台积电

智通財經APP獲悉，在台灣地區金融監管機構鬆綁基金單一股票持倉限制後，台積電(TSM.US)股價應聲創下歷史新高。摩根大通預計，此舉有望帶來超過60億美元的資金流入。

這家芯片製造巨頭股價盤中一度上漲4.8%，基準股指台灣加權指數(Taiex)亦隨之飆升3.2%，領跑亞洲市場。

台灣地區金融監督管理委員會週四表示，計劃放寬一項長期存在的規則——該規則此前規定，基金管理人將基金淨資產值的10%以上投資於單一股票。根據新規，投資於台灣本地股票的本土股票型基金及主動型交易所交易基金(ETF)，可將最多25%的淨資產配置於在台灣證券交易所上市且權重超過10%的任何一家公司。

隨着人工智能(AI)熱潮持續推高台積電股價，此前的10%上限日益成為制約因素，導致許多基金無法充分受益於股價上漲。摩根大通銷售部門在一份報告中指出，這一調整有望推動台灣加權指數觸及40000點關口——較週四收盤價隱含約6%的上漲空間。

由於台積電佔台灣加權指數的權重超過44%，佔MSCI新興市場指數的13%，監管鬆綁也將加劇台灣市場的集中度風險。部分分析師擔憂，一旦該股大幅下跌，可能拖累整體市場。

此番規則變更可能有助於縮小台積電台股與其美國存託憑證(ADR)之間的折價。這一折價存在的原因在於，與美股不同，台灣地區股票需要獲得特別監管批准才能轉換為ADR。

“如今上限提高至25%，這些本地基金將買入更多台積電，”聯合私人銀行(Union Bancaire Privee)董事總經理Ling Vey-Sern表示。他補充稱，這將最終收窄折價。

與此同時，摩根大通策略師將台灣地區股票評級上調至“超配”，理由是市場對盈利變現挑戰的擔憂有所緩解，且硬件定價能力正在增強。

值得一提的是，台積電於4月16日發佈了2026年第一季度財報，交出了一份全方位超預期的成績單。

核心財務數據上，Q1合併營收1.134萬億新台幣(約359億美元)，同比增長35%;淨利潤達5724.8億新台幣(約182億美元)，同比暴增58%，超出分析師平均預期的5424億新台幣，連續第四個季度錄得創紀錄利潤，連續八個季度保持兩位數增長。

毛利率也創下歷史新高，Q1毛利率升至66.2%(此前公司指引僅63%-65%)，營業利潤率升至58.1%，均大幅超出市場預期。

在市場重點聚焦的業績展望方面，台積電管理層給出的預期指引可謂全面碾壓預期，即使此前市場預期已被不斷上調。台積電預計今年總營收增長將超過30%，高於此前低於30%的預期以及25%-28%的市場普遍預期。

該公司高管還表示，鑑於AI芯片以及先進封裝需求仍然非常強勁，資本支出將接近此前預測區間(最高560億美元)的上限，並且強調未來3年資本支出將顯著高於過去3年，這表明他們對未來增長前景充滿信心。