盤前市場動向

1. 4月1日(週三)美股盤前，美股三大股指期貨齊漲。截至發稿，道指期貨漲0.86%，標普500指數期貨漲0.83%，納指期貨漲1.07%。

2. 截至發稿，德國DAX指數漲2.98%，英國富時100指數漲2.04%，法國CAC40指數漲2.04%，歐洲斯托克50指數漲2.73%。

3. 截至發稿，WTI原油跌2.81%，報98.53美元/桶。布倫特原油跌2.59%，報101.28美元/桶。

市場消息

特朗普將就伊朗問題發佈“重要更新”。白宮3月31日表示，特朗普將於美國東部時間4月1日21時(北京時間4月2日9時)發表全國講話，就伊朗問題發佈“重要更新”。據悉，特朗普3月31日在白宮簽署一項行政令時對媒體表示，美國可能會在兩到三週內結束對伊朗的軍事行動。他表示，美軍正在完成最後的任務，“我認為可能在兩週之內，也許再多幾天就能完成”。與此同時，伊朗總統佩澤希齊揚3月31日表示，伊朗有結束戰爭的“必要意願”，前提是對方滿足伊方訴求，特別是作出不再侵略的必要保證。

小摩、高盛拆解美股大反攻真相：空頭擠壓而非情緒反轉。在美伊雙方釋放出局勢緩和的信號後，標普500指數週二飆升2.9%，創下自去年5月以來的最大單日漲幅。不過，華爾街大型機構的交易部門表示，在季度末臨近之際，股市此前極度偏空的倉位結構才是週二美股大幅反彈的主要推動力，而不是投資者對中東戰爭前景情緒的轉變。高盛和摩根大通的交易員表示，週二美股的上漲主要是空頭擠壓所致，突如其來的反彈更多是各種市場參與者平倉空頭頭寸的結果。據悉，對衝基金和商品交易顧問(CTA)等趨勢跟蹤基金此前一直在大力做空股票。這些大行的交易部門還預測，養老基金將在月末進行大規模資金調配，轉向買入股票，而期權交易商持有的負Gamma壓力點也隨着週二期權到期而逐步消退，從而為市場提供進一步上漲動力。

別等戰爭結束!華爾街“神算子”：美股通常在衝突初期觸底。華爾街知名策略師、Fundstrat聯席創始人Tom Lee向投資者釋放了一個積極信號——儘管軍事衝突的持續時間尚不明朗，但歷史經驗表明，股市的底部通常出現在戰爭的開端，而非終點。Lee在最新研報中回顧了1900年以來的七場重大軍事衝突。研究發現，股權資產習慣於在衝突爆發後不久便觸底反彈。他解釋稱，這是因為投資者往往會“預判風險的風險”，在極短時間內完成對負面預期的定價。數據顯示，市場底部通常出現在戰爭總持續時間的前10%階段。他表示：“展望4月，我們認為市場離真正的底部比那些悲觀派預想的要近得多。”他堅信，暴跌之後往往伴隨着“V型反轉”，因為美國經濟完全有能力應對當前的宏觀挑戰。

抄底買家要當心?頂級經濟學家警告：務必避開美股大盤！頂級經濟學家、PIMCO前首席投資官Mohamed El-Erian向抄底買家發出了警告。他表示，隨着伊朗戰爭進入第二個月，他目前正在避開股票——尤其是廣泛的大盤股指。他提到了高油價引發的一系列連鎖經濟後果，並表示市場現在必須應對一種風險，即“需求衝擊”將開始在整個經濟中蔓延。他表示：“這是全球經濟的又一個引爆點。我的投資策略已經從‘降低風險’轉向了‘全面避險’。到了現在，雖然有幾隻個股看起來挺有吸引力，但在眼下這個節骨眼上，我絕不會入場去買大盤指數。”他補充稱，即使考慮到目前的跌幅，投資者依然可能對伊朗戰爭引發的經濟風險定價過低。

黃金白銀或已見頂，“一代人只有一次”的高點過去了?高級市場分析師Mike McGlone向投資者發出警告——黃金、白銀今年1月的峯值可能代表着一個“一代人只有一次”的歷史高點。他表示，黃金正面臨一個艱難的障礙——這一障礙是由年初過度延伸的投機行情所造成的。“2月底，金價相對於大宗商品現貨指數達到了歷史最高水平，相對於其60個月移動平均線的溢價也是自1980年以來最高的”。與黃金一樣，他預計，白銀在1月份漲至每盎司120美元的行情也可能代表着歷史性峯值。他表示：“一場持久戰或停火都可能將金價維持在每盎司5000美元上方，但如果伊朗攻勢出現潰敗跡象且霍爾木茲海峽恢復安全，金價可能面臨回落至4000美元的壓力。”

