盤前市場動向

1. 4月2日(週四)美股盤前，美股三大股指期貨齊跌。截至發稿，道指期貨跌1.32%，標普500指數期貨跌1.49%，納指期貨跌1.98%。

2. 截至發稿，德國DAX指數跌2.24%，英國富時100指數跌0.44%，法國CAC40指數跌1.31%，歐洲斯托克50指數跌2.23%。

3. 截至發稿，WTI原油漲9.66%，報109.79美元/桶。布倫特原油漲7.93%，報109.18美元/桶。

市場消息

特朗普強硬表態重擊停火希望。特朗普在當地時間週三晚的講話中自行宣稱對伊朗戰事取得“快速、決定性、壓倒性勝利”，美國對伊朗戰事的核心戰略目標“接近完成”。特朗普稱：“伊朗海軍現已被徹底摧毀，其空軍和導彈項目也已遭到重創。”但特朗普的另一句話則嚇壞市場。特朗普表示：“未來兩到三週內，我們將對他們進行極其猛烈的打擊……同時，談判也在進行。”特朗普還表示，他如果伊朗在未來兩到三週內沒有同美國達成協議，美軍將瞄準伊朗關鍵目標，“非常猛烈地打擊他們每一座發電廠”，同時還可能打擊伊朗石油設施。特朗普這番最新講話打擊了市場對中東戰事有望快速解決的希望。截至發稿，兩年期美債收益率十年期美債收益率漲近5個基點，報4.368%;兩年期美債收益率漲超4個基點，報3.846%。美元指數(DXY)漲0.6%，報100.25。黃金現貨跌近3%，報4627.66美元/盎司;白銀現貨跌超5%，報70.95美元/盎司。

戰爭激發美股“週末恐懼症”! 標普500陷“黑色星期四”定時崩跌魔咒。中東戰爭進入第五週，全球經濟持續受到衝擊，美國股市已形成一種可預測的走勢模式：每週初強勢上漲，週中窄幅震盪，然後如同上了發條一般，每逢週四和週五，便大幅崩跌。在標普500指數中，這一模式尤為明顯。自伊朗戰爭爆發以來，該指數在每週前三個交易日累計錄得上漲，但在週四和週五合計下跌9%。專家表示，其背後的邏輯並不複雜。週末有兩天(遇上假期則為三天)無法交易，而在這兩天裏，戰爭可能發生諸多進一步衝擊全球經濟的事件，尤其考慮到特朗普習慣於在市場休市時發動重大行動。因此，許多投資者傾向於在臨近週末時減持股票頭寸。

100美元油價恐貫穿全年!美銀警告：伊朗戰爭正給全球砸下“滯脹炸彈”。美國銀行分析師預計，由於伊朗戰爭的影響，即便衝突在幾周內結束，全年仍將面臨經濟增長放緩、通脹上升以及每桶 100 美元的油價。美銀經濟學家克勞迪奧·伊裏戈延及其團隊在週三的一份報告中寫道，“到目前為止，戰爭帶來的‘紅利’是温和滯脹，”他指的是高通脹與經濟增長放緩並存的經濟現象。伊裏戈延寫道，如果衝突升級並拖延下去，“能源價格大幅上漲，加之資產價格的大幅調整，其影響可能會導致全球經濟陷入衰退局面。”經濟學家們仍預計美聯儲今年將降息50個基點，但這些降息的時間點已從夏季推遲到了秋季，並承認“這些降息可能無法實現的風險很高”。

黃金被流動性衝擊“錯殺”?渣打預言：金價將重現升勢並再破紀錄。自中東衝突爆發以來，金價大幅下挫。這與黃金作為避險資產、在市場動盪、不確定性加劇或地緣政治緊張時期提供穩定(或升值)的傳統觀點相悖。但渣打銀行全球大宗商品研究主管Suki Cooper認為，危機初期黃金常成被動變現工具，歷史壓制期多為4-6周。儘管本輪下跌更劇烈，但過熱倉位已基本出清，其避險地位依然穩固，並預計金價將再度挑戰歷史高位。她指出，黃金的諸多結構性驅動因素依然穩固，包括對美國及全球高債務、法定貨幣貶值、關税與貿易不確定性、地緣風險的擔憂。黃金當前同時計價多重風險，因此短期走勢難言線性，現有流動性壓力可能還會壓制金價一段時間，但仍預計未來數月金價將重回升勢。下行方面，金價200日均線自2023年10月以來從未失守，構成強力支撐。黃金市場的大方向依然向上。

