美国超威

英伟达

智通財經APP獲悉，據媒體報道，韓國人工智能初創公司Upstage正在PC與數據中心高性能芯片領軍者AMD(AMD.US)洽談採購其最新的1萬枚AI加速器，此舉是其將更大規模AI算力基礎設施引入韓國市場所做努力的重要組成部分。

這家韓國AI初創公司購買足足1萬枚AMD AI芯片，加之此前不久AMD與天弘科技(CLS.US)、慧與科技(HPE.US)等科技領軍者達成重磅合作，共同合作加速推進AMD的Helios機架級AI算力基礎設施產能爬坡，足以説明AMD的AI算力方案正獲得更積極市場認可，有望在規模高達萬億美元的AI核心算力集羣領域不斷蠶食“AI芯片超級霸主”英偉達(NVDA.US)高達90%份額。

Upstage首席執行官Sung Kim在接受媒體採訪時表示，上週他在首爾會見這家美國芯片巨頭首席執行官蘇姿豐(Lisa Su)時，討論了採購AMD MI355 AI加速器算力產品一事。Kim在週一接受媒體採訪時表示：“我們在韓國市場擁有很多英偉達芯片，但我們希望實現算力供給多元化，轉向包括AMD在內的其他AI芯片供給力量。”

據瞭解，Upstage是四支參賽隊伍之一，它們正在參與一場由韓國政府支持的超級AI競賽，以選出韓國最優秀的國家級AI基礎大模型。該賽事被稱為“AI魷魚遊戲”，借用了奈飛韓國團隊所打造的熱門生存題材劇集的名字，是韓國力爭成為全球最頂級AI強國雄心的重要部分。

韓國科學與信息通信技術部監督下的專業評審團，將每六個月對這些團隊的AI基礎大模型進行一次評估和淘汰。韓國計劃在明年年初之前選出兩支進入決賽階段的隊伍。獲勝者將獲得更多英偉達AI GPU算力基礎設施。

Kim表示，Upstage目前正為今年夏季即將到來的新一輪重要比賽準備一款擁有約2000億參數的超級大語言模型。 他補充稱，這家韓國AI初創公司的優勢在於，通過將規模化效應與高效率處理模式相結合，以相對更低的成本打造高性能AI大模型——這種方法旨在對抗來自中國與美國的那些聚焦於高性價比的AI大模型競爭對手們。

Upstage是韓國頭部的聚焦於AI大模型與企業級AI軟件解決方案的AI初創公司。它目前在業內最突出的地位有兩個：一是它是韓國政府支持的“主權AI基礎模型”競賽的四支參賽隊之一;二是該AI初創公司自己披露，截至2024年其累計融資已超過1億美元，並稱自己是韓國曆史上融資最多的AI大模型公司。該AI初創公司不只做通用級別AI大模型，同時還積極押注於企業級Document AI與LLM+主權AI出海。官方資料顯示，這家AI初創公司將金融、保險、醫療、高端製造等細分行業作為重點的“AI+”場景。

Kim還表示，他正在考慮將越南和阿聯酋等亞洲國家作為重大的潛在目標市場，提供可在其本國境內部署的主權級別AI訓練/推理系統。

AMD踏向機架級AI基建紀元! 竭盡全力擴大Helios算力集羣產能

Upstage正與AMD洽談採購1萬枚 MI355，加上其CEO明確表示韓國已有大量英偉達芯片、但希望“多元化”策略部署到AMD，這説明AMD已開始從“可選AI GPU替代品”變成部分客户真實考慮的大規模AI算力基礎設施部署選項。

上週有媒體報道稱，AMD重磅宣佈將與天弘科技進行深度合作，將對標英偉達NVL72機架級AI平台的AMD全新的Helios機架級AI算力基礎設施平台推向全球AI數據中心市場。這兩條最新消息疊加在一起，足以説明AMD的AI算力集羣方案正在獲得更積極的市場認可。更重要的是，Helios 不是單卡故事，而是機架級故事：AMD已把競爭從單顆GPU拉昇到72卡機架、網絡互連、CPU+GPU+NIC 一體化的平台層面，並已聯合天弘科技來加速推進量產落地。

