达美航空

埃克森美孚

1. 4月8日(週三)美股盤前，美股三大股指期貨齊漲。截至發稿，道指期貨漲2.64%，標普500指數期貨漲2.59%，納指期貨漲3.37%。

2. 截至發稿，德國DAX指數漲5.32%，英國富時100指數漲3.17%，法國CAC40指數漲4.88%，歐洲斯托克50指數漲5.27%。

3. 截至發稿，WTI原油跌17.71%，報92.95美元/桶。布倫特原油跌16.01%，報91.78美元/桶。

市場消息

霍爾木茲海峽封鎖僵局現轉機：美伊停火談判或開啓航道復甦窗口。據伊朗高級官員的最新表態，若伊朗與美國能夠於本週五在巴基斯坦伊斯蘭堡舉行的正式會晤前，就停火框架協議達成一致，伊朗方面可能最快於本週四或週五(4月9日至10日)宣佈重新開放該海峽。儘管外交層面釋放了積極信號，但目前海峽內的航道依然面臨嚴重的積壓與“梗阻”現狀。雖然美伊雙方已初步達成協議，同意實施為期兩週的臨時停火以換取談判空間，但截至週三，霍爾木茲海峽大部分區域仍處於實質性的物理封鎖狀態。據統計，目前波斯灣內仍困有超過 800 艘 貨輪。正常時期該水道日通行量約為 135 艘，但週二至週三期間，僅有 7 艘駛離、3 艘駛入。

美聯儲3月紀要今夜來襲!中東戰火下，官員降息底氣還剩多少?北京時間週四凌晨2點，美聯儲將公佈3月的會議紀要，與此同時，投資者正在評估油價的狂飆以及不斷升級的地緣政治緊張局勢，這些因素正讓通脹前景變得更加錯綜複雜。3月份的議息會議正是在這些地緣政治風險不斷積聚的背景下召開的。這份紀要將揭示在局勢最新一輪升級之前，官員們是如何權衡這些風險的，以及當時的想法在當下還有多少參考價值。自伊朗戰爭於2月28日打響以來，借貸成本一路水漲船高，市場也承受着巨大的壓力，這使得美聯儲哪怕沒有采取任何政策行動，金融大環境也已經在實質上收緊了。投資者將密切關注官員們是如何討論通脹預期的。

卡塔爾在美伊停火後着手恢復液化天然氣生產。據知情人士透露，隨着中東戰爭達成停火協議，卡塔爾正調動工程師和工人，旨在恢復全球最大液化天然氣出口工廠的生產。匿名人士表示，安全狀況的改善使得有限度的活動得以進行，該設施正按計劃進行重啓前必要的維護。未來幾天內，部分生產可能開始恢復，但目前尚不清楚復產速度能有多快，而要恢復顯著產量則需要船隻能夠通過霍爾木茲海峽。拉斯拉凡工廠自3月初以來一直停產，引發了全球天然氣供應緊張。儘管上月導彈襲擊對該工廠造成的損壞導致卡塔爾年出口能力的17%可能損失長達五年，但重啓這一龐大設施的其他部分將是一個重要里程碑。卡塔爾能源公司尚未作出迴應。

特朗普：將與伊朗討論關税和制裁事宜，鈾濃縮將被禁止。特朗普發文表示，美國將與伊朗密切合作，我們已經確定伊朗經歷了一次將極具成效的政權更迭!鈾濃縮活動將被禁止，美國將與伊朗合作，挖掘並移除所有深埋地下的核“塵埃”(由B-2轟炸機投擲)。現在以及一直以來，這些區域都處於極其嚴格的衞星監控之下(太空部隊負責監控)。自攻擊之日起，所有東西都未被觸動。我們正在並將繼續與伊朗討論關税和制裁減免事宜。15點內容中的許多項已經達成一致。

白宮“力挺”穩定幣：獎勵並非銀行“殺手”，《清晰法案》僵局有望破冰。白宮經濟學家在週三的一份報告中表示，禁止加密貨幣公司向客户提供穩定幣收益，並不會對社區銀行產生實質性影響。這一結論標誌着兩大行業之間激烈衝突的最新進展，該衝突此前已導致國會相關立法陷入僵局。根據經濟顧問委員會(CEA)的這份報告，禁止此類獎勵僅能微幅提升傳統貸款額——增幅約為 0.02%，即 21 億美元，且其中大部分增長將流向大型銀行，而非社區貸款機構。報告指出：“通過禁止收益來尋求積極社會福利效應的條件根本不切實際。簡言之，收益禁令對保護銀行貸款幾乎無濟於事，卻會讓消費者失去獲得穩定幣持有競爭性回報的利益。”

