Coinbase Global, Inc. Class A

PayPal Holdings, Inc.

智通財經APP獲悉，Coinbase(COIN.US)於4月2日(週四)正式宣佈，已獲得美國貨幣監理署(OCC)的有條件批准，獲准以國家信託銀行身份開展業務。該公司首席法律官保羅·格雷瓦爾表述，若最終獲批，這家加密貨幣交易所將能在聯邦監管下開展託管業務之外，還可運營支付產品。

“從長遠來看，我們將與OCC共同探索，不僅提供託管產品，還會開發其他基礎設施產品——特別是在支付領域。我們相信這將推動加密貨幣支付在各種新奇、有趣且重要的方向上實現擴展和延伸。”格雷瓦爾稱。

該公司還明確表示，不會成為商業銀行，不會吸收零售存款，也不會從事部分準備金銀行業務——即大型銀行僅保留客户存款的一小部分作為準備金，其餘部分用於放貸的做法。

不過，信託牌照將賦予其法律授權、銀行基礎設施使用權及監管公信力，使其能更高效地轉移、持有和結算資金。值得一提的是，該批准是一項初步協議，表明Coinbase的申請已符合關鍵監管要求，但需滿足特定條件後才能真正以信託銀行身份運營。

這一關鍵性牌照的獲取，標誌着Coinbase成功從依賴逐州申請牌照的碎片化監管模式，躍升至統一的聯邦監管框架之下。儘管該信託牌照並不允許進行傳統的零售存款和部分準備金貸款，但它賦予了Coinbase在全國範圍內高效移動、持有和結算資金的法律地位，為其深度介入機構支付和結算業務掃清了法律障礙。

格雷瓦爾表示，迄今為止，這"一直是唯一可行的途徑"，暗指美國總統唐納德·特朗普在其第二任期內承諾將美國打造為"世界加密貨幣之都"。此前的拜登政府以反加密貨幣立場著稱，業界認為這阻礙了該行業的增長及其在全球舞台上的領導地位。

格雷瓦爾表示："如果我們不認為加密基礎設施(包括支付)領域存在重要的發展機遇，我們就不會推進這項工作。OCC的有條件批准是該機構對加密基礎設施發展的重要認可，表明他們希望看到這些產品和服務，特別是在支付和託管方面的產品和服務，首先在美國本土得到發展。"

在獲得聯邦牌照的同時，Coinbase正深度參與華盛頓關於《CLARITY法案》的立法博弈，該法案旨在明確加密市場的基本架構。Coinbase首席法務官Paul Grewal近期透露，關於該法案的最終協議已近在咫尺。

目前的談判核心聚焦於穩定幣收益的合規性界定，傳統銀行業因擔心穩定幣吸引力過大導致存款流失，正試圖對交易所提供的穩定幣獎勵進行限制。對於Coinbase而言，通過推動立法來確立USDC(其與Circle合作開發的穩定幣)的合規地位，是其實現讓USDC超越USDT成為全球首選穩定幣戰略目標的必要前提。

去年，該公司推出面向平台和商家的Coinbase Payments產品，集成錢包功能並支持穩定幣結算;還與Shopify合作推出基於自有區塊鏈Base的支付協議。此外，通過與Shopify和Stripe的合作，其商户夥伴可接受USDC穩定幣支付。

Coinbase首席執行官布萊恩·阿姆斯特朗也表示，公司設有一個"挑戰性目標"，即讓USDC成為全球排名第一的穩定幣，目前這一地位由Tether的USDT佔據。他還表示，目標是在未來幾年內將Coinbase打造為"全球排名第一的金融服務應用"。

這一系列動作並非孤立的本土擴張，而是Coinbase全球合規戰略的延伸。早2025年6月，Coinbase就已獲得盧森堡頒發的歐盟加密資產市場法(MiCA)牌照，成為首家在歐盟27國擁有統一運營權的美國交易所，並將盧森堡確立為其歐盟總部。

在當前美國行政部門對加密貨幣態度趨於友好的背景下，Coinbase通過聯邦牌照和國際合規的雙重護城河，正試圖在與PayPal(PYPL.US)和Block(XYZ.US)等金融科技巨頭的競爭中佔據高地。隨着Circle(CRCL.US)、Ripple等公司也相繼獲得類似的OCC許可，一個由聯邦監管背書的合規穩定幣市場正在加速成型。