個股消息

市場份額腰斬後強勢迴歸：特斯拉(TSLA.US)3月法國銷量同比激增203%，丹麥銷量大增108%。週三公佈的最新數據顯示，特斯拉3月在法新車註冊量同比增長超兩倍，僅略低於兩年多前創下的歷史峯值，在丹麥也實現翻倍增長。這一最新跡象表明這家電動汽車巨頭在歐洲市場正迎來銷售復甦。法國汽車行業協會(PFA)週三公佈的數據顯示，特斯拉3月在法新車註冊量達9569輛，較2025年同期增長203.10%，僅略低於2023年12月創下的9572輛歷史峯值。丹麥bilstatistik.dk的數據顯示，特斯拉在該國註冊量同比增長144%，達1447輛。截至發稿，特斯拉週三美股盤前漲超2%。

增長失速!耐克(NKE.US)盤前暴跌，伊朗戰火與中國區“20%跌幅”預警重創復甦夢。財報顯示，耐克截至2月28日的第三季度營收為113億美元，超過平均預期，但與去年同期持平;每股收益為0.35美元，高於預期的0.28美元。耐克表示，由於促銷活動和戰爭導致的交通中斷，歐洲和中東地區的庫存水平處於高位。在中國，由於運營失誤加上激烈的國內競爭，耐克的三季度銷售額下降了10%。這些負面因素，以及大中華區和其他業務領域的疲軟，掩蓋了北美地區的強勁業績。此外，該公司預計，在從3月份開始的財年第四季度，營收將下降2%至4%。這加劇了投資者對伊朗戰爭將損害其復甦努力的擔憂。截至發稿，耐克週三美股盤前大跌近11%。

業績創上市新低陷退市危機，Beyond Meat(BYND.US)更名轉型押注低爭議新品自救。全球植物肉行業先驅Beyond Meat(現已正式更名為Beyond The Plant Protein Company)於近日披露2025年第四季度及全年財報。財報顯示，公司營收持續大幅下滑，創下上市以來最低年度營收紀錄，虧損規模顯著擴大，同時因內控問題多次延遲財報披露導致股價下挫，已收到納斯達克退市警告。面對行業需求持續疲軟的困境，這家昔日的資本明星正啓動全面品牌重塑，淡化“肉類”標籤，押注氣泡蛋白飲等“低爭議性”新品，試圖跨界突圍實現業績反轉。截至發稿，Beyond Meat週三美股盤前跌超8%。

伊朗放話報復空襲，將英偉達(NVDA.US)、蘋果(AAPL.US)等科技巨頭列為“打擊目標”。伊朗伊斯蘭革命衞隊(IRGC)發佈消息稱，威脅要襲擊在中東運營的一系列美國科技公司，包括英偉達、蘋果、微軟 (MSFT.US)和谷歌(GOOGL.US)。伊朗伊斯蘭革命衞隊警告稱，為報復美國和以色列對伊朗的空襲，18家公司將被視為“合法目標”。該組織警告稱，襲擊可能從德黑蘭時間週三晚8點開始，並敦促員工離開工作場所。該名單還包括思科系統(CSCO.US)、惠普(HPQ.US)、英特爾(INTC.US)、甲骨文(ORCL.US)、IBM(IBM.US)、戴爾科技(DELL.US)、Palantir Technologies(PLTR.US)、摩根大通(JPM.US)、特斯拉、GE航天航空(GE.US)、波音(BA.US)、Spire Solutions以及總部位於阿聯酋的人工智能公司G42。此前，伊朗本月早些時候襲擊了亞馬遜(AMZN.US)雲服務AWS在中東的設施，導致阿聯酋的多個應用程序和數字服務中斷。

聚焦油氣業務!英國石油(BP.US)新任CEO上任首日定調：加速業績提升與保持戰略連貫性並舉。根據一份員工備忘錄，英國石油新任首席執行官梅格·奧尼爾(Meg O 'Neill)週三上任伊始便表示，將在加速提升公司業績的同時保持戰略連貫性。她在致員工的備忘錄中表示：“我相信我們能夠穩步加快業績提升，並推動創新、可持續發展和增長。我致力於提供清晰方向和一致性，使我們能夠充滿信心地共同向前推進。”在英國石油試圖擺脱此前在可再生能源領域效果不佳的佈局之際，她正式履新。該公司在一年前已將戰略方向堅定地轉回油氣領域。

重要經濟數據和事件預告

北京時間20:15 美國3月ADP就業人數變動

北京時間20:30 美國2月零售銷售月率

北京時間21:05 2028年FOMC票委、聖路易聯儲主席穆薩萊姆就美國經濟和貨幣政策發表講話

北京時間21:10 美聯儲理事巴爾“人工智能和消費者問題”發表講話

北京時間21:45 美國3月SPGI製造業PMI終值

北京時間22:00 美國3月ISM製造業PMI