奈飞公司

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智通財經APP獲悉，就在全球流媒體超級巨頭奈飛(NFLX.US)公佈第一季度業績前一週左右，華爾街金融巨頭高盛將該機構對於奈飛公司的股票評級從“中性”上調至“買入”，並將12個月目標價從此前的100美元上調至120美元。高盛表示，在當前的股票交易時點，該公司股票提供了更為積極的風險/回報比。截至上週五美股收盤，奈飛股價收於103.01美元，今年以來漲近10%，跑贏標普500指數。

此次上調評級的背景是，奈飛公司股價近半年來可謂出現顯著下跌，而這主要是由於其如今已近乎放棄的對於好萊塢巨頭華納兄弟探索公司(Warner Bros. Discovery)流媒體和製片業務資產的收購競標項目以及中東地緣政治衝突所帶來的廣泛拋售壓力。

值得注意的是，坐擁科幻恐怖系列劇集《怪奇物語》等眾多熱門IP的流媒體巨頭奈飛公司(即Netflix, Inc.)股價在過去6個月內整體下跌了約18%，但今年以來股價韌性十足，跑贏全球大多數股票標的，漲幅接近10%。來自高盛的股票分析師團隊認為，鑑於該公司決定退出這項耗資龐大的收購交易，其當前正重新迴歸獨立執行的成長型邏輯，同時其核心業績預期數據存在被繼續上修的可能性。該機構分析師還指出，公司具備相對強勁的資本回報潛力。

華爾街分析師們普遍認為這家流媒體巨頭有望在中東地緣政治危機以及全球宏觀經濟不確定性中展現更加強大的業績韌性。隨着奈飛財報公佈，意味着美股科技巨頭財報季序幕屆時將拉開，在美股等全球股票市場因貨幣政策積極預期以及AI熱潮推動之下而步入強勁反彈軌跡以及延續牛市基調之際，佔據納斯達克綜合指數以及標普500指數高額權重的科技巨頭們的實際業績強弱以及未來業績展望，對於這兩大指數步入屢創新高軌跡而言可謂至關重要。

另一華爾街金融巨頭美國銀行(BofA)近期維持對於奈飛的“買入”並強調該公司更加強勁的定價權，目標價更是高達125美元，強調其定價權與後續增長機遇;摩根大通恢復覆蓋奈飛即給出“增持”，摩根士丹利維持“增持”並預計其可持續雙位數級別營收增長、盈利與自由現金流約20%複合增長率。更廣義的華爾街分析師口徑也偏正面：MarketBeat 顯示過去12個月約50位分析師中，合計有38位給出買入/強力買入，12位給出持有;TipRanks 的統計同樣顯示分析師們一致預期偏“Moderate Buy/Strong Buy”(等同於買入評級)。

華爾街普遍看漲奈飛股價的底層邏輯也相對一致，主要集中在價格提升、廣告業務放量、內容與直播拓展，以及併購噪音消退後的利潤率與資本回報改善。據悉，奈飛已上調美國各檔訂閲價格，分析師們預計這將推動其美國和加拿大地區2026年ARPU提升約6%;高盛則進一步預計，廣告性質營收可從2025年的約15億美元大幅度增長到2027年的約45億美元、2030年接近95億美元。另一機構BMO測算的美國提價可在2026年增加約15億美元營收，以及Needham估算的約17億美元增量營收，華爾街分析師們對於奈飛的主流看漲觀點愈發清晰：奈飛的增長已不再只靠新增訂户，而是轉向“提價+廣告+更高質量變現”的複合驅動。

放在當前戰火與油價擾動的環境裏，奈飛基本面具備的獨家增長優勢可謂在於其商業模式相對不太受中東能源衝擊直接侵蝕，且“低價娛樂+定價權 +廣告模式放量”使它在宏觀經濟不確定階段仍具韌性。奈飛管理層將於4月16日發佈2026年第一季度業績，分析師們普遍預期奈飛第一季度的總營收約為121.5億美元，意味着有望較2025年第四季度的120.51億美元小幅增約0.9%，較2025年第一季度的105.4億美元約增15.3%;營業利潤預期約為39.06億美元，意味着有望較前季29.57億美元約增32.1%，較上年同期33.47億美元約增16.7%;調整後EPS (每股收益)預期約為0.76美元，意味着有望較前季度的0.56美元約大增35.7%，較上年同期0.66美元約增15.2%。