盘前市场动向

1. 4月13日(周一)美股盘前，美股三大股指期货齐跌。截至发稿，道指期货跌0.90%，标普500指数期货跌0.66%，纳指期货跌0.66%。

2. 截至发稿，德国DAX指数跌1.35%，英国富时100指数跌0.58%，法国CAC40指数跌1.09%，欧洲斯托克50指数跌1.15%。

3. 截至发稿，WTI原油涨7.80%，报104.10美元/桶。布伦特原油涨7.39%，报102.24美元/桶。

市场消息

霍尔木兹海峡对峙升级!特朗普“封锁令”今晚生效。在美国与伊朗的谈判未能达成任何协议后，美国总统特朗普4月12日在社交媒体发文说，美国海军将开始阻止船只经由霍尔木兹海峡进出伊朗港口，并将开始“摧毁”伊朗在霍尔木兹海峡布设的水雷。美军中央司令部则称，将根据总统命令于美东时间4月13日10时(北京时间4月13日晚10时)开始对所有进出伊朗港口的海上交通实施封锁。伊朗武装部队哈塔姆安比亚中央总部发言人13日表示，鉴于敌方对伊朗国家安全的威胁依然存在，伊朗将坚决落实“控制霍尔木兹海峡永久机制”。该发言人还表示，敌方船只现在和将来都无权通过霍尔木兹海峡，其他船只将继续获准通过该海峡，但须遵守伊朗武装部队的规定。此外，据最新报道，以总理内塔尼亚胡称，与伊朗的停火可能很快结束。交易员们将密切关注中东局势的进展。

中东战火扰动下美股财报季本周启幕。在中东战火的扰动下，美股第一季度财报季将于本周拉开帷幕。投资者将从本周开始积极寻找证据，以判断美国企业盈利扩张引擎——尤其是占据标普500指数高权重的华尔街大型银行、与AI密切相关联的大型科技巨头以及零售巨头的“盈利引擎”是否依然运转良好。华尔街分析师们普遍预期，标普500指数第一季度盈利将同比增长约14%，有望连续六个季度实现两位数增长，且2026年全年盈利增速预期已从2月下旬的约15%上修至逾19%。投资者还将密切关注中东战争及其引发的能源成本飙升态势是否正在对这种乐观的企业盈利增长前景构成重大威胁。机构普遍认为，本季度企业的前瞻性指引与管理层评论的重要性将超过已报告的业绩数据本身。

大摩：盈利增长将抵御中东战火扰动，美股回调正处于最后阶段。摩根士丹利策略师表示，加速增长的企业盈利正在保护标普500指数免于出现更大幅度下跌，同时掩盖了美股更广泛的回调。以迈克尔·威尔逊为首的策略师团队指出，强劲的盈利表现以及持续的经济复苏，是标普500指数自1月创下历史高点以来跌幅仍不到10%的原因。他们认为有证据表明股市正处于回调的“最后阶段”，有更好的指标可以评估美国股市的回撤幅度——标普500指数的预期EPS已较去年10月高点下降18%，而罗素3000指数中超过一半的股票已下跌至少20%。威尔逊表示：“在我们看来，这并不是市场自满，而是一个在指数层面和个股层面都已经恰当且精准计入风险的市场。”他补充称，来自私募信贷和AI冲击的风险也已经被市场消化。策略师建议投资者做好准备增加风险敞口，即便中东战争仍给能源供应以及货币政策路径带来不确定性。

史上第二大买单来袭：高盛预计CTA周内扫货450亿美元，美股技术性筑底已成?根据高盛数据分析，Sethi Associates机构的尼尔·塞西指出，一系列技术性力量正汇聚形成合力，于本周助推股市——而且这种格局可能比初看上去更为持久。在资金流向方面，高盛模型显示，商品交易顾问(CTA)在未来一周将买入约450亿美元 的美国股票，其中约340亿美元集中在标普500指数中。这创下了有记录以来第二大的买入估值。这一转变反映了系统性仓位的转换，即从第一季度初期开始积累的净卖方转为了净买方。

