美光科技

闪迪

智通財經APP獲悉，華爾街研究機構Melius Research認為，人工智能熱潮將推動存儲需求持續增長至本十年末，存儲芯片雙雄美光(MU.US)與閃迪(SNDK.US)兩家公司股價仍有進一步上行空間。

Melius週一首次覆蓋美光與閃迪，並給予兩家公司“買入”評級，同時設定兩年目標價分別為700美元和1350美元。機構指出，AI驅動下存儲正成為整個人工智能投資邏輯中的核心環節。

受利好推動，美光週一上漲5.6%，收報524.56美元，過去12個月累計上漲558%；閃迪上漲8.1%，報1070.20美元，過去一年累計飆升3158%。公司將於週四盤後公佈財報。

Melius分析師Ben Reitzes表示，市場應開始承認，存儲已成為AI投資邏輯的重要組成部分，與AI半導體、AI硬件和超大規模雲服務商形成深度聯動。

儘管股價漲幅驚人，Melius認為市場對存儲股估值仍偏保守。目前，美光和閃迪未來12個月預期市盈率分別約為6.4倍和10.3倍，顯著低於費城半導體指數平均約25倍水平。若客户越來越多簽訂多年期供貨協議，上述估值仍有提升空間。

該機構認為，存儲對於客户而言已具有“生存級重要性”。隨着AI模型性能提升越來越依賴更高內存容量，而AI綜合體的興起也對各計算層級提出更高存儲需求，存儲需求正呈指數級增長。

Reitzes指出，如果AI趨勢延續，存儲價格上漲趨勢可能持續，因為供需關係正發生結構性變化。

Melius認為，與本世紀初上一輪存儲行業下行週期不同，當時需求下滑、庫存積壓，而如今AI雲計算支出提供需求支撐，且銷售模式正從現貨採購轉向長期供貨合同，行業週期屬性正在弱化。

華爾街整體也普遍支持這一邏輯。FactSet數據顯示，超過四分之三分析師給予閃迪“買入”評級，92%的分析師看好美光。

與此同時，摩根士丹利分析師Joseph Moore也進一步上調閃迪目標價，由690美元升至1100美元，並維持“增持”評級。

他指出，閃迪核心業務NAND存儲價格動能有望持續，超大規模雲服務商需求正在擠壓其他買家供應，這將繼續支撐價格上漲。摩根士丹利預計，閃迪週四將交出強勁財報和樂觀指引。不過，該機構也提醒，由於閃迪4月已累計上漲68%，即便業績強勁，股價未必會立即進一步上漲。