高盛預警：中東鋁業復產路漫漫，全球鋁價面臨長期上漲風險。高盛稱，中東地區作為重要鋁供應來源，波斯灣戰爭使未來幾年鋁供應的前景蒙上陰影。該地區目前已佔中國以外全球鋁產量的五分之一，並曾預計未來幾年產能將進一步增長。高盛中國股票聯席主管Trina Chen在接受採訪時表示，衝突引發的供應中斷——包括伊朗軍方襲擊導致一家大型工廠停產——使這一擴張計劃變得複雜。Chen週四表示：“我們預計，由於該地區的能源優勢，未來將有更多冶煉廠在此建設，從而滿足全球需求增長。”但她補充説，現在情況變得不明朗，這增加了鋁價長期上漲的風險。

特朗普藥品關税大棒將落下! 未籤低價協議的藥企恐遭100%重税。特朗普政府最快將於當地時間週四宣佈，對那些尚未達成協議以保證在美國市場維持低藥價的製藥商徵收鉅額關税，這是其以國家安全為由對進口商品徵税的最新舉措。知情人士透露，沒有協議也沒有與政府談判的公司將被徵收100%的關税。已經達成定價協議並同意降低美國藥品價格或在當地投資的主要製藥公司包括輝瑞、阿斯利康、禮來、諾和諾德、百時美施貴寶、葛蘭素史克、賽諾菲和諾華等。

交易提示：因“耶穌受難日”，4月3日美股休市一天。4月3日(週五)為“耶穌受難日”，美股將休市一天，4月6日(週一)恢復正常交易。

個股消息

搶跑日本央行加息窗口?伯克希爾(BRK.A.US)聘請銀行籌備日元債券發行，或於近期落地。伯克希爾哈撒韋已聘請銀行安排自去年11月以來首次日元債券發行。此舉引發市場對其在日本投資計劃的猜測。瑞穗證券週四在一封郵件中表示，伯克希爾已委託瑞穗證券與美銀證券籌備一筆潛在的基準規模日元債券發行。該發行將於近期落地，但仍取決於市場狀況。此次計劃中的債券發行正值日本央行預計將進一步加息以遏制通脹之際。互換市場顯示，市場預計日本央行在4月28日加息的概率約為70%，並幾乎確定將在7月的政策會議前完成一次加息。

行業寒冬中KKR(KKR.US)逆勢突圍!狂攬230億美元創史上最大規模北美私募基金。私募巨頭KKR為其最新一隻美洲併購基金募集了約230億美元資金，在私募股權行業因難以出售資產並向投資者返還資本而整體低迷之際實現逆勢突破。據悉，這隻名為“North America Fund XIV”的基金的募資規模超過了200億美元的目標，成為該公司有史以來在所有策略中規模最大的基金。KKR週四在一份聲明中表示，這也是迄今為止任何機構募集規模最大的專注北美市場的私募股權基金。

道達爾(TTE.US)與阿聯酋國企Masdar成立價值22億美元新能源合資企業，產能高達9GW、橫跨九國。道達爾和阿聯酋新能源公司Masdar週四宣佈，將合併雙方在九個亞洲國家的陸上可再生能源業務，成立一家價值22億美元的合資企業。合併後的公司將擁有3 GW的運營裝機容量，另有6 GW處於晚期開發階段。雙方將各自持有這家總部位於阿布扎比的合資企業50%的股份。這兩家公司將向合資企業注入價值相當的資產，在建項目預計將於2030年投入運營。交易完成後，合資企業將開發、建設、擁有和運營太陽能、風能和儲能項目;這將是它們在阿塞拜疆、印度尼西亞、日本、哈薩克斯坦、馬來西亞、菲律賓、新加坡、韓國和烏茲別克斯坦的業務合併起來。

重要經濟數據和事件預告

北京時間20:30 美國截至3月28日當週初請失業金人數

北京時間22:15 2026年FOMC票委、達拉斯聯儲主席洛根發表講話