摩根大通集团

黑石集团

智通財經APP獲悉，據報道，摩根大通(JPM.US)正着手對其資產負債表中所持有的私人信貸投資組合展開價值重估工作，並主動下調了相關資產的賬面估值。此次摩根大通主動進行資產減記，被視作信貸市場中一個曾蓬勃發展的細分領域正面臨壓力的最新信號。

有知情人士透露，這一舉措將對該美國銀行未來以這些貸款爲抵押，向私人信貸集團提供貸款的額度形成限制。而此次貶值的貸款對象爲軟件公司，該行業在近幾周備受市場關注。

據報道，在上週摩根大通舉辦的槓桿融資會議上，該行首席執行官傑米·戴蒙向投資者透露，摩根大通正對以軟件資產作爲抵押的貸款業務採取更爲謹慎的態度。

一位知情人士稱，這一舉措屬於預防性安排，目的是削減基金所能獲取的信貸額度。此外，有私募信貸領域的高管表示，目前尚未發現其他銀行有類似舉措。

摩根大通未立即迴應置評請求。

過去幾年中，私人信貸憑藉其相對公開債券市場的高收益率吸引了大量資本。多年來，投行通過提供認購信用額度或資產支持融資等工具，爲私人信貸基金提供了重要的財務槓桿，支撐了該市場規模的爆發式增長。

然而，隨着監管機構對銀行業與非銀金融機構(即“影子銀行”)之間關聯風險的審查力度不斷加大，摩根大通開始通過收緊信貸額度、提高抵押品要求等手段降低風險暴露。

去年10月，戴蒙曾發出警示，直言在規模達1.8萬億美元的私人信貸市場裏，會有更多潛藏的“蟑螂”(即隱藏問題)逐漸暴露出來。然而自那之後，該領域部分投資者卻對違約率以及可能存在的更廣泛風險未予重視，不以爲意。

不過近幾周來，擔憂情緒不斷積聚。投資者之所以惴惴不安，部分原因在於人工智能給某些借款人帶來的風險以及估值方面的問題。上個月，Blue Owl Capital Inc.旗下的一隻基金暫停了季度贖回操作，並着手出售資產，以此向投資者返還資金。

此外，黑石集團(BX.US)旗下的旗艦私募信貸基金本月允許投資者贖回份額，這無疑是在行業贖回請求日益增多的背景下，又一個引發市場不安的信號。

與此同時，貝萊德(BLK.US)對其規模達260億美元的HPS企業貸款基金的贖回進行了限制，在客戶贖回請求大幅增加後，將該基金的回購比例上限設定爲5%。

消息公佈後，美國股指期貨漲幅收窄，截至發稿，標普500指數期貨上漲0.19%，此前一度上漲0.5%。