威胁动武之际(如果谈判破裂)。

个股消息

1110亿美元换来一场“全输”：派拉蒙(PSKY.US)惨胜，奈飞(NFLX.US)躲过子弹。吸引全球目光的好莱坞世纪并购战役已经结束，派拉蒙天舞溢出的总计1110亿美元的新收购方案笑到了最后，但这是一场没有人赢了的战斗。流媒体巨头奈飞周四拒绝提高对华纳兄弟探索公司(WBD.US)大部分业务的报价，将这家好莱坞综合性企业让给了竞争对手竞标者派拉蒙天舞。尽管这笔交易包含了极其严密的保障措施，但 1110 亿美元的价格标签仍冒着让亏损态势延续下去的风险。华纳兄弟宣布，派拉蒙提出的每股31美元的全现金要约，优于其此前与奈飞达成的每股 27.75 美元的协议。

戴尔(DELL.US)AI服务器需求爆棚，业绩指引远超预期点燃市场。戴尔第四季度总营收同比增长39%，达到创纪录的334亿美元，超出市场预期的317.3亿美元。调整后每股收益为3.89美元，也高于预期的3.53美元。其中，包含服务器、存储和软件在内的基础设施解决方案集团(ISG)营收飙升73%，达到196亿美元。而涵盖个人电脑(PC)的客户解决方案集团(CSG)营收增长14%，至134.9亿美元。戴尔预计在截至2027年1月的当前财年(2027财年)中，AI服务器收入将达到约500亿美元，同比增幅高达103%。

英伟达干儿子CoreWeave(CRWV.US)盘手握670亿订单“重剑”，却遭Q1指引“暗箭”。这家专注于人工智能的云基础设施供应商公布的第四季度营收虽高于华尔街预期，但未能提振股价。根据公告，CoreWeave第四季度营收同比增长110%至15.7亿美元，略超出市场平均预期15.5亿美元，每股亏损89美分，逊于市场平均预期。截至发稿，该股盘前大跌12.02%。业绩指引方面，公司预计2026年全年营收为120亿至130亿美元，分析师此前预期为120.9亿美元;预计2026年调整后营业利润为9亿至11亿美元。但第一季度的营收指引为19亿至20亿美元，低于市场共识预期的22.9亿美元。

MP Materials(MP.US)Q4业绩扭亏，牵手神秘车企斩获“大单”，美国稀土本土化狂飙。稀土企业MP Materials日前与一家未具名汽车制造商签署了一份"巨额"稀土供应协议，并正为其计划在得克萨斯州建设的磁材工厂寻求更多类似交易。同时，MP Materials周四公布，受惠于与美国政府的价格支持协议及磁材销售，公司第四季度实现扭亏为盈，业绩超越分析师预期。截至12月31日的第四季度，MP Materials营收为5269万美元，同比下降14%，未达市场平均预期;实现净利润940万美元，合每股收益5美分，相较于去年同期净亏损2230万美元(每股亏损14美分)显著改善，超出市场平均预期。

因拒绝开放“所有权限”，Anthropic恐遭美国防部封杀，xAI火速“补位”。Anthropic与美国国防部之间的矛盾将于本周五迎来最终时限。由于双方在AI军事应用伦理条款上存在根本性分歧，五角大楼向Anthropic下达最后通牒：必须在当地时间周五下午5:01前无条件接受政府提出的“所有合法用途”条款，否则将被列入“供应链风险”黑名单，并可能面临冷战时期《国防生产法》的强制约束。这场对峙源于Anthropic对其AI模型Claude在军事应用中设置的两条核心安全红线：禁止用于对美国民众的大规模监控，以及禁止集成于完全自主的武器系统。

重要经济数据和事件预告

北京时间21:30：美国1月PPI年率(%)。

北京时间22:45：美国2月芝加哥PMI。

次日北京时间凌晨02:00：美国截至2月27日当周全美钻井总数(口)。

次日北京时间凌晨04:30：CFTC公布周度持仓报告。