AMD與Celestica攜手加速將Helios機架級AI平台推向市場之際，正值AMD與多家科技領軍者們聯手對抗英偉達所主導的垂直一體化AI算力基礎設施解決方案。此前AMD宣佈攜手慧與科技、博通，旨在為高性能計算集羣以及大型AI數據中心大規模供給開放式且機架級(rack-scale)人工智能算力基礎設施，併力爭加速推動全球“主權AI”(Sovereign AI)研究進展。

Helios 將於2026年晚些時候面向客户提供，Facebook母公司Meta已與AMD簽下多代且多年的深度合作協議，計劃部署最高6吉瓦的AMD Instinct GPU算力集羣，首個吉瓦級部署預計2026年下半年開始;OpenAI 也已參與AMD MI450的設計優化。再疊加韓國Upstage 這種“主權 AI/本地大規模算力”的強勁需求，我們能看到的不是單一AI算力訂單，而是一個趨勢：越來越多客户不願把全部 AI 基礎設施押注在單一供應商上，AMD正好承接這種“第二核心替代來源+開放標準+ 降低單一鎖定”的AI算力需求。

“山丘之王”AMD股價即將邁向新一輪牛市曲線?

毋庸置疑的是，這些最新的積極催化劑無疑對於AMD股價前景而言構成強勁的短期到中期牛市驅動力。AMD已把自己從AI芯片市場的一家追趕者，推進成AI訓練/推理系統級基礎設施競爭者;該公司自己也在2025年分析師日上給出很激進的目標，包括未來五年數據中心芯片年營收規模達到1000億美元、數據中心AI算力相關的營收年複合增速超過80%。

ADM CEO蘇姿豐在分析師日還預計，包括AI中央處理器、AI加速器以及高性能網絡產品在內，預計到2030年AI數據中心的總市場規模(TAM)將突破1萬億美元，屆時將遠超2025年的約2000億美元，意味着複合年增長率(CAGR)超過40%。對於整體利潤，蘇姿豐預計在三到五年內，公司每股收益(EPS)將增至20美元。

AMD被華爾街金融巨頭花旗的分析師們視為“山丘之王”(king of the hill)，給出了高達260美元的12個月內目標股價。TIPRANKS彙編的分析師目標價顯示，華爾街平均目標價高達驚人的285美元，意味着未來12個月潛在上行空間高達42%。截至上週五美股收盤，AMD股價收於201.330美元。

英偉達CEO黃仁勳在北京時間3月17日凌晨的GTC大會上展現出英偉達在AI算力基礎設施領域的“前所未有AI算力創收超級宏圖”，他告知全球投資者們，在Blackwell架構GPU算力強勁需求以及即將量產的Vera Rubin架構AI算力體系更加炸裂式強勁需求推動之下，其在人工智能芯片領域的未來營收規模到2027年可能至少達到1萬億美元，遠遠高於上一次GTC大會拋出的到2026年實現5000億美元AI算力基礎設施藍圖。

當模型規模、推理鏈路與多模態/代理式Agentic AI工作負載推動算力消耗呈指數型外擴時，科技巨頭們的資本開支主線更傾向於向AI算力基礎設施集中，全球投資者們更是將圍繞英偉達、谷歌TPU集羣與AMD的新品迭代與AI算力集羣交付預期的“AI牛市敍事”，繼續錨定為全球股市中最具確定性的景氣投資敍事之一，同時也意味着電力、液冷散熱系統、光互連供應鏈等與AI訓練/推理密切相關的投資主題將跟隨英偉達、AMD以及博通、台積電、美光等AI算力領軍者們在中東地緣政治局勢面臨不確定性之際，仍繼續位列股票市場最火熱投資陣營。

在華爾街巨頭摩根士丹利、花旗、Loop Capital以及Wedbush看來，以AI算力硬件為核心的全球人工智能基礎設施投資浪潮遠遠未完結，現在僅僅處於開端，在前所未有的“AI推理端算力需求風暴”推動之下，持續至2030年的這一輪全球整體AI基礎設施投資浪潮規模有望高達3萬億至4萬億美元。