油价上行风险犹存。石油专家、Onyx Capital Group董事总经理Jorge Montepeque警告，如果美国按计划对霍尔木兹海峡实施海上封锁，油价可能会飙升至每桶150美元。他表示，美国的封锁可能会将一场区域性冲突演变为一场全球性冲突，导致每日石油供应减少高达1200万桶。此外，高盛表示，如果霍尔木兹海峡再持续关闭一个月，布油价格在2026年全年平均水平可能超过每桶100美元。如果关闭时间更长且部分地区产量受损，油价预测将进一步上调，第三季度布伦特原油均价或达每桶120美元、第四季度约为115美元。小摩则表示，如果霍尔木兹海峡的航运到7月才能全面恢复，国际油价或将再度飙升，重新测试本轮美伊冲突期间近每桶120美元的峰值水平。

华尔街黄金多头再添一员!瑞联银行“掉头”加仓，重申6000美元目标价。在此前因中东战争引发的金价下跌而削减大量仓位后，瑞联银行已重新开始买入黄金，并认为黄金的长期前景依然稳固。瑞联银行正在逐步将黄金重新纳入其全权委托客户投资组合。在此前将黄金配置比例从约10%降至3%之后，这家瑞士私人银行目前正重新增加相关配置。目前黄金配置比例已回升至全权委托投资组合的大约6%。该行亚洲全权委托投资组合管理主管帕拉斯·古普塔表示，仍预计到今年年底金价将升至每盎司6000美元，因为包括各大央行购金、财政赤字担忧以及地缘政治紧张局势在内的结构性需求依然存在。

个股消息

高盛(GS.US)Q1业绩超预期，投行与市场业务营收创新高。财报显示，得益于并购交易增加和股票交易活跃推动核心的投行与市场业务创下历史最佳表现，高盛Q1营收为172.3亿美元，同比增长14%，较市场预期高3亿美元;净利润增至56.3亿美元;每股收益为17.55美元，同比增长24%，较市场预期高1.16美元。净利息收入为35.6亿美元，同比增长23%。投行与市场业务营收达到127.4亿美元，创历史新高。高盛在最新财报中未提供正式指引。截至发稿，高盛周一美股盘前跌超3%。

苹果(AAPL.US)测试多款AI眼镜设计，对标Meta加速布局。苹果正在为其智能AI眼镜测试四种设计，以与Meta(META.US)的产品展开竞争，并计划将其中部分或全部设计推向市场。正在测试的四种款式包括：类似雷朋Wayfarer的大尺寸矩形镜框;类似苹果CEO蒂姆·库克所戴眼镜的细长矩形设计;较大的椭圆形或圆形镜框;以及更小巧的精致椭圆形或圆形款式。苹果力图通过将眼镜与iPhone深度整合，并提供更高端的制造工艺，从而超越竞争对手。苹果计划于2026年底或2027年初发布这款内部代号为N50的AI眼镜，实际上市目标定在2027年。

特斯拉(TSLA.US)面临“史诗级”做空：分析师预警股价恐暴跌93%至25美元。GLJ Research创始人兼首席执行官戈登·约翰逊预测，年内已下跌25%的特斯拉股价将进一步下挫，并重申25美元目标价——较该股上周五收盘价下跌近93%。约翰逊的看空立场主要基于特斯拉约175倍的预期市盈率，他认为以公司当前业绩表现，这一估值水平难以持续。他指出，特斯拉之所以能长期维持高溢价，主要是因为马斯克惯于对产品前景提出宏大愿景，而这些尚未实现的承诺往往已被提前计入股价。

环保巨头GFL(GFL.US)拟60亿加元收购加拿大Secure，加码工业废弃物处理市场。据知情人士透露，GFL Environmental据称即将收购 Secure Waste Infrastructure Corp.，交易价值(包括债务在内)超过60亿加元(约43.3亿美元)。如果交易完成，此次收购将显著深化 GFL 在加拿大西部的业务布局，并扩展其工业及能源相关的废物处理服务。在首席执行官帕特里克·多维吉的领导下，GFL通过激进的并购策略实现了快速增长，其市值在过去六年里增长了两倍。Secure大部分利润来自废物管理，其余则与管道和储罐等能源基础设施相关。截至发稿，GFL周一美股盘前跌超2%。

重要经济数据和事件预告

北京时间22:00 美国3月成屋销售年化总数

业绩预告

周二盘前：摩根大通(JPM.US)、强生(JNJ.US)、富国银行(WFC.US)、花旗(C.US)、贝莱德(BLK.US)