美股3月大跌期間企業內部人士逆勢買入!“熊市開端論”被駁，反彈窗口或已打開。儘管美國股市在3月大幅下跌，但企業內部人士反而加大了買入力度。分析師Mark Hulbert引用InsiderSentiment.com的數據指出，3月淨內部人士買入的公司比例上升至約26%，高於2月的約20%。這一指標因此重新升至其約24%的10年平均水平之上，表明儘管美股大幅下跌，公司高管和董事整體變得“略微更加看多”。這一時點尤為值得關注。3月並非一次普通的回調。在中東戰爭推動油價飆升以及更廣泛宏觀不確定性的背景下，全球對衝基金出現數年來最嚴重的單月回撤之一，同時股票市場遭遇顯著拋售——標普500指數在3月下跌超5%。

個股消息

燃油成本激增20億美元!達美航空(DAL.US)在地緣動盪下維持全年業績指引，股價盤前大漲。達美航空預計，受伊朗戰爭影響，截至 6 月的燃料成本將增加超過 20 億美元，這促使該航空公司謹慎行事，但仍堅持此前的全年利潤預測。財報顯示，達美航空一季度調整後營收為 142 億美元，超過了華爾街約 140.8 億美元的預期;調整後每股收益為 64 美分，也超過了調查分析師預期的 57 美分。達美航空在美股盤前交易中上漲超過10%，截至發稿，漲12.31%，報73.70美元。

油氣巨頭開始“報損”：埃克森美孚(XOM.US)波斯灣產能癱瘓，Q1全球6%產量被迫中斷。埃克森美孚表示，由於伊朗戰事致使波斯灣大部分能源產業陷入癱瘓，其第一季度全球產量中有6%被迫中斷。該公司週三透露，這些中斷產能中有一半集中在卡塔爾的一處液化天然氣綜合設施，埃克森美孚是該設施的合作方之一。該設施的兩條液化天然氣生產線遭到損壞。埃克森美孚是首批披露這場戰事對其在海灣地區及其周邊擁有或參與運營資產影響的國際大型石油公司之一。正常情況下，該地區產量約佔這家總部位於得克薩斯州公司全球產量的五分之一。這家石油巨頭定於5月1日公佈完整的季度業績。

殼牌(SHEL.US)：中東資產受損拖累產量，石油交易業務大賺對衝衝擊。殼牌公司表示，儘管其中東資產因伊朗衝突遭受重創，但其石油交易業務仍提振了第一季度業績。這家石油巨頭週三發佈了2026年第一季度交易更新報告，由於地緣政治危機導致全球石油供應體系陷入“混亂”，市場波動性的加劇為公司提供了極佳的套利機會，使得石油交易業務的業績表現“顯著高於”上一季度。這種交易端的強勁表現有效地對衝了生產端因不可抗力導致的財務損失。殼牌此次業績指引是自中東戰爭引發原油至航空燃油等能源價格飆升以來，大型石油公司首次發佈的盈利預期，戰爭導致關鍵霍爾木茲海峽航運幾近停滯。

21億美元大宗交易或創韓國紀錄!三星電子(SSNLF.US)股東擬拋售剩餘全部持股，背後賣方指向李健熙遺孀。據一份交易條款顯示，三星電子的一位股東正尋求通過大宗交易，出售其持有的該公司全部剩餘股份，交易金額最高可達3.1萬億韓元(約合21億美元)，這將成為韓國規模最大的此類股票出售交易之一。條款顯示，出售方為新韓銀行，此次出售1500萬股，每股價格在204,395韓元至208,605韓元之間。條款還顯示，該賣方同時還在出售206,633股優先股，價值約1900萬美元。值得注意的是，三星已故前會長李健熙遺孀洪羅喜在去年已簽署協議，將通過新韓銀行出售1500萬股三星電子股票，此舉旨在用於繳納遺產税。

傳Stellantis(STLA.US)正與零跑汽車(09863)深入洽談，合作開發歐寶品牌電動車型。Stellantis正與零跑汽車展開深入談判，計劃共同開發一款以歐寶(Opel)為品牌的電動SUV。該車型將採用零跑汽車的技術，並在Stellantis位於西班牙薩拉戈薩的工廠生產。若該協議最終敲定，將有助於Stellantis降低開發新型電動車型的成本與時間。當前，這家法意合資的汽車製造商正將重心轉向油電混合動力車型。今年早些時候，Stellantis曾因縮減電動車計劃而計提了250億美元的減值損失。與此同時，Stellantis也在歐洲市場積極應對來自比亞迪(01211)等中國品牌的競爭，並希望提升其歐洲工廠的產能利用率。

重要經濟數據和事件預告

北京時間22:30：美國截至4月3日當週EIA原油庫存變動。

北京時間23:00：美國4月IPSOS主要消費者情緒指數PCSI。

次日北京時間凌晨01:00：美國4月8日10年期國債競拍-總金額。

次日北京時間凌晨01:05：2027年FOMC票委、舊金山聯儲主席戴利就經濟與貨幣政策發表講話。

次日北京時間凌晨02:00：美聯儲公佈貨幣政策會議紀要。