甲骨文

Bloom Energy Corporation Class A

智通財經APP獲悉，當地時間4月13日(週一)甲骨文(ORCL.US)宣佈與Bloom Energy(BE.US)達成戰略協議，計劃採購總計高達2.8吉瓦(GW)的燃料電池系統，以應對其AI數據中心日益嚴峻的用電需求。這一動作不僅解決了傳統電網審批緩慢、擴建週期長等痛點，更通過直接在數據中心現場發電的“即插即用”模式，大幅縮短了算力交付週期。目前，雙方已簽署首批1.2吉瓦的裝機合同，甲骨文甚至通過認股權證方式與Bloom Energy實現了資本層面的深度綁定，旨在確保其為OpenAI及xAI等核心客户建設的大規模AI集羣能夠獲得持續、穩定的能源供應。

受此消息影響，Bloom Energy股價在盤後交易中上漲超14%，此前該股週一收盤價為176.67美元。由於數據中心需求激增引發能源供應緊張，這家能源公司股價今年已上漲超一倍。甲骨文盤後漲近2%，此前該股週一收盤價為155.62美元，收漲12.69%，成為標普500當日漲幅最大個股之一。不過從年內表現看，該股仍累計下跌約21%，較歷史高點回撤超過50%，市場對其AI變現能力的持續性仍保持關注。

在這份高達 2.8 GW 的協議中，甲骨文展示了其對傳統電網供電效率的極度不信任。由於 AI 算力的爆發式需求，美國傳統公用事業電網面臨着嚴重的容量短缺和審批滯後，一個大型數據中心排隊等待併網的時間往往長達 5 到 7 年。甲骨文首席執行官薩夫拉·卡茨(Safra Catz)在近期的財報會議中多次強調，電力而非芯片，已成為限制 Oracle Cloud Infrastructure (OCI) 擴張的頭號瓶頸。

為了繞過這一障礙，甲骨文選擇了 Bloom Energy 的固體氧化物燃料電池(SOFC)技術，這種技術可以直接在數據中心現場通過天然氣或氫氣發電。這種“脱離電網”的分佈式能源策略，使得甲骨文能夠在短短 55 天內讓一座原本需要數年建設的數據中心投入運營。為了深度綁定這一稀缺資源，甲骨文不僅簽署了 1.2 GW 的首批訂單，還通過認股權證(Warrants)鎖定了 Bloom Energy 約 350 萬股的購買權，這意味着甲骨文正從單純的客户轉變為能源供應鏈的潛在掌控者。

當前，甲骨文已啓動大規模建設項目，為OpenAI、埃隆·馬斯克旗下xAI等客户建造人工智能數據中心，並預計在截至5月的財年中資本項目支出將達500億美元。向人工智能公司提供雲服務的業務推動，使甲骨文基礎設施業務在截至2月的季度實現營收49億美元。

與此同時，在 Customer Edge Summit 大會上，甲骨文將這些昂貴的算力和電力轉化為具體的 AI 產品，如 Utilities Opower。這款應用利用生成式 AI 分析海量用電數據，幫助公用事業公司精準預測負荷並引導用户在非高峯期用電，從而直接降低電網壓力。這種閉環邏輯非常清晰：甲骨文利用 Bloom Energy 的能源生產算力，再利用算力產生 AI 應用來優化社會的能源消耗。這種“以高效能源產生算力，再以算力優化社會能源分配”的商業閉環，正是甲骨文股價週一能夠領跑大盤的核心驅動力。

在電力保障穩步推進的同時，算力租賃市場的需求也呈現出爆發式增長。作為英偉達(NVDA.US)的核心合作伙伴，CoreWeave(CRWV.US)於4月9日(上週四)宣佈將與Meta(META.US)簽署的AI雲算力協議規模擴大至210億美元，並將合作期限延長至2032年，同時還鎖定了Anthropic等前沿AI實驗室的多年合作。

這一系列長效訂單的簽訂，標誌着CoreWeave已從單純的“算力補充供應商”正式蜕變為AI基礎設施領域的核心參與者。通過將合同期限從一年顯著提升至三年並上調服務價格，CoreWeave成功鎖定了長期確定性收入。資本市場對此反響強烈，包括美國銀行、Roth Capital及D.A. Davidson在內的多家權威投行紛紛上調其目標價，最高看至175美元，公認其已成為大模型推理階段不可或缺的雲服務標杆。

分析人士指出，隨着AI應用重心從訓練轉向推理，市場對算力基礎設施的穩定性與交付速度提出了更高要求，而甲骨文與CoreWeave這種通過長期合同與創新用電方案搶佔高地的做法，正在重新定義新一代AI雲服務商的競爭准入門檻。