联邦快递

智通財經APP獲悉，在備受矚目的首個投資者日活動上，聯邦快遞(FDX.US)旗下的零擔貨運(LTL)業務部門聯邦快遞貨運 (FedEx Freight)正式向市場披露了其分拆獨立後的中期財務展望與戰略藍圖。具體來説，在分拆後的初期運行階段，該部門預計未來幾年平均利潤增長將達到10%至12%，而中期營收平均增長預計最高可達6%，自由現金流將超過10億美元。

根據聯邦快遞發佈的官方指引，聯邦快遞貨運計劃在2026年6月1日正式完成分拆，並以“FDXF”為股票代碼在紐約證券交易所掛牌上市。聯邦快遞表示，將分拆貨運和包裹業務，以便各自更好地專注於核心業務。

此次分拆舉措標誌着聯邦快遞集團戰略轉型的重大里程碑。長期以來，聯邦快遞貨運作為北美市場份額領先的零擔貨運提供商，其強勁的盈利能力被外界認為在複雜的快遞與地面網絡業務中被嚴重低估。

分析師普遍預計，獨立後的貨運實體估值可能在200億至300億美元之間。與此同時，母公司聯邦快遞也能借此契機更加專注於其“DRIVE”網絡整合計劃，通過優化空運與陸運基礎設施來提升集團整體的運營效率。

為了確保分拆過程的財務穩健性，聯邦快遞貨運在近期已經完成了總額達37億美元的債券發行，這部分資金主要用於向母公司支付分拆對價。在領導層架構方面，擁有深厚行業背景的 John Smith 將出任分拆後的首席執行官，而 R. Brad Martin 則被任命為董事會主席。

然而，作為獨立的上市公司，聯邦快遞貨運將成為北美地區按銷售額計算規模最大的同類企業，業內人士對其可能對整個行業產生的影響持謹慎態度。

當前貨運行業處於多年低迷狀態，關税加劇了這一態勢，如今又面臨柴油價格飆升的困擾，聯邦快遞貨運很可能將進入需求疲軟的環境。

摩根大通分析師布萊恩·奧森貝克週二在報告中寫道：“在分拆完成前，我們預計不會出現重大意外。”但他同時指出，聯邦快遞貨運進入市場對行業的影響尚不確定。

儘管當前的宏觀經濟環境因關税政策調整和能源價格波動而存在不確定性，且貨運行業正經歷數年來的週期性低迷，但聯邦快遞貨運依然對利潤增長持樂觀態度。管理層表示，將通過提升運營密度、優化線路規劃以及利用技術手段降低人工成本，來應對行業面臨的各種挑戰，從而實現其所承諾的中期增長目標。