摩根士丹利

高盛

智通財經APP注意到，華爾街最大的幾家銀行在 2026 年迎來了開門紅，儘管伊朗戰爭抑制了 IPO 活動，但股權資本市場(ECM)的營收仍實現了強勁增長。

數據顯示，高盛(GS.US)和摩根大通(JPM.US)在第一季度通過領投 IPO 和股票發售等交易所獲得的收入排名靠前，分別為 5.35 億美元和 4.72 億美元。與 2025 年同期相比，五大行均實現了兩位數的百分比增長。

承銷費用的激增源於第一季度整體健康的交易活動，儘管在此期間，由於美以與伊朗之間的戰爭，市場出現了劇烈波動且波動率飆升。即便美國 IPO 市場有所放緩(3 月份的交易量降至近一年來的最低水平)，銀行高管們仍預測反彈指日可待。

高盛首席執行官大衞·索羅門在銀行財報電話會議上表示，“毫無疑問，受中東衝突影響，IPO 活動有所放緩，特別是在 3 月份，”“歸根結底，股票市場表現出了極強的韌性，如果這種韌性持續下去，我認為你會看到 IPO 活動再次加速。”

隨着美國股票資本市場活動增長，高盛超越競爭對手

可轉換債券在本季度主導了美國股權資本市場交易，其中甲骨文公司發行了50億美元的強制可轉換債券，而Nebius Group NV通過一次性發行兩種債券籌集了43億美元。

去年最大規模 IPO(醫療用品巨頭 Medline Inc. 價值 72 億美元的首次亮相)背後的公司，促成了 2026 年前三個月美國最大規模的股票減持，該醫療公司的部分私募股權支持者出售了價值 35 億美元的股票。此外，西部數據減持其前子公司閃迪股票的交易籌集了 32 億美元。

相比之下，IPO 市場因挫折而更受關注，其中包括 LiftOff Mobile Inc. 和 Clear Street Group Inc.，兩家公司都因中東戰爭的升級而在 2 月份推遲了上市計劃。

儘管如此，鑑於 SpaceX 計劃在今年進行可能是有史以來規模最大的 IPO，且 Anthropic 和 OpenAI 也在醖釀數十億美元的 IPO 發行，不難預見各大銀行在年底將結算鉅額佣金。隨着除了這三家公司之外，還有越來越多的企業準備上市，高管們表達了樂觀態度。

摩根士丹利首席執行官泰德·皮克認為，如果市場能夠重拾進入 2026 年時的勢頭，IPO 和併購的儲備項目將恢復活躍，並指出私募股權公司有將其投資組合套現的強烈意願。

皮克表示，“我確實認為，在當前環境下，並不是每家公司都能成功進行 IPO，”“市場會進行篩選。我們看到的是，最大的資產管理公司和最大的私募股權公司——其中一些擁有非常高質量的公司——很可能會率先行動。”

花旗集團(C.US)在股票承銷收入增長方面領先同行，第一季度較去年同期增長了 64%。首席財務官岡薩洛·盧凱蒂在財報電話會議上表示，增發和可轉換債券業務的增長促成了這一增幅。

美國股市及股票相關銷售額反彈

目前，芝加哥期權交易所波動率指數(VIX)在 17 附近波動，而標普 500 指數的單月隱含波動率已回落至戰前水平。隨着交易員在美伊停火的樂觀情緒中推高股價，美國股市基準指數有望創下自 1 月以來的首個收盤紀錄高位。