西方石油

智通財經APP獲悉，西方石油(OXY.US)週四股價大漲5.9%，創下自2024年8月以來的最高水平。此前富國銀行將該股評級從"低配"罕見地直接上調兩級至"超配"，目標價從47美元上調至69美元;派珀·桑德勒也將其評級從"中性"上調至"超配"，目標價從54美元上調至66美元。

富國銀行分析師薩姆·馬戈林對西方石油作出罕見的"雙級上調"操作。他表示，該股對油價的高度敏感性在同行中居於領先地位，這"既是機遇也是風險"，但二疊紀盆地更強勁的生產率以及資本效率的提升，目前支撐了更具建設性的投資前景。

馬戈林指出，此前給出"賣出"等效評級，主要是出於優先股帶來的資本回報約束——除非觸發每股4美元的資本回報條款，否則這些優先股要到2029年才能贖回。儘管除非油價保持在每桶100美元以上，這一約束仍然存在，但"2025年第四季度財報所反映的資本效率的階躍式變化，爲未來幾年內的常規股息增長和回購機會提供了支撐"。

西方石油已將其二疊紀盆地的支出計劃從39億美元調整至31億美元，同時維持產量增長。這得益於多重因素，包括強勁的基礎生產率以及提高石油採收率技術對基礎產量衰減的抑制作用。馬戈林認爲，公司2026年產量有望略高於指引，並將在2027年恢復加速增長趨勢，資本支出回升至35億美元。

派珀·桑德勒分析師馬克·利爾將西方石油視爲特拉華盆地的最佳運營商之一。他指出，儘管2025財年表現有所下滑，但公司在該盆地的運營表現仍持續領先同行。他特別提到，公司2026財年的指引在資本效率方面較初期的疲軟指引有顯著提升——以少約8億美元的資本支出實現相近的產量水平。

利爾在報告中寫道，儘管年初至今表現強勁，但按2026財年預估的EBITDA和自由現金流/企業價值收益率計算，西方石油的估值與大型同行基本持平，且展現出最強的油價上行彈性之一。