财捷

戴尔

1. 2月27日(週五)美股盤前，美股三大股指期貨齊跌。截至發稿，道指期貨跌0.65%，標普500指數期貨跌0.48%，納指期貨跌0.48%。

2. 截至發稿，德國DAX指數漲0.23%，英國富時100指數漲0.49%，法國CAC40指數跌0.16%，歐洲斯托克50指數跌0.05%。

3. 截至發稿，WTI原油漲2.64%，報66.93美元/桶。布倫特原油漲2.48%，報72.60美元/桶。

市場消息

PPI數據今晚來襲，美聯儲降息之路恐再生變?北京時間週五晚9點30分，美國將公佈最新的批發通脹數據(PPI)，市場希望據此獲得價格走勢的下一個線索。這份詳細列出賣方商品售價的報告因政府停擺而推遲發佈。經濟學家預計，1月份的價格壓力依然穩固，儘管不如去年12月份那樣強烈。這可能預示着美聯儲最看重的通脹指標將保持粘性，從而可能導致進一步降息的動力停滯。接受FactSet調查的經濟學家預計，1月份批發通脹率環比上升0.3%。這比12月份0.5%的月度增速有所降溫，但仍是一個相對堅挺的數據。預計年增長率爲2.6%，較12月份3%的同比增幅有所回落。

“AI顛覆一切”托起美債? 避險狂潮重燃，30萬億美元“終極避風港”王者歸來。在全球金融市場風險上升且美股陷入劇烈波動的背景下，美國國債市場實現一年來的最佳單月表現。由於美國科技股估值高企、“AI顛覆一切”基調重創軟件與數字經濟領域以及市場對科技巨頭們主導的人工智能愈發龐大支出不可持續的擔憂情緒升溫，美債需求再度全線升溫也凸顯出，投資者們在恐慌時刻仍然將美國國債視爲動盪時期首屈一指的避險資產。AI顛覆恐慌、特朗普關稅不確定性、股市震盪與資金迴流美債/黃金/瑞郎的市場脈絡，共同構築起美債市場上行軌跡的強勁推動力量。

美國30年期抵押貸款平均利率三年半來首次跌破6%!經濟學家“潑冷水”：住房供應短缺仍掣肘樓市復甦。美國30年期抵押貸款平均利率在本週跌破6%，爲三年半來首次。但經濟學家表示，這可能只是暫時的現象，且除非住房供應增加，否則僅憑利率下降本身不足以顯著提振住房需求。房地美週四公佈的數據顯示，30年期固定抵押貸款平均利率爲5.98%，爲2022年9月以來最低水平，低於上週的6.01%，同時顯著低於上年同期的6.76%。不過，房地產網站Realtor.com的經濟學家Jiayi Xu表示：“抵押貸款利率本週的下跌源於市場波動而非基本經濟數據，因此需要更多支持性經濟數據才能確立持續趨勢。”

美副總統萬斯入局!阿曼大臣緊急面見，美伊下週還有一場“攤牌”。阿曼外交大臣巴德爾·布賽迪計劃於本週五在華盛頓會見美國副總統萬斯及其他美國官員，進行此前未公開的會談，旨在避免與伊朗爆發戰爭。此次會議安排在特使威特科夫和美國總統特朗普的女婿庫什納與布賽迪在日內瓦會面之後，該次會面發生在週四。作爲近期美伊非直接談判的調解人，布賽迪促成了雙方的信函與信息交換。美伊雙方計劃在各自國家首都進行磋商後很快恢復談判，技術層面的討論定於下週一在維也納進行。布賽迪與萬斯定於本週五舉行的這場關鍵會晤正值特朗普繼續威脅動武之際(如果談判破裂)。

個股消息

1110億美元換來一場“全輸”：派拉蒙(PSKY.US)慘勝，奈飛(NFLX.US)躲過子彈。吸引全球目光的好萊塢世紀併購戰役已經結束，派拉蒙天舞溢出的總計1110億美元的新收購方案笑到了最後，但這是一場沒有人贏了的戰鬥。流媒體巨頭奈飛週四拒絕提高對華納兄弟探索公司(WBD.US)大部分業務的報價，將這家好萊塢綜合性企業讓給了競爭對手競標者派拉蒙天舞。儘管這筆交易包含了極其嚴密的保障措施，但 1110 億美元的價格標籤仍冒着讓虧損態勢延續下去的風險。華納兄弟宣佈，派拉蒙提出的每股31美元的全現金要約，優於其此前與奈飛達成的每股 27.75 美元的協議。

戴爾(DELL.US)AI服務器需求爆棚，業績指引遠超預期點燃市場。戴爾第四季度總營收同比增長39%，達到創紀錄的334億美元，超出市場預期的317.3億美元。調整後每股收益爲3.89美元，也高於預期的3.53美元。其中，包含服務器、存儲和軟件在內的基礎設施解決方案集團(ISG)營收飆升73%，達到196億美元。而涵蓋個人電腦(PC)的客戶解決方案集團(CSG)營收增長14%，至134.9億美元。戴爾預計在截至2027年1月的當前財年(2027財年)中，AI服務器收入將達到約500億美元，同比增幅高達103%。

英偉達乾兒子CoreWeave(CRWV.US)盤手握670億訂單“重劍”，卻遭Q1指引“暗箭”。這家專注於人工智能的雲基礎設施供應商公佈的第四季度營收雖高於華爾街預期，但未能提振股價。根據公告，CoreWeave第四季度營收同比增長110%至15.7億美元，略超出市場平均預期15.5億美元，每股虧損89美分，遜於市場平均預期。截至發稿，該股盤前大跌12.02%。業績指引方面，公司預計2026年全年營收爲120億至130億美元，分析師此前預期爲120.9億美元;預計2026年調整後營業利潤爲9億至11億美元。但第一季度的營收指引爲19億至20億美元，低於市場共識預期的22.9億美元。

MP Materials(MP.US)Q4業績扭虧，牽手神祕車企斬獲“大單”，美國稀土本土化狂飆。稀土企業MP Materials日前與一家未具名汽車製造商簽署了一份"鉅額"稀土供應協議，並正爲其計劃在得克薩斯州建設的磁材工廠尋求更多類似交易。同時，MP Materials週四公佈，受惠於與美國政府的價格支持協議及磁材銷售，公司第四季度實現扭虧爲盈，業績超越分析師預期。截至12月31日的第四季度，MP Materials營收爲5269萬美元，同比下降14%，未達市場平均預期;實現淨利潤940萬美元，合每股收益5美分，相較於去年同期淨虧損2230萬美元(每股虧損14美分)顯著改善，超出市場平均預期。

因拒絕開放“所有權限”，Anthropic恐遭美國防部封殺，xAI火速“補位”。Anthropic與美國國防部之間的矛盾將於本週五迎來最終時限。由於雙方在AI軍事應用倫理條款上存在根本性分歧，五角大樓向Anthropic下達最後通牒：必須在當地時間週五下午5:01前無條件接受政府提出的“所有合法用途”條款，否則將被列入“供應鏈風險”黑名單，並可能面臨冷戰時期《國防生產法》的強制約束。這場對峙源於Anthropic對其AI模型Claude在軍事應用中設置的兩條核心安全紅線：禁止用於對美國民衆的大規模監控，以及禁止集成於完全自主的武器系統。

重要經濟數據和事件預告

北京時間21:30：美國1月PPI年率(%)。

北京時間22:45：美國2月芝加哥PMI。

次日北京時間凌晨02:00：美國截至2月27日當週全美鑽井總數(口)。

次日北京時間凌晨04:30：CFTC公佈周度持